Mitsubishi, Marubeni et d'autres entreprises connaissent une forte hausse alors que Berkshire Hathaway prévoit d'augmenter ses participations dans les maisons de commerce japonaises.

Les actions des principales maisons de commerce japonaises ont grimpé en flèche mardi après que Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett a annoncé son intention d'augmenter modérément ses participations dans le secteur.

Cette annonce a été largement interprétée comme un vote de confiance envers des entreprises comme Mitsubishi Corp. et Marubeni Corp., qui ont acquis une renommée mondiale grâce à leurs modèles économiques diversifiés.

Mitsubishi a bondi de 9,2 % à la Bourse de Tokyo, se dirigeant vers sa plus forte hausse en une seule journée depuis un an.

Marubeni a bondi de 8 %, tandis que Mitsui & Co., Itochu Corp. et Sumitomo Corp. ont également enregistré leurs plus fortes hausses depuis août.

L'indice Topix plus large, cependant, a reculé de 0,2 %.

Le pari à long terme de Buffett sur les géants du commerce japonais

Berkshire Hathaway a initialement investi dans les cinq principales maisons de commerce japonaises en 2020, s'engageant à l'époque à maintenir sa participation en dessous de 10 %.

Dans sa lettre annuelle aux investisseurs datée du 22 février, Buffett a révélé que les entreprises avaient convenu d'assouplir légèrement ce plafond, permettant à Berkshire d'augmenter sa participation.

Les analystes considèrent le geste de Buffett comme un pari calculé sur les maisons de commerce japonaises, qui exercent une vaste gamme d'activités, de l'énergie et des matières premières au commerce de détail et à la finance.

La diversification du secteur est considérée comme une protection contre la volatilité des marchés, notamment en période d'incertitude économique mondiale.

« Les maisons de négoce se négocient bien en dessous de leur sommet, donc Buffett voit probablement cela comme une occasion d'en acheter davantage », a déclaré Norikazu Shimizu, analyste chez IwaiCosmo Securities Co.

« Avec la présidence de Trump et les changements de politiques tarifaires, les perspectives du marché sont incertaines, mais ces entreprises ont une empreinte suffisamment large pour rester stables. »

Les sociétés de trading saluent l'implication croissante de Berkshire.

Marubeni a répondu positivement à l'intérêt de Buffett, déclarant que son investissement réaffirmait la forte valorisation des sociétés commerciales japonaises.

L'intérêt de Buffett « prouve que le secteur des sociétés de négoce, y compris notre entreprise, est très valorisé », a déclaré Marubeni dans un communiqué envoyé par courriel à Bloomberg.

Itochu, quant à elle, a révélé des discussions en cours avec Berkshire concernant de potentielles collaborations impliquant ses filiales, telles que Duracell et Fruit of the Loom.

Buffett avait déjà loué les maisons de commerce japonaises pour leurs politiques favorables aux actionnaires, notamment les augmentations de dividendes responsables et les rachats d'actions.

Il a également souligné leur approche conservatrice en matière de rémunération des dirigeants par rapport aux entreprises américaines.

« Avec le temps, vous verrez probablement la participation de Berkshire dans les cinq entreprises augmenter quelque peu », a déclaré l'investisseur chevronné.

« Nos participations dans ces cinq entreprises sont à très long terme, et nous nous engageons à soutenir leurs conseils d'administration. »

Un indicateur clé des sociétés de négoce de l'indice Topix se négocie actuellement à environ 10 fois les bénéfices estimés, contre 14,5 fois pour l'indice Topix plus large.

L'investissement continu de Buffett suggère qu'il voit une valeur à long terme dans le secteur malgré ces valorisations plus faibles.

Les spéculations vont bon train concernant les prochaines décisions de Berkshire Hathaway.

L'intérêt croissant de Buffett pour les sociétés commerciales japonaises a alimenté les spéculations sur sa prochaine manœuvre financière.

En octobre, Berkshire a émis son plus important emprunt en yens depuis le début de ses emprunts en monnaie japonaise en 2019.

Avec l'échéance des billets en yens en avril, les investisseurs surveillent de près la manière dont l'entreprise déploiera ses capitaux dans la région.

Mitsubishi et Mitsui ont toutes deux confirmé être en discussions avec Berkshire au sujet de potentiels investissements conjoints.

Les analystes suggèrent que l'implication de Buffett apportera un sentiment de sécurité aux investisseurs et pourrait servir de catalyseur pour une croissance accrue du secteur commercial japonais.

« C'est un vent favorable pour les actions des sociétés de négoce dans leur ensemble, et cela devrait probablement rassurer les investisseurs », a déclaré Hideyuki Ishiguro, stratège en chef chez Nomura Asset Management.