L'action Palantir ouvre en hausse : voici pourquoi ?

La forte baisse du cours de l'action Palantir Technologies Inc. (PLTR) ces dernières semaines a conduit l'un de ses anciens sceptiques à revoir sa position.

Mercredi, Louie DiPalma, analyste chez William Blair, a relevé la note de l'action Palantir de « Sous-performance » à « Performance du marché », après une baisse d'environ 30 % au cours des trois dernières semaines.

L'action a enregistré une hausse de 3 % lors des échanges avant l'ouverture, mais a fortement chuté dès l'ouverture du marché mercredi.

DiPalma, auparavant un critique virulent, conserve des réserves quant à la valorisation de Palantir, qui reste élevée à environ 100 fois le flux de trésorerie disponible estimé pour 2026 – contre 125 fois avant la récente vague de ventes.

Bien qu'il estime qu'une contraction supplémentaire est possible si la croissance des revenus ralentit considérablement, son point de vue sur la valorisation de l'entreprise a évolué.

Pourquoi la mise à niveau de l'action Palantir ?

L'analyste DiPalma a reconnu que l'une des principales préoccupations concernant Palantir était sa valorisation élevée, qui se démarque par rapport à ses pairs.

Il a toutefois noté que la forte demande du marché pour les entreprises liées à l'IA — comme en témoigne la récente valorisation d'OpenAI dépassant les 300 milliards de dollars — pourrait justifier que Palantir continue de bénéficier d'une « prime IA ».

Au-delà de l'évaluation, DiPalma a souligné plusieurs facteurs qui soutiennent les perspectives de l'entreprise.

Il a souligné la solide chaîne de production d'IA de Palantir, notant que les commandes du trimestre précédent étaient concentrées sur la seconde moitié, ce qui pourrait stimuler les résultats du premier trimestre.

Il a également souligné la résilience des activités gouvernementales de Palantir, admettant avoir sous-estimé auparavant la stabilité à long terme des contrats de l'entreprise avec les clients gouvernementaux.

DiPalma a souligné l'effet de levier opérationnel de Palantir. Alors que le chiffre d'affaires a augmenté de 50 % entre 2022 et 2024, les effectifs de l'entreprise n'ont augmenté que de 3 %, reflétant une expansion significative des marges.

Malgré ces points positifs, DiPalma a noté qu'il est peu probable que Palantir atteigne son objectif de chiffre d'affaires initial de 4,5 milliards de dollars pour 2025, fixé en août 2022.

Néanmoins, la capacité de l'entreprise à accroître ses marges et à tirer parti de sa notoriété pour acquérir de nouveaux clients reste impressionnante.

Qu'est-ce qui se passe avec l'action Palantir ?

Les actions de Palantir ont chuté d'environ 33 % depuis qu'elles ont atteint un sommet historique le mois dernier, suite à un article du Washington Post selon lequel l'administration Trump a ordonné au Pentagone de réduire le budget de la défense américaine de 8 % par an au cours des cinq prochaines années.

Cette nouvelle a suscité des inquiétudes quant à l'impact sur les ventes de Palantir, le gouvernement fédéral représentant plus de 40 % de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre.

Mercredi, Palantir a annoncé une coentreprise avec TWG Global pour déployer l'IA dans les secteurs bancaire, de la gestion de placements, de l'assurance et d'autres secteurs financiers.

Dirigée par Alex Karp, PDG de Palantir, et Mark Walter, Thomas Tull et Drew Cukor de TWG Global, cette initiative vise à intégrer l'IA aux opérations financières essentielles, en s'attaquant à des défis tels que la conformité, la croissance de la clientèle, la détection des fraudes et la gestion des risques sur un marché concurrentiel et volatil.