Les publications du président Trump font-elles bouger les marchés ? Une étude montre que pas beaucoup.

Selon une étude de JPMorgan citée dans un article de Reuters, le président américain Donald Trump a publié moins de messages sur les réseaux sociaux ayant un impact sur les marchés depuis sa réélection que lors de son premier mandat.

Les analystes de la banque ont constaté que seulement 10 % de ses 126 publications sur les droits de douane, les relations étrangères et les politiques économiques ont eu un impact clair sur les marchés des changes.

Moins de publications qui font bouger le marché, mais une activité en hausse

Les publications de Trump ayant un impact sur les marchés se sont intensifiées récemment, avec plus de 20 publications la semaine dernière sur des sujets économiques clés – le double de la moyenne de janvier.

Cependant, cela reste bien en deçà du pic de 60 par semaine observé lors de ses différends commerciaux de 2018-2019 avec des pays comme le Mexique.

JPMorgan a noté que les publications de Trump sur les tarifs ont été les plus influentes, près d'un tiers d'entre elles provoquant des fluctuations du marché.

L’impact le plus important a été observé plus tôt ce mois-ci lorsque Trump a annoncé des tarifs douaniers de 25 % sur le Mexique et le Canada, déclenchant une baisse de 2 % du peso mexicain et une baisse de 1 % du dollar canadien, avant de reporter la mesure deux jours plus tard.

Les publications concernant la Chine ont eu des effets mitigés. Le yuan s'est affaibli après que Trump a menacé de droits de douane sur l'approvisionnement en fentanyl, mais il s'est ensuite redressé à la mi-janvier lorsqu'il a décrit une conversation téléphonique « très bonne » avec le président chinois Xi Jinping.

Les échanges sur les publications de Trump n'ont pas été rentables

Malgré les réactions du marché, les tests rétrospectifs de JPMorgan suggèrent que les transactions basées sur les publications de Trump n'ont pas été très rentables.

L'étude a révélé que des stratégies telles que l'achat du dollar américain contre un panier de devises à bêta élevé du G10 ou la devise la plus impactée pendant 5 à 180 minutes après chaque publication ont donné des rendements décevants, les gains n'excédant pas 4 % même dans des hypothèses optimistes.

Les récents messages de Trump suscitent la controverse

Si les publications de Trump n'ont peut-être pas eu un grand impact sur les marchés, elles ont plus souvent que moins créé des controverses.

Le dernier exemple en date était un message où le président citait Napoléon Bonaparte.

Samedi, Donald Trump a publié sur sa plateforme de médias sociaux, Truth Social, ainsi que sur X (anciennement Twitter) d'Elon Musk, le message suivant : « Celui qui sauve son pays ne viole aucune loi. »

Le compte X officiel de la Maison Blanche a également partagé le message accompagné de la photo présidentielle de Trump.

Une version de cette phrase est souvent attribuée à Napoléon Bonaparte, le général français qui se proclama empereur en 1804 et était connu pour son régime autoritaire.

Cette remarque a suscité des critiques de la part des démocrates et des commentateurs libéraux. Le sénateur Adam Schiff (D-Californie) a répondu sur X, en disant : « Parlé comme un vrai dictateur. »

Jamelle Bouie, chroniqueur au New York Times, a qualifié cette déclaration de « la plus anti-américaine et anticonstitutionnelle jamais prononcée par un président américain » sur la plateforme de médias sociaux Bluesky.

Même certains conservateurs critiques de Trump ont exprimé leur inquiétude. Anthony Scaramucci, qui a brièvement occupé le poste de directeur de la communication de la Maison Blanche avant de devenir un critique virulent, a republié la déclaration de Trump avec le commentaire suivant : « Il veut être un dictateur. Si vous ne le voyez pas, c’est que vous ne voulez pas le voir. »