Les changements dans le commerce pétrolier : comment les sanctions contre la Russie redessinent les flux vers l’Inde et la Chine

L'Inde et la Chine ont adopté des approches différentes pour atténuer les perturbations de l'approvisionnement en pétrole brut à court terme, a indiqué Vortexa dans un rapport.

Les données de flux de Vortexa ont révélé que, depuis le 10 janvier, date à laquelle l'Office of Foreign Assets Control (OFAC) des États-Unis a sanctionné plus de 100 pétroliers impliqués dans le commerce du pétrole russe, des changements sont intervenus dans les flux d'exportation de pétrole brut des principales régions productrices vers l'Inde et la Chine.

Selon l'agence de suivi des navires, les exportations brutes combinées de la Russie vers l'Inde et la Chine ont diminué depuis le 10 janvier, même en tenant compte des variations saisonnières.

Les exportations d'Afrique de l'Ouest et du Moyen-Orient ont augmenté, cependant, les autres producteurs du bassin atlantique n'ont montré aucune indication d'augmentation des exportations vers l'Inde ou la Chine pour le moment, a déclaré Jay Maroo, responsable du renseignement sur les marchés, Moyen-Orient et Afrique du Nord, Vortexa.

Évolution des schémas d'exportation

Les exportations de pétrole brut d'origine russe ont diminué d'environ 450 000 barils par jour depuis la mise en œuvre des sanctions le 10 janvier, par rapport aux volumes d'exportation moyens de 2024, selon les données de Vortexa.

Parallèlement, les exportations du Moyen-Orient ( hors Iran ) ont augmenté de 200 000 barils par jour.

Cependant, la plus forte augmentation des exportations provient d'Afrique de l'Ouest, qui a fortement progressé ces dernières semaines, soit environ le double des flux du Moyen-Orient.

« La forte augmentation des exportations d'Afrique de l'Ouest est également motivée par les écarts importants entre le Brent et le Dubaï, qui rendent les bruts d'Afrique de l'Ouest (dont le prix est indexé sur le Brent) relativement bon marché par rapport aux bruts du Moyen-Orient », a déclaré Maroo dans le rapport.

L'Afrique intensifie ses exportations.

« En Afrique de l'Ouest, un examen plus approfondi révèle que le principal moteur de cette augmentation est la hausse des exportations de l'Angola vers la Chine », a ajouté Maroo.

Les exportations vers les acheteurs du bassin atlantique (Espagne, Pays-Bas, Italie et Brésil) ont été limitées en raison des exportations post-sanctions (du 10 janvier au 28 février) dépassant 700 000 barils par jour vers la Chine, selon les estimations de Vortexa.

Si la Chine a historiquement été un important importateur de pétrole brut angolais, l'Inde n'a traditionnellement pas été un acheteur significatif.

Cependant, cette tendance semble être en train de changer.

Des données récentes indiquent que les importations indiennes de pétrole brut angolais ont augmenté en février par rapport au mois précédent.

Cette augmentation des exportations de pétrole brut angolais vers l'Inde s'est accompagnée d'une hausse similaire des exportations de la République du Congo et du Cameroun, suggérant une tendance plus large d'un intérêt accru de l'Inde pour le pétrole brut provenant de sources d'Afrique centrale et occidentale.

Les exportations du Moyen-Orient augmentent.

De plus, le Moyen-Orient est la seule région en dehors de l'Afrique de l'Ouest à avoir enregistré une augmentation de ses exportations vers la Chine et l'Inde.

« Avec plus de la moitié de la flotte de pétroliers qui transportait récemment du pétrole brut d'origine russe désormais soumise aux sanctions de l'OFAC, il est logique pour les acheteurs de se tourner vers une région disposant de plusieurs ports avec une grande capacité de chargement de VLCC et une proximité avec l'Asie, notamment l'Inde », a déclaré Maroo.

L'Inde a choisi d'augmenter progressivement ses importations auprès de fournisseurs plus petits tels que les Émirats arabes unis, le Koweït, Oman et le Qatar. Parallèlement, les importations en provenance d'Arabie saoudite et d'Irak sont restées stables.

Plus de pivots attendus

Selon Vortexa, une première analyse suggère que les sanctions de l'OFAC en janvier ont incité l'Inde à diversifier ses fournisseurs de pétrole brut, tandis que la Chine a consolidé sa dépendance à l'égard de ses fournisseurs traditionnellement importants.

Cette observation est corroborée par les tendances observées concernant les exportations d'Afrique de l'Ouest.

La réponse rapide de la Chine – intensification des activités de transbordement et changements signalés dans la propriété des groupes portuaires – s'inscrit dans cette stratégie, a déclaré Maroo. L'objectif est de maintenir autant que possible les flux de pétrole ESPO de l'Extrême-Orient russe vers la Chine.

Le retour tardif des barils sur le marché par l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés à partir d'avril sera aggravé par la divergence potentielle des approvisionnements en pétrole brut de l'Inde et de la Chine.

« L'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis étant probablement les principaux contributeurs, nous pourrions assister à un nouveau pivot, notamment dans le cas de l'Inde, vers les plus grands producteurs », a ajouté Maroo.