4,7 milliards de dollars d'options Bitcoin expirent aujourd'hui : une volatilité accrue est-elle à prévoir ?

Un important lot de contrats d'options Bitcoin doit expirer le vendredi 28 février, pour une valeur notionnelle totale d'environ 4,7 milliards de dollars.

Cet événement d'expiration, plus important que d'habitude en raison de la fin du mois, devrait avoir un impact direct limité sur le marché au comptant, déjà sous pression en raison de la guerre commerciale en cours menée par le président américain Donald Trump.

Le ratio put/call pour cette échéance d'options s'élève à 0,71, indiquant un nombre plus élevé de contrats d'achat (longs) par rapport aux contrats de vente (courts).

Les données de Deribit montrent que l'intérêt ouvert reste le plus élevé au prix d'exercice de 120 000 $, représentant 1,5 milliard de dollars de contrats.

De plus, les prix d'exercice de 100 000 $ et 110 000 $ représentent chacun environ 1 milliard de dollars d'intérêts ouverts, tandis que le sentiment baissier augmente, avec 800 millions de dollars de contrats positionnés au prix d'exercice de 80 000 $ — le niveau actuel du Bitcoin.

Les traders se préparent à un risque de baisse supplémentaire.

Selon le fournisseur de produits dérivés cryptographiques Greeks Live, le sentiment du marché reste majoritairement baissier.

« Sentiment général du marché : Le groupe est majoritairement baissier, les traders surveillant le niveau de support critique de 82 000 $ qui doit tenir pour maintenir la tendance à long terme (HTF). On s’inquiète fortement de la poursuite de la baisse, de nombreux membres discutant de la chute rapide de 17 % en trois jours et se demandant si les ventes récentes sont contrôlées ou indiquent un changement de tendance plus large », pouvait-on lire dans le message.

Le BTC s'échangeait à 78 751 $ à 8h44 GMT.

Les analystes techniques avertissent que si l'actif clôture en dessous des bandes de prix moyen pondéré par le volume (VWAP) de 2024, la tendance à long terme pourrait être menacée, poussant potentiellement le Bitcoin vers la fourchette de 77 000 à 72 000 $.

Parallèlement, Ethereum fait également face à un événement d'expiration majeur, avec 526 000 contrats d'options d'une valeur de 1,14 milliard de dollars arrivant à échéance.

Le ratio put/call de 0,52 indique un positionnement relativement équilibré, bien qu'Ethereum ait subi des pertes plus importantes que Bitcoin lors des dernières séances.

Qu'adviendra-t-il des prix du BTC et de l'ETH ?

Face à la volatilité accrue du Bitcoin, certains traders se tournent vers les spreads de ratio d'achat comme stratégie défensive.

Cette décision repose sur l'anticipation qu'après la récente baisse, le cours du Bitcoin pourrait devenir volatil, avec un potentiel nouveau test des 88 000 $ avant qu'une direction plus claire n'émerge.

Deribit rapporte que les traders se préparent à de nouvelles turbulences sur le marché, se couvrant contre le risque d'une baisse du Bitcoin à des niveaux observés pour la dernière fois après le jour de l'élection.

Les perspectives générales restent faibles, aggravées par les droits de douane imposés par le président américain Donald Trump au Mexique, au Canada, à la Chine et à l'Europe.

Les implications à long terme pour le Bitcoin et le secteur des cryptomonnaies restent incertaines.

Malgré le ralentissement actuel, le prix de douleur maximale pour le Bitcoin et l'Ethereum reste nettement supérieur à leur prix au comptant.

Le prix de douleur maximale dépassant le prix au comptant, les vendeurs d'options pourraient avoir intérêt à pousser les prix du Bitcoin et de l'Ethereum vers ce niveau.

« À l'approche de la fin du mois, les traders d'options BTC doivent prendre note : le Max Pain pour le 28 février se situe à 98 000 $, avec une valeur notionnelle massive de 5 milliards de dollars. Cela signifie que le plus grand nombre de positions ouvertes est concentré ici, incitant les teneurs de marché à maintenir le BTC proche de ce prix. Attendez-vous à une volatilité accrue et à une potentielle gravitation des prix vers ce niveau », a déclaré la plateforme d'échange d'options sur altcoins PowerTrade.

La vente massive sur le marché des cryptomonnaies s'intensifie.

La vente massive en cours sur les marchés des cryptomonnaies s'est intensifiée, la capitalisation boursière totale ayant chuté de 8,4 % supplémentaires vendredi pour atteindre 1,6 billion de dollars, selon CoinGecko.

L'actif a maintenant corrigé de plus de 25 % par rapport à son plus haut historique, tombant sous les 80 000 $ pour la première fois depuis le 10 novembre.

Ethereum, quant à lui, a connu une baisse encore plus importante, chutant de 8 % à 2 150 $, marquant son prix le plus bas depuis plus d'un an avec des pertes hebdomadaires de 22 %.

« Malgré le repli, des institutions comme Standard Chartered restent optimistes, visant 500 000 dollars d'ici la fin du mandat de Trump. De plus, l'approbation unanime par le Texas d'une réserve de bitcoins témoigne d'un fort soutien gouvernemental au secteur. Bien que ces développements positifs aient stimulé le sentiment des investisseurs, cela ne s'est pas encore reflété dans le prix du bitcoin », a ajouté Saxena.

Les autres principales cryptomonnaies ont également reculé, l'Ethereum perdant 7 %, le XRP 5 %, le BNB 4 % et le Solana 3,9 %. Le Dogecoin, le Cardano, le Chainlink, le Tron, le Sui, l'Avalanche, le Stellar, le Litecoin et le Hedera ont enregistré des pertes comprises entre 2 % et 8 %.