La banque centrale russe maintient ses taux à 21 %, signalant de possibles hausses face aux préoccupations inflationnistes.

La Banque de Russie a maintenu son taux directeur à 21 % vendredi, comme prévu, et a indiqué que de nouvelles hausses restaient possibles si l'inflation ne diminuait pas assez rapidement.

La banque centrale a évoqué des pressions inflationnistes élevées mais en voie de diminution, soulignant que les conditions monétaires actuelles sont nécessaires pour ramener l'inflation à son objectif de 4 % d'ici 2026.

« Si la dynamique de désinflation ne permet pas d'atteindre l'objectif d'inflation, la Banque de Russie envisagera de relever le taux directeur », a-t-elle ajouté.

Un sondage Reuters auprès de 29 analystes avait unanimement prédit que la banque centrale laisserait son taux inchangé, laissant ainsi le temps à sa politique monétaire restrictive de produire pleinement ses effets.

Le taux d'intérêt actuel, porté à 21 % en octobre, reste à son plus haut niveau depuis le début des années 2000.

La décision de la banque centrale reflète sa lutte continue contre l'inflation, l'un des défis économiques les plus pressants de la Russie.

Le régulateur a adopté une approche prudente, conciliant la lutte contre l'inflation et les préoccupations relatives à la croissance économique.

Poutine met en garde contre un ralentissement économique excessif.

Le président russe Vladimir Poutine, s'adressant cette semaine à des chefs d'entreprise, a mis en garde contre un refroidissement excessif de l'économie dû à des politiques monétaires restrictives.

Tout en reconnaissant la nécessité de maîtriser l'inflation, il a exhorté les décideurs politiques à ne pas traiter l'économie comme une « chambre de cryothérapie ».

Les propos de Poutine interviennent alors que de nombreux chefs d'entreprise russes s'inquiètent des taux d'intérêt élevés qui freinent les investissements et l'activité économique.

Les entreprises ont fait valoir que, si la maîtrise de l'inflation est importante, une politique monétaire restrictive ne devrait pas se faire au détriment de la stabilité économique à long terme.

Malgré ces préoccupations, la banque centrale reste concentrée sur son objectif d'inflation.

Il prévoit que la croissance du PIB ralentira à 1-2 % en 2025, contre une estimation de 4,1 % en 2024. Cependant, le gouvernement adopte une perspective légèrement plus optimiste, prévoyant une croissance de 2,5 % l'année prochaine.

L'inflation se modère avec le renforcement du rouble.

Les indicateurs d'inflation ont montré une certaine amélioration ces dernières semaines.

L'inflation hebdomadaire a ralenti pour atteindre son niveau le plus bas de l'année, tandis que l'inflation annuelle, bien qu'elle reste supérieure à 10 %, a légèrement diminué.

Les anticipations d'inflation des ménages ont également chuté à leur plus bas niveau depuis août 2024.

Le renforcement du rouble contribue également à modérer l'inflation.

La monnaie s'est appréciée de 28 % cette année, principalement en raison des attentes d'un apaisement des tensions entre la Russie et les États-Unis et des espoirs d'une résolution pacifique en Ukraine.

Un rouble plus fort contribue à réduire l'inflation en rendant les biens importés moins chers, diminuant ainsi les pressions sur les prix pour les consommateurs.

La banque centrale a reconnu l'impact de l'appréciation du rouble, déclarant que « la croissance actuelle des prix en février et début mars a été en partie freinée par un rouble plus fort depuis le début de l'année ».

Le régulateur a également noté que l'apaisement des tensions géopolitiques pourrait contribuer davantage à une tendance désinflationniste.

Bien que la banque centrale ait laissé la porte ouverte à de nouvelles hausses, certains analystes estiment que des baisses de taux pourraient être à l'horizon.

Alex Isakov, économiste de Bloomberg Economics pour la Russie, a noté que les données sur l'inflation correspondent aux prévisions de la banque centrale, soit 7 % à 8 % en fin d'année.

De plus, une forte baisse de l'indice PMI composite et le renforcement continu du rouble pourraient inciter la banque centrale à commencer à signaler une baisse des taux au deuxième trimestre.