L'or recule mardi, mais les analystes estiment que le seuil de 3 000 $/oz est à portée de main.

Les prix de l'or ont baissé mardi, mais sont restés proches de leurs récents sommets.

Cela était dû à une demande soutenue de valeurs refuges, alimentée par les craintes concernant une éventuelle escalade des droits de douane américains et la détérioration des relations entre Washington et Pékin.

La possibilité de droits de douane plus élevés et de tensions commerciales accrues entre les deux plus grandes économies mondiales a incité les investisseurs à se tourner vers des actifs refuges comme l'or, traditionnellement considéré comme une protection contre l'incertitude économique et politique.

Haresh Menghani, rédacteur chez FXstreet, a déclaré dans un rapport :

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat or d'avril sur le COMEX s'établissait à 2 952 $ l'once, en baisse de 0,4 % par rapport à la clôture précédente.

La hausse du prix de l'or alimentée par les droits de douane de Trump

Les prix de l'or ont connu une forte hausse lors des échanges nocturnes, approchant un niveau record en raison d'une demande soutenue de valeur refuge.

Cette trajectoire ascendante a été encore accentuée par l'annonce du président américain Donald Trump qu'il entendait imposer des droits de douane de 25 % sur le Canada et le Mexique la semaine suivante.

La demande persistante d'actifs refuges, comme l'or, dans un contexte d'incertitudes économiques mondiales et de tensions géopolitiques, a été un facteur clé de la hausse du prix du métal.

La position inébranlable du président Trump sur l'imposition de droits de douane au Canada et au Mexique a introduit une incertitude supplémentaire dans le paysage commercial mondial.

Cela a encore alimenté la demande d'actifs refuges, les investisseurs anticipant des perturbations potentielles des chaînes d'approvisionnement et de la croissance économique.

Les droits de douane pourraient exacerber les tensions commerciales entre les États-Unis et leurs voisins nord-américains, entraînant potentiellement des mesures de représailles et une guerre commerciale.

De plus, Pékin pourrait riposter davantage à la position agressive de Trump envers la Chine.

En février, Trump a imposé un droit de douane de 10 % sur toutes les importations chinoises, et Pékin a répliqué par une série de droits de douane et de contrôles à l'exportation.

Zain Vawda, analyste de marché chez OANDA, a déclaré dans un rapport :

« Le ton d'aversion au risque résulte de l'incertitude persistante concernant la politique commerciale et tarifaire américaine », a-t-il ajouté.

Les prix de l'or vont-ils encore augmenter ?

La hausse du prix de l'or en 2025 a été alimentée par plusieurs facteurs, dont l'affaiblissement du dollar américain.

Un dollar plus faible rend l'or, dont le prix est fixé en dollars, relativement moins cher pour les détenteurs d'autres devises, ce qui augmente la demande et fait grimper le prix.

Cette relation inverse entre le dollar et l'or est une tendance bien établie sur les marchés financiers, souvent observée en période d'incertitude économique ou lorsque les investisseurs recherchent des actifs refuges.

« Le rallye de l'or est-il épuisé ou un niveau de 3000 $/oz sera-t-il atteint cette semaine ? C'est la question pertinente cette semaine, car 3000 $/oz reste une possibilité », a déclaré Vawda.

Les prix de l'or ont connu une hausse remarquable, s'appréciant pendant huit semaines consécutives jusqu'à vendredi dernier.

Cette performance impressionnante a marqué la plus longue série de victoires pour l'or depuis 2020, année où il avait enregistré neuf semaines consécutives de gains.

La dynamique haussière soutenue a souligné la résilience et l'attrait de l'or en tant qu'actif refuge face aux incertitudes du marché.

« Bien que cela puisse indiquer que la hausse perd de son élan, l'or est si proche du seuil des 3 000 dollars qu'il est probable qu'il atteigne au moins brièvement ce niveau avant de reculer », a ajouté Vawda.

Selon Vawda, les haussiers ont actuellement le contrôle, et si le marché franchit la barre des 2 956 $ l’once, il pourrait tester les 2 975 $ en route vers les 3 000 $.

« Je pense toujours que le seuil des 3000 sera atteint, mais le métal précieux pourrait avoir du mal à trouver une acceptation au-dessus de ce niveau lors de sa première tentative. »

L'or peut-il surperformer les actions ?

Les analystes de marché prévoient de plus en plus que les prix de l'or dépasseront les gains du marché boursier en 2025.

Cette projection est alimentée par une confluence de facteurs qui devraient maintenir la demande d'or élevée.

Les incertitudes économiques, les tensions géopolitiques et le risque de pressions inflationnistes contribuent tous à l'attrait de l'or en tant qu'actif refuge.

En conséquence, le prix de l'or devrait augmenter significativement, dépassant potentiellement les rendements offerts par les investissements en actions traditionnels au cours de l'année à venir.

« Hormis les incertitudes liées aux droits de douane, les banques centrales constituent une autre pièce du puzzle, les perspectives de la Fed en particulier semblant floues », a déclaré Vawda.

« Les récentes données macroéconomiques américaines plus faibles ont confirmé les paris sur une réduction des taux de deux quarts de point de pourcentage par la Réserve fédérale cette année et pourraient contribuer à limiter les pertes pour l'or non productif », a noté Menghani.

La banque centrale américaine a besoin de plus de clarté avant de pouvoir reprendre la baisse des taux d'intérêt, a averti lundi le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, ajoutant qu'une approche attentiste est justifiée pour le moment.