USD/NOK : Voici pourquoi la couronne norvégienne s'effondre

Le taux de change USD/NOK a poursuivi sa forte tendance haussière, atteignant son plus haut niveau depuis mars 2020. Il a augmenté au cours des quatre dernières semaines consécutives, atteignant un sommet de 11,41, en hausse de plus de 10 % par rapport à son plus bas niveau d'octobre dernier. Alors, que va-t-il se passer ensuite pour la couronne norvégienne alors que l'inflation du pays se dirige vers le sud ?

L'inflation en Norvège indique des baisses de taux

La paire USD/NOK a poursuivi sa tendance haussière après les dernières données sur l'inflation à la consommation norvégienne. Selon l'agence de statistiques du pays, l'indice des prix à la consommation (IPC) a chuté de 0,3 % en novembre à -0,1 % en décembre, soit une baisse plus importante que les 0,1 % attendus.

L'inflation annuelle de la Norvège est passée de 2,4 % à 2,2 %, également inférieure aux 2,5 % attendus. Dans le même temps, l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, est passée de 0,1 % à moins 0,1 % et de 3,0 % à 2,7 %. Ces chiffres étaient inférieurs aux 0,0 % et 2,8 % attendus.

Par conséquent, avec la baisse de l'inflation dans le pays, la banque centrale du pays commencera probablement à réduire les taux d'intérêt plus tard cette année. Contrairement à la plupart des banques centrales du monde développé, la Norges Bank a maintenu les taux d'intérêt stables à 4,5 % lors des neuf dernières réunions.

La banque a indiqué qu'elle commencerait à baisser les taux cette année et qu'elle les réduirait au moins trois fois, ce qui les porterait à 3,75 %.

Ces baisses de taux aideront à relancer une économie qui montre des signes de ralentissement. Les données les plus récentes ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) a reculé de 1,8 % au troisième trimestre après avoir augmenté de 1,4 % le trimestre précédent.

L’une des raisons de ce ralentissement est que l’Union européenne, son plus grand partenaire commercial, traverse une période de ralentissement majeur. Sur le plan positif, la Norvège profite de la remontée des prix du pétrole brut.

Le Brent, référence mondiale, a rebondi à 77,6 dollars, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a atteint 75 dollars. Les prix du gaz naturel ont également rebondi alors que la demande européenne continue d'augmenter. Ce sont des développements notables puisque la Norvège est l'un des principaux vendeurs de pétrole brut et de gaz naturel.

Force de l'indice du dollar américain

Par conséquent, la paire USD/NOK a grimpé en flèche en raison des signes indiquant que la Réserve fédérale et la Banque de Norvège divergeront cette année.

La Réserve fédérale a maintenu sa position hawkish et a laissé entendre qu'elle ne procéderait qu'à deux baisses de taux cette année. En revanche, la Banque de Norvège prévoit de baisser les taux au moins quatre fois.

L'USD/NOK a également grimpé en flèche en raison de la hausse continue de l'indice du dollar américain. Les données montrent que l'indice DXY a bondi à 109 $ cette année, contre 100 $ l'année dernière, la monnaie ayant gagné du terrain par rapport à la plupart des devises.

Ce rallye est dû à la position hawkish de la Réserve fédérale et à la crainte de l'arrivée de l'administration Donald Trump. La Fed estime que ses politiques seront inflationnistes, réduisant ainsi le besoin de nouvelles baisses.

Les données économiques les plus importantes à surveiller à court terme seront les effectifs non agricoles aux États-Unis (NFP) et l'indice des prix à la consommation aux États-Unis (CPI).

Analyse technique USD/NOK

Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change USD/NOK a été en forte hausse au cours des derniers mois. Il a récemment franchi le point de résistance important à 11,27, son plus haut niveau le 23 octobre.

La paire est également restée au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines. Elle forme également lentement un modèle de graphique de fanion haussier comprenant une ligne verticale et un modèle de triangle. Par conséquent, à mesure que le modèle de triangle se rapproche de sa confluence, il y a des signes qu'il connaîtra un fort retour dans les semaines à venir. Un tel mouvement le verra monter en flèche jusqu'au point psychologique de 12.