Prévision USD/CAD : BoC, Fed et l'opportunité de carry trade

Le taux de change USD/CAD s'est stabilisé après l'investiture de Donald Trump et alors que les investisseurs attendaient les décisions de taux d'intérêt à venir de la Réserve fédérale et de la Banque du Canada (BoC). Il se négociait à 1,4345, quelques points en dessous du sommet du mois à 1,4520. Alors, est-ce la fin du rallye USDCAD ?

Décision sur les taux d'intérêt de la Banque du Canada

La décision du taux d'intérêt de la Banque du Canada sera le principal catalyseur pour la paire USD/CAD. Elle donnera le ton de ce à quoi s'attendre cette année.

Les économistes s'attendent à ce que la Banque du Canada réduise à nouveau ses taux d'intérêt de 0,25 %, une mesure destinée à soutenir une économie en ralentissement.

La Banque du Canada est devenue l'une des banques centrales les plus accommodantes du marché au cours des 12 derniers mois. Elle a déjà réduit ses taux de l'année dernière, qui étaient à 5,50 %, à 3,25 %, une tendance qui pourrait se poursuivre cette année.

Les données économiques publiées la semaine dernière ont montré que l' indice des prix à la consommation (IPC) a chuté à 1,8 % en décembre contre 2,0 % en octobre. Il est tombé du niveau record post-pandémie de 8,1 % et est désormais inférieur à l'objectif de 2,0 % de la Banque du Canada.

Un autre rapport publié à la fin de l'année dernière a montré que l'économie canadienne avait progressé de 0,3 % au troisième trimestre, la plus faible hausse depuis des années. Elle s'est développée de 0,5 % au premier et au deuxième trimestre.

Le ralentissement de l’économie canadienne et la hausse des coûts d’hébergement expliquent pourquoi le Premier ministre Justin Trudeau a été contraint de démissionner.

Décision de la Réserve fédérale

Le taux de change USD/CAD réagira également à la décision de la Réserve fédérale de cette semaine. Les économistes s'attendent à ce que la Banque du Canada maintienne un ton assez dur dans sa première décision sous Trump.

C'est parce que l'inflation américaine est restée relativement élevée au cours des derniers mois. Selon le Bureau of Labor Statistics (BLS), l'indice CPI a augmenté de 2,7 % en novembre à 2,9 % en décembre, s'éloignant encore plus de l'objectif de 2,0 % de la banque.

L'IPC de base, hors prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, a ralenti de 3,3 % à 3,2 % au cours du mois.

Le taux de chômage américain reste élevé, passant de 4,2 % en novembre à 4,1 % en décembre. La banque devrait donc maintenir les taux inchangés en attendant de nouvelles données.

Les décisions de la Fed et de la BoC auront de grandes implications en termes de carry trade. Un carry trade est une situation dans laquelle les investisseurs empruntent de l'argent à des taux d'intérêt bas et investissent dans des taux plus élevés.

Dans ce cas, la baisse de la Banque du Canada portera le taux directeur du pays à 3,0 %, tandis que la Fed laissera ses taux à 4,50 %. Cela élargira l'écart, ce qui en fera un carry trade idéal.

Analyse technique USD/CAD

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/CAD a évolué latéralement au cours des derniers jours. Il a atteint un sommet à 1,4515 ce mois-ci, puis a reculé à 1,4343. La paire a formé un graphique en coin évasé descendant, un signe de renversement populaire.

Il a également formé un modèle de drapeau haussier composé d'une longue ligne verticale et d'un rectangle. Dans la plupart des périodes, ce modèle conduit généralement à une forte cassure haussière. La paire reste également au-dessus de toutes les moyennes mobiles.

Par conséquent, la paire USD/CAD devrait continuer à augmenter alors que les haussiers visent le point psychologique à 1,4600.