Voici comment les droits de douane de Trump ont été calculés et pourquoi les experts s'inquiètent de la méthodologie.

Alors que le président Donald Trump dévoilait des droits de douane généralisés contre les partenaires commerciaux de l'Amérique, il a souligné à plusieurs reprises que le taux appliqué à chaque pays était déterminé par une formule de réciprocité – censée refléter les barrières commerciales de longue date imposées aux marchandises américaines.

Cependant, la méthodologie sous-jacente aux calculs est restée floue jusqu'à une clarification ultérieure de la Maison Blanche et une analyse indépendante par des experts.

La méthodologie derrière les tarifs réciproques de Trump

L'administration Trump a formulé les nouveaux taux tarifaires en prenant le déficit commercial américain avec chaque pays et en le divisant par le total des exportations de ce pays vers les États-Unis.

Pour atténuer l'impact, le montant final du tarif a ensuite été divisé par deux.

La Deutsche Bank a confirmé cette approche, notant que plus le déficit commercial d'un pays avec les États-Unis est important, plus son taux tarifaire est élevé dans le cadre du nouveau système.

La Maison Blanche a ensuite publié une explication de sa formule sur le site web du représentant américain au commerce.

« Bien que le calcul individuel des effets du déficit commercial de dizaines de milliers de politiques tarifaires, réglementaires, fiscales et autres dans chaque pays soit complexe, voire impossible, leurs effets combinés peuvent être approchés en calculant le niveau tarifaire permettant de ramener les déficits commerciaux bilatéraux à zéro », a déclaré le représentant américain au commerce.

« Si les déficits commerciaux persistent en raison des politiques tarifaires et non tarifaires et des facteurs fondamentaux, alors le taux tarifaire permettant de compenser ces politiques et ces facteurs fondamentaux est réciproque et équitable », a-t-il ajouté.

Bien que les calculs incluaient des symboles mathématiques, ils correspondaient finalement à l'approche basée sur le déficit commercial précédemment suspectée.

Faisal Islam de la BBC a publié la formule :

Les économistes expriment leur scepticisme quant à la nature simpliste de la formule.

Des experts du commerce et des économistes ont exprimé leur scepticisme quant à la nature simpliste de la formule.

Emily Kilcrease, directrice du Center for a New American Security et ancienne adjointe du représentant américain au commerce, a déclaré que si l'administration avait besoin d'une solution rapide, cette méthodologie semble être une « approximation » conforme à ses objectifs politiques.

La Deutsche Bank a souligné trois principales préoccupations concernant la politique tarifaire :

Premièrement, l'administration américaine semble se concentrer principalement sur les pays présentant des déficits commerciaux importants en matière de biens, tandis que les services restent exclus de toute considération.

Cette approche repose sur une formule rigide plutôt que sur une évaluation nuancée des barrières tarifaires et non tarifaires.

Deuxièmement, il existe un contraste saisissant entre les récentes déclarations officielles suggérant un examen approfondi des politiques relatives aux relations commerciales bilatérales et la mise en œuvre effective de ces droits de douane.

Cet écart soulève des inquiétudes quant à la crédibilité de la politique de l'administration pour l'avenir.

Les marchés pourraient commencer à douter que les décisions économiques majeures soient prises selon un processus bien structuré.

Troisièmement, la méthodologie utilisée pour calculer ces droits de douane introduit un élément imprévisible dans les futures négociations commerciales.

Plutôt que de formuler des demandes politiques claires et spécifiques, l'administration semble utiliser les droits de douane comme un instrument général pour faire pression sur les pays afin de réduire les déséquilibres commerciaux, laissant ainsi place à une incertitude importante lors des prochaines négociations.

À quel point ces droits de douane sont-ils sans précédent ?

Shane Oliver, responsable de la stratégie d'investissement chez AMP, a comparé l'environnement tarifaire actuel à la loi Smoot-Hawley des années 1930, qui a exacerbé la Grande Dépression.

Il a estimé que les dernières mesures tarifaires de Trump pourraient porter le taux tarifaire moyen américain au-dessus des niveaux observés à cette époque, augmentant ainsi les risques de récession.

Alors que les analystes évaluent les conséquences potentielles, les inquiétudes concernant la stabilité économique mondiale grandissent.

La Deutsche Bank a averti que l'incertitude liée aux droits de douane pourrait affaiblir le dollar américain, tandis qu'Oliver a suggéré que la croissance mondiale pourrait ralentir à environ 2 %, contre 3 % actuellement, en fonction des représailles des pays touchés.

La réponse de la Chine devrait être particulièrement significative.

Si Pékin riposte par des contre-droits de douane ou des mesures économiques, cela pourrait exacerber les perturbations des chaînes d'approvisionnement et déstabiliser davantage les marchés.