Les prix de l'or restent élevés tandis que l'argent sous-performe.

Les prix de l'or ont reculé après avoir atteint un nouveau record mardi, mais sont restés 1,5 % plus élevés que la veille.

La menace du président Donald Trump de limoger le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclenché une ruée vers les valeurs refuges, faisant grimper les prix de l'or à des niveaux sans précédent mardi.

« Les traders optimistes marquent une pause face à des conditions de surachat extrêmes sur les graphiques à court terme, bien que le contexte fondamental soutienne les perspectives de prolongation d'une tendance haussière bien établie », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur chez FXstreet, dans un rapport.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat or le plus actif sur le COMEX s'échangeait à 3 477,10 $ l'once, en hausse de 1,5 % par rapport à la clôture précédente.

Les prix avaient atteint un sommet historique de 3 509,06 $ l’once plus tôt mardi.

Les experts estiment que même si l'or se trouve actuellement en territoire de surachat, la baisse des prix pourrait être atténuée par des facteurs fondamentaux.

Selon Menghani, la zone horizontale de 3 425-3 423 $ et le seuil de 3 400 $ devraient probablement offrir un soutien décent à toute correction significative avant la reprise de la hausse.

Trump et la Fed américaine

Les projets de Trump visant à réformer la Réserve fédérale ont suscité des inquiétudes concernant la politique monétaire américaine, provoquant la dernière hausse de l'or.

Trump a réclamé à plusieurs reprises une baisse des taux d'intérêt de la Fed, et lundi, il a réitéré cet appel, affirmant que l'économie américaine pourrait ralentir si la Fed ne réduisait pas immédiatement les taux d'intérêt.

De plus, le conseiller économique de la Maison Blanche, Kevin Hassett, a déclaré vendredi que Trump et son équipe continuaient d'étudier la possibilité de limoger le président de la Fed, Jerome Powell.

Powell avait indiqué la semaine dernière que la banque centrale n'envisageait pas de baisser les taux d'intérêt prochainement.

Il a cité les pressions inflationnistes potentielles et les incertitudes économiques résultant des droits de douane récemment imposés.

Néanmoins, le marché maintient son opinion selon laquelle la Fed abaissera les taux d'intérêt dès l'été.

Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières chez Commerzbank AG, a déclaré :

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders anticipent la possibilité d'au moins trois baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en 2025, dont une réduction de 25 points de base en juin.

ETF or

Exchange-traded fund (ETF) holdings in gold have surged to their highest point since September 2023, according to ING Group’s analysts. 

This notable increase suggests a growing investor preference for gold-backed ETFs as a safe haven asset amid current market uncertainties. 

L'augmentation de l'allocation aux ETF or pourrait être attribuée à divers facteurs, notamment l'instabilité économique, les tensions géopolitiques ou les pressions inflationnistes.

« En dollars américains, cependant, cette position atteint un niveau record, compte tenu de la vigueur des prix », ont déclaré les analystes d'ING.

La matière première la plus performante jusqu'à présent cette année est l'or au comptant, qui a augmenté de plus de 30 %.

Parallèlement, les stocks d'or du COMEX continuent de diminuer, ayant baissé de près de 2 millions d'onces depuis début avril pour atteindre un peu moins de 43,1 millions d'onces, selon ING.

« Ce déclin survient alors que l'arbitrage vers New York devient parfois négatif suite à l'annonce que l'or est exempté de droits de douane. »

L'argent ne suit pas le rythme.

Au cours de la deuxième semaine d'avril, les prix de l'argent ont augmenté de plus de 15 % par rapport à leur plus bas niveau de l'année, mais ils n'ont pas égalé la récente flambée des prix de l'or.

En conséquence, le ratio or-argent remonte, atteignant 102.

Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank, a déclaré dans un rapport :

L'enquête mondiale sur l'argent du Silver Institute, publiée la semaine dernière, prévoit une légère diminution de la demande industrielle d'argent cette année, après une croissance de 4 % en 2024.

On prévoit que la demande mondiale d'argent connaîtra une baisse moins importante cette année que l'année dernière.

Le marché de l'argent devrait rester en déficit d'approvisionnement pour la cinquième année consécutive, malgré une augmentation anticipée de l'offre.

Selon le World Silver Survey, le déficit du marché devrait diminuer pour la troisième année consécutive, pour atteindre un peu moins de 118 millions d'onces.

Le contrat argent le plus actif sur le COMEX s'échangeait à 32,383 $ l'once, en baisse de 0,4 % par rapport à la clôture précédente.