La flambée de l'euro pousse les analystes à reconsidérer la parité avec le dollar : quelles sont les perspectives ?

La forte baisse de l'euro après la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine l'année dernière avait conduit les analystes à prédire la parité avec le dollar.

Il y a un mois, la monnaie unique est tombée sous la barre des 1,02 dollar, les investisseurs se préparant à une guerre commerciale mondiale de grande ampleur qui pourrait frapper le plus durement l'économie de la zone euro.

Cependant, renversement de situation spectaculaire, l'euro a connu un fort rebond ce mois-ci, soutenu par les attentes de mesures de relance budgétaire massives de la part de l'Allemagne.

Le plan du gouvernement allemand d'injecter des centaines de milliards d'euros dans ses secteurs militaire et infrastructurel a modifié le sentiment du marché, stimulant les perspectives de croissance pour l'Europe.

Parallèlement, le dollar américain s'est affaibli face aux inquiétudes croissantes concernant la vigueur de l'économie américaine.

Vendredi, l'euro a atteint un sommet de 1,089 dollar, son plus haut niveau depuis la chute post-électorale, incitant les analystes à revoir leurs prévisions de parité antérieures.

« Le contexte politique de Trump a poussé l'Europe vers un assouplissement budgétaire bien plus important que ce que nous avions tous imaginé », a déclaré Adam Pickett, stratège multi-actifs chez Citigroup, dans un article du Financial Times.

« La Banque centrale européenne pourrait avoir besoin de réduire moins maintenant. »

Cependant, David Hauner de la Bank of America affirme qu'il est beaucoup trop tôt pour parler d'une « reprise durable de l'euro », car ce n'est que depuis quelques semaines que les investisseurs commencent à envisager l'idée d'un affaiblissement du dollar, et la situation peut basculer avec « n'importe quel nouveau titre ».

Les attentes de baisses de taux par la BCE évoluent avec la stabilisation de l'euro.

Les marchés ont réajusté leurs attentes concernant de nouvelles baisses de taux de la Banque centrale européenne.

Après la baisse des taux de jeudi, les traders anticipent désormais pleinement une seule réduction supplémentaire d'un quart de point cette année, ce qui porterait le taux de dépôt à 2,25 %.

Une semaine plus tôt, on s'attendait à ce que les taux tombent à 2 % d'ici la fin de l'année.

Les analystes de Jefferies affirment que l'euro a probablement atteint un plancher et continuera de s'apprécier en 2025. Brad Bechtel, analyste de la banque, cité dans le rapport du FT,

Cependant, des risques persistent. Les politiques commerciales de Trump continuent de peser sur les marchés européens.

De nombreux investisseurs pensent que le président américain pourrait encore imposer des droits de douane à l'UE, ayant précédemment affirmé que le bloc « avait été créé pour arnaquer les États-Unis ».

L'EUR/USD devrait se consolider dans la fourchette 1,0770-1,0850.

Alors que les marchés se détournent des discussions de paix en Arabie saoudite, l'attention se porte sur le dirigeant de la CDU allemande, Friedrich Merz, et ses efforts pour obtenir le soutien à un fonds d'infrastructure de 500 milliards d'euros.

Merz négocie actuellement avec les Verts, et des informations suggèrent qu'un vote clé pourrait avoir lieu au Bundestag le 18 mars, le Bundesrat finalisant la décision le 21 mars.

« Les gros titres sur la question de savoir si les Verts jouent le jeu cette semaine pourraient déclencher une certaine volatilité de l'euro », a déclaré Chris Turner, analyste FX chez ING.

Sur le plan économique, l'enquête Sentix sur la confiance des investisseurs de mars est attendue aujourd'hui, peu d'autres données importantes étant prévues cette semaine.

Au lieu de cela, les acteurs du marché suivront de près les interventions des responsables de la Banque centrale européenne (BCE).

Turner a déclaré que si certains s'attendent à ce que la BCE marque une pause dans son cycle d'assouplissement en avril, le marché anticipe toujours une baisse des taux de 17 points de base pour cette réunion.