Les prix de l'or atteignent de nouveaux sommets historiques : qu'est-ce qui alimente cette hausse ?

Les prix de l'or sont restés stables vendredi, maintenant leur niveau record atteint lors de la hausse de la séance précédente.

Cette hausse a été alimentée par l'incertitude entourant les éventuels tarifs douaniers américains, ce qui a incité les investisseurs à rechercher le refuge sûr de l'or.

Les acteurs du marché attendent avec impatience la publication d'un rapport crucial sur l'inflation aux États-Unis, qui pourrait fournir de nouveaux indices sur la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale et, par conséquent, influencer les prix de l'or.

L’anticipation entourant ce rapport a conduit à un sentiment de prudence parmi les investisseurs, qui évaluent l’impact potentiel de la hausse de l’inflation sur le marché de l’or.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de février sur l'or au COMEX était à 2 824,9 dollars l'once, en légère baisse par rapport à la clôture précédente. Le contrat avait atteint un record de 2 836,8 dollars l'once plus tôt vendredi.

Avant la nouvelle année, de nombreux analystes avaient prédit que les prix de l'or atteindraient des sommets records au second semestre 2025. Cependant, les prix ont grimpé fortement depuis le début de l'année.

Les menaces de tarifs douaniers américaines stimulent la demande de valeur refuge

L’escalade récente des politiques commerciales protectionnistes des États-Unis sous l’administration du président Donald Trump a injecté une incertitude et une volatilité importantes sur les marchés financiers mondiaux.

Ce changement de politique, caractérisé par un retrait des accords commerciaux multilatéraux et une concentration sur les accords bilatéraux perçus comme plus favorables aux États-Unis, a conduit à une série de différends commerciaux avec les principaux partenaires commerciaux.

Dhwani Mehta, analyste chez FXstreet, a déclaré dans un rapport :

La menace de Trump d’imposer des tarifs douaniers élevés sur une large gamme d’importations en provenance des pays BRICS – Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud – a particulièrement accru les inquiétudes quant à la possibilité d’une guerre commerciale à part entière et aux répercussions économiques qui en découleraient.

Le président Trump a réitéré jeudi son avertissement aux pays du BRICS contre les efforts visant à remplacer le dollar américain comme monnaie de réserve mondiale.

Il a renforcé sa menace antérieure d'imposer des tarifs de 100%, une position qu'il avait signalée pour la première fois quelques semaines après avoir remporté la victoire lors des élections présidentielles de novembre.

En plus des tarifs BRICS, le président Trump a également réitéré son engagement à mettre en œuvre un tarif de 25 % sur toutes les importations en provenance du Canada et du Mexique à compter du 1er février, à moins que ces pays n'acceptent des concessions dans les négociations commerciales en cours.

Cette mesure, qui vise deux des plus grands partenaires commerciaux des États-Unis, a encore accru l'incertitude et fait craindre un ralentissement économique régional.

Trump a également indiqué qu'il prévoyait toujours d'imposer de nouveaux tarifs à la Chine, réitérant une proposition antérieure d'un tarif de 10 %, mais sans fournir de détails.

"Avec la Chine, je pense aussi à quelque chose parce qu'ils envoient du fentanyl dans notre pays et à cause de cela, ils nous causent des centaines de milliers de morts", a déclaré Trump jeudi.

Cette fuite vers la sécurité s’est traduite par une hausse des prix de l’or, les investisseurs cherchant à se protéger contre les risques potentiels liés à l’escalade des tensions commerciales.

L'attrait de l'or en tant que valeur refuge l'emporte actuellement sur l'impact potentiel des taux d'intérêt plus élevés, a déclaré Ricardo Evangelista, analyste de marché chez ActivTrades, cité par Kitco.

« Malgré les remarques de Jerome Powell suggérant que les taux pourraient rester plus élevés plus longtemps en raison des risques inflationnistes persistants et d'un marché du travail robuste, la réaction des rendements des bons du Trésor américain a été modérée, les investisseurs restant préoccupés par les retombées potentielles des politiques protectionnistes de la nouvelle administration », a-t-il déclaré à Kitco.

Prix de l'or : analyse technique

Selon Mehta, les prix de l'or doivent se maintenir au-dessus du niveau de 2 800 $ l'once et viser la prochaine résistance à la hausse à 2 850 $ l'once.

« Le prix de l'or se maintient à un niveau élevé, près de nouveaux records, après avoir clôturé jeudi bien au-delà de l'objectif du triangle symétrique de 2 785 $ ou du précédent record absolu de 2 790 $ », a déclaré Mehta.

L'indice de force relative (RSI) actuel de 68 suggère que le prix de l'or a de la marge pour augmenter avant d'entrer dans la zone de survente à 70, a-t-elle déclaré.

« Du côté négatif, le soutien immédiat sera vu au plus bas de la veille à 2 754 $. »

La moyenne mobile sur 21 jours à 2 714 $ sera la prochaine cible des vendeurs si le plus bas de la semaine à 2 731 $ est franchi.