Les investisseurs se tournent vers les TIPS face aux inquiétudes persistantes concernant l'inflation malgré la baisse des prix : facteurs à prendre en compte avant d'investir

Bien que l'inflation ait diminué par rapport à son pic, elle reste une préoccupation pour les investisseurs et les décideurs politiques.

L'indice des prix à la consommation (IPC) est passé d'un sommet de 9,1 % en juin 2022 à 3 % en janvier, mais il reste supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

« Les progrès vers une inflation de 2 % sont au point mort, et la Fed le sait », a déclaré Greg McBride, analyste financier principal chez Bankrate.com.

Certains responsables de la Fed craignent également l'impact que les droits de douane pourraient avoir sur l'inflation dans les mois à venir.

L'inflation restant une préoccupation majeure, les investisseurs cherchant à préserver leur pouvoir d'achat se tournent vers les titres du Trésor indexés sur l'inflation (TIPS) comme une protection potentielle, selon un rapport de CNBC.

Que sont les TIPS et comment fonctionnent-ils ?

Les TIPS sont émis par le gouvernement américain et fonctionnent de manière similaire aux obligations du Trésor standard, mais avec une différence essentielle : leur valeur nominale s’ajuste en fonction de l’inflation.

Lorsque l'inflation augmente, le principal de l'obligation augmente également, garantissant ainsi aux investisseurs le maintien de leur pouvoir d'achat.

En revanche, les obligations du Trésor et les certificats de dépôt (CD) classiques peuvent perdre de la valeur en termes réels si leurs rendements ne suivent pas le rythme de l'inflation.

Le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans, référence du marché, est actuellement légèrement inférieur à 4,5 %, un taux qui pourrait avoir du mal à dépasser l'inflation à long terme.

Les TIPS sont disponibles avec des échéances de 5, 10 et 30 ans.

À l'échéance, les investisseurs reçoivent soit le principal ajusté, soit le principal initial, selon le montant le plus élevé.

Les paiements d'intérêts, calculés sur la base du principal ajusté, augmentent avec l'inflation.

L'intérêt croissant des investisseurs pour les TIPS

Selon un rapport du Wells Fargo Investment Institute, les récentes inquiétudes concernant les droits de douane et les pressions inflationnistes potentielles ont ravivé l'intérêt pour les TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities).

« Les TIPS restent un outil précieux pour protéger le pouvoir d'achat dans un environnement inflationniste », a déclaré Douglas Boneparth, président de Bone Fide Wealth.

« Avec des rendements actuellement proches de leurs plus hauts niveaux depuis dix ans, ils sont certainement plus attractifs que ces dernières années. »

Cependant, les TIPS ne sont pas sans risque.

Colin Gerrety, conseiller clientèle chez Glassman Wealth Services, a cité 2022 comme exemple de la manière dont la hausse des taux d'intérêt peut avoir un impact négatif sur les rendements des TIPS.

« Disons que l'inflation monte en flèche et que les taux d'intérêt augmentent simultanément », a-t-il expliqué.

« Les TIPS pourraient en fait perdre de l'argent si l'impact négatif de la hausse des taux dépasse l'ajustement dû à l'inflation. »

En effet, les TIPS ont enregistré un rendement négatif de 11,85 % en 2022, bien qu'ils aient surperformé les bons du Trésor américain standard.

Comment intégrer les TIPS dans une stratégie plus large ?

Alors que les investisseurs évaluent leurs options, certains experts recommandent une approche diversifiée combinant les TIPS à d'autres actifs générateurs de revenus.

Winnie Sun, directrice générale de Sun Group Wealth Partners, conseille un portefeuille diversifié comprenant des obligations indexées sur l'inflation (TIPS), des actions versant des dividendes et des certificats de dépôt échelonnés afin d'équilibrer le risque et le rendement.

« Je conseille généralement aux clients de considérer les TIPS comme une composante d'un portefeuille diversifié plutôt que comme une solution autonome », a déclaré Boneparth.

Bien que les TIPS offrent une protection contre l'inflation, les investisseurs doivent également tenir compte des implications fiscales et du potentiel de rendements plus faibles si l'inflation se modère.

Alors que la Réserve fédérale continue de surveiller les tendances de l'inflation, le rôle des TIPS dans un portefeuille d'investissement reste une considération importante pour ceux qui cherchent à protéger leurs actifs.