3 raisons pour lesquelles les ETF S&P 500 comme SPY et VOO vont s'effondrer

L'indice S&P 500 s'est effondré à son plus bas niveau depuis janvier de cette année, la plupart de ses composantes ayant chuté. Il est tombé à un plus bas de 5 850 $ lundi, en forte baisse par rapport au plus haut de l'année de 6 127 $. D'autres indices comme le Dow Jones et le Nasdaq 100 ont également chuté. Voici trois raisons pour lesquelles le S&P 500 et ses ETF comme SPY et VOO pourraient chuter davantage.

Les droits de douane de Donald Trump

Les indices boursiers américains ont chuté lundi, principalement parce que Donald Trump a insisté sur le maintien de ses droits de douane. Il imposera un droit de douane de 25 % sur la plupart des importations en provenance de pays comme le Mexique et le Canada.

Ces droits de douane auront des conséquences majeures, telles que des marges plus faibles pour les entreprises, des coûts d'exploitation plus élevés et une inflation accrue. Plus important encore, ils entraîneront une stagflation, une période de faible croissance économique et d'inflation élevée.

La stagflation est généralement le pire scénario pour la Réserve fédérale, car elle l'oblige à choisir entre la croissance et l'inflation. Si elle opte pour la croissance, la banque abaissera les taux d'intérêt, ce qui entraînera une inflation plus élevée.

Des signes indiquent que la Fed privilégiera la croissance cette année, comme en témoigne l'effondrement continu des rendements obligataires. Les rendements des obligations à 5 ans, 10 ans et 30 ans ont plongé à leurs plus bas niveaux depuis des mois.

L'indice S&P 500 présente des indicateurs techniques faibles.

L'autre raison pour laquelle l'indice S&P 500 pourrait s'effondrer prochainement est la faiblesse de ses indicateurs techniques.

Le graphique journalier montre qu'il a formé une figure en triple sommet à 6 127 $. Cette figure est composée de trois pics, qui, dans ce cas, se sont formés en décembre, janvier et février. L'indice n'a pas réussi à dépasser ce niveau.

Un triple sommet possède également une ligne de cou qui, dans ce cas, se situe à 5 777 $, son plus bas niveau le 13 janvier. Une cassure baissière est généralement confirmée lorsque l'indice passe sous la ligne de cou. Un tel mouvement entraînera probablement une baisse supplémentaire, le prochain objectif étant le seuil psychologique de 5 500 $.

L'indice S&P 500 a également formé une figure chartiste en coin ascendant. Sa ligne supérieure relie le plus haut niveau depuis le 14 juillet, tandis que la ligne inférieure relie le plus bas niveau depuis le 4 août dernier. Les deux lignes de cette figure sont sur le point de converger, laissant présager une baisse supplémentaire.

L'indice et ses ETF comme SPY et VOO ont également formé une divergence baissière. Cette divergence se produit lorsque des oscillateurs comme le pourcentage de variation du prix (PPO) et l'indice de force relative (RSI) reculent alors qu'un actif est en hausse.

Graphique de l'indice S&P 500 par TradingView

Évaluations de SPY et VOO et ralentissement de l'IA

De plus, les ETF SPY et VOO pourraient bientôt s'effondrer en raison de leur valorisation. L'indice S&P 500 affiche un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 21,2, supérieur à la moyenne sur cinq ans de 19,8 et à la moyenne sur dix ans de 18,3.

Ce point de vue explique pourquoi certains analystes avertissent que le marché boursier américain est en bulle. Dans une récente interview,Jeremy Grantham a mis en garde contre une super bulle qui pourrait éclater prochainement.

La principale raison de cette bulle est que des entreprises technologiques comme NVIDIA et Palantir sont devenues fortement surévaluées. Ces entreprises ont bien réussi grâce à l'engouement continu autour du secteur de l'intelligence artificielle.

On observe actuellement des signes de ralentissement dans le secteur de l'IA, comme en témoignent les résultats d'NVIDIA la semaine dernière . Par conséquent, les ETF SPY et VOO pourraient s'effondrer si le secteur ralentit cette année.

Du côté positif, tout krach de ces ETF représente une bonne opportunité d'achat, comme nous l'avons vu lors des autres marchés baissiers, notamment pendant la bulle internet, la crise financière mondiale et la pandémie de COVID-19.