L'action USO ETF forme un triangle parfait : plus de souffrance avant le rebond

Le fonds négocié en bourse (ETF) United States Oil Fund (USO) n'a pas eu suffisamment d'élan pour enregistrer son premier gain hebdomadaire après quatre semaines consécutives de pertes. Plus tôt dans la séance de vendredi, il avait rebondi à un niveau atteint pour la dernière fois il y a plus d'une semaine.

D'une part, les investisseurs maintiennent une position neutre quant aux fluctuations du prix du pétrole brut. Cependant, le marché anticipe une amélioration des perspectives de demande à court terme des deux principales économies. Les inquiétudes concernant une éventuelle interruption de l'approvisionnement en pétrole brut russe ont également soutenu les prix du pétrole.

Alors, quelle est la prochaine étape pour l'ETF USO alors qu'il forme un parfait motif graphique en triangle ascendant ?

Le marché pétrolier anticipe une augmentation de la demande à court terme en provenance des États-Unis et de la Chine.

Le US Oil Fund a trouvé un soutien dans la dernière baisse des stocks d'essence, bien que l'augmentation des stocks de brut ait limité ses gains. Les données publiées jeudi par l'Energy Information Administration (EIA) ont montré que les stocks de brut américains ont augmenté de 4,6 millions de barils pour la semaine se terminant le 14 février. Ce chiffre est supérieur à l'augmentation prévue de 3,1 millions de barils, ce qui indique une demande plus faible.

Malgré cela, le rapport hebdomadaire a indiqué que les stocks de distillats et d'essence ont diminué respectivement de 2,1 millions et de 151 000 barils. Les analystes s'attendent à ce que la demande de pétrole américaine reste forte à court terme tant que le froid actuel persistera.

De plus, la fin des longues vacances du Nouvel An chinois devrait stimuler la demande et les prix du pétrole. Il est à noter que ce pays asiatique est le deuxième plus grand consommateur et le principal importateur de pétrole.

Les probables perturbations de l'approvisionnement en pétrole russe soutiennent le pétrole américain.

Les investisseurs restent incertains quant à un accord de paix à court terme entre la Russie et l'Ukraine, le président Trump ayant pris une position inattendue sur la question. Tout en s'en prenant au président ukrainien, Trump a qualifié Zelensky de « dictateur ». Il a ajouté que la Russie « avait les cartes en main » et souhaitait voir la guerre prendre fin. Cela fait suite aux accusations de Zelensky selon lesquelles Trump « vivait dans un espace de désinformation » contrôlé par Poutine.

Au milieu du chaos, les investisseurs doutent de plus en plus de la possibilité d'un accord de paix entre l'Ukraine et la Russie à court terme. En l'absence de cette trêve, une perturbation de l'approvisionnement en pétrole russe est probable. En effet, c'est l'un des facteurs qui a soutenu le fonds pétrolier américain et les prix du pétrole brut en général.

Par exemple, une récente attaque de drone ukrainien contre une station de pompage dans le sud de la Russie a réduit les approvisionnements en pétrole pour le Kazakhstan et le reste du monde. Selon la Russie, l'attaque a diminué les flux de pétrole du Caspian Pipeline Consortium de 30 à 40 %. Il est à noter qu'il s'agit d'une voie cruciale pour l'exportation de produits pétroliers bruts du Kazakhstan.

Par ailleurs, les pays du G7 envisagent de renforcer le plafonnement du prix du pétrole russe afin de réduire les revenus pétroliers du pays. Le groupe devrait publier une déclaration sur la question le 24 février, jour du troisième anniversaire de la guerre russo-ukrainienne. Actuellement, le prix limite du pétrole brut russe est fixé à 60 dollars le baril.

Cependant, selon Goldman Sachs, les perturbations de l'approvisionnement en pétrole russe vont au-delà de l'accord de paix ou de son absence. La banque d'investissement soutient que la limitation de l'offre du pays est due à ses réductions de production dans le cadre de la décision de production de l'OPEP+. Parallèlement, des rumeurs non confirmées circulent selon lesquelles le groupe pourrait reporter l'assouplissement de ses réductions de production, prévu pour avril.

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Analyse de l'action USO ETF

Graphique de l'ETF USO par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que l'action de l'ETF USO a reculé au cours des cinq dernières semaines consécutives, alors que Donald Trump a relancé les négociations avec la Russie. C'est un signe que les deux pays pourraient renouer leurs relations, ce qui entraînerait la suppression des droits de douane et une augmentation de la production pétrolière.

Donald Trump s'est également engagé à stimuler la production pétrolière américaine, ce qu'il considère comme un bon moyen de réduire l'inflation. L'ETF a formé ce qui semble être un triangle ascendant parfait, dont le côté supérieur se situe à 83,30 $. Il se trouve à quelques points au-dessus de la ligne de tendance ascendante.

Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où le fonds USO continue de baisser, les baissiers ciblant la ligne de tendance ascendante. Il rebondira ensuite, et pourrait éventuellement retester le niveau de résistance du triangle à 83,30 $. Un mouvement au-dessus de ce niveau indiquerait des gains supplémentaires, peut-être jusqu'à 92,28 $, le plus haut sommet de juin 2022.