Pourquoi la Société Générale revient-elle au trading de l’or ?

La Société Générale, troisième banque cotée en France, envisagerait un retour partiel au commerce de l'or.

Cette décision stratégique intervient après la sortie de la banque du marché des lingots en 2019. Deux sources proches du dossier ont révélé cette information à Reuters.

Le départ de la banque du commerce de l'or en 2019 faisait partie d'une réduction plus large de ses opérations de négoce de matières premières hors cote (OTC).

Dans le trading OTC, les transactions sont réalisées directement entre banques et courtiers, sans l'intervention d'une bourse centralisée.

Les raisons de la décision de la Société Générale restent floues

Dans le cadre de cette réduction d’effectifs, la Société Générale a également démissionné de son poste de teneur de marché pour l’or à la London Bullion Market Association (LBMA).

Les teneurs de marché jouent un rôle crucial dans l’assurance de la liquidité et de la découverte efficace des prix sur le marché en cotant en permanence les prix d’achat et de vente de l’or.

Les raisons qui ont poussé la Société Générale à revenir sur le marché du négoce d'or restent floues.

Cependant, cette décision pourrait être motivée par divers facteurs, notamment un environnement de marché plus favorable, une demande accrue des clients pour les produits liés à l'or ou un changement stratégique dans le modèle d'affaires global de la banque.

Les avantages potentiels de la réentrée sur le marché de l'or pourraient inclure des flux de revenus accrus, une diversification de l'offre de produits de la banque et une amélioration des relations avec les clients.

Concentration étroite sur le commerce des métaux précieux

La banque a pris la décision stratégique de concentrer son activité sur le commerce des métaux précieux.

Les sources ont révélé à Reuters que la banque entend concentrer ses efforts uniquement sur la négociation de dérivés d'or.

Cette approche ciblée suggère un éloignement délibéré d’une implication plus large sur le marché de l’or.

En outre, les sources ont indiqué que la banque n’avait pas de plans immédiats pour augmenter considérablement son effectif ou pour rétablir sa position de teneur de marché au sein de la LBMA.

Satisfait de sa capacité opérationnelle actuelle

Cette décision implique que la banque est satisfaite de sa capacité opérationnelle actuelle et ne prévoit pas de redevenir un acteur majeur du marché LBMA.

Il est important de noter que Londres occupe une position de premier plan sur le marché mondial de l'or, en tant que plus grand centre de négoce d'or OTC au monde.

La LBMA joue un rôle crucial dans la surveillance et la régulation de ce marché. En choisissant de se concentrer sur le trading de dérivés d'or à Londres, la banque se positionne stratégiquement au sein de ce centre financier important.

Après une absence de neuf ans, la maison de commerce japonaise Mitsui & Co. a également l'intention de réintégrer le commerce mondial des métaux précieux pour couvrir les risques de ses clients à la suite du rallye de l'or de 2024 qui a stimulé l'activité dans le secteur.

Le retour de la Société Générale dans le secteur s’inscrit dans cette tendance.

Forte hausse du prix de l'or en 2024

Les prix de l'or sur le COMEX ont bondi de 27 % en 2024 en raison des baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine et des tensions géopolitiques.

En octobre dernier, l’or avait atteint une série de sommets records après que l’Israël et l’Iran aient été impliqués dans des frappes militaires.

L’escalade des tensions géopolitiques dans la guerre en cours entre la Russie et l’Ukraine a également contribué à l’augmentation de la demande de refuge pour l’or l’année dernière.

Le Conseil mondial de l’or avait précédemment estimé que les volumes de transactions sur le métal jaune sur les marchés mondiaux avaient bondi de 39 % pour atteindre une moyenne de 226,3 milliards de dollars par jour l’année dernière. Il s’agit du niveau le plus élevé jamais enregistré.