Le PIB américain se contracte de 0,3 % au premier trimestre 2025, Trump blâmant Biden et défendant les droits de douane.

L'économie américaine s'est contractée de manière inattendue au premier trimestre 2025, suscitant des craintes de récession et ébranlant les marchés, alors que les politiques commerciales agressives du président Donald Trump et le jeu des accusations politiques ont alimenté l'incertitude des investisseurs.

Un Trump sur la défensive a rapidement blâmé l'ancien président Joe Biden, tout en insistant sur le fait que le « boom » économique qu'il avait promis se concrétiserait – un jour.

Le PIB recule alors que les entreprises se précipitent pour devancer les droits de douane de Trump.

Le produit intérieur brut (PIB) a diminué à un taux annualisé de 0,3 % entre janvier et mars, selon les données du département du Commerce publiées mercredi.

Il s'agit du premier trimestre de croissance négative depuis le premier trimestre 2022 et d'un renversement brutal par rapport à l'expansion de 2,4 % enregistrée au quatrième trimestre 2024.

Les économistes interrogés par Dow Jones s'attendaient à une croissance de 0,4 %.

Le principal coupable : une augmentation de 41 % des importations, les entreprises s’étant empressées de constituer des stocks de marchandises avant l’entrée en vigueur des droits de douane « réciproques » de Trump début avril.

Les importations de marchandises ont à elles seules bondi de 50,9 %, amputant le PIB de plus de cinq points de pourcentage.

Parallèlement, les exportations n'ont augmenté que de 1,8 %, aggravant ainsi le déficit commercial.

La consommation des ménages ralentit ; les coupes budgétaires du gouvernement pèsent sur la croissance.

Les dépenses de consommation des ménages — une composante essentielle de l'économie américaine — n'ont augmenté que de 1,8 %, soit une forte baisse par rapport aux 4 % du trimestre précédent.

Les dépenses publiques ont également diminué, une grande partie de cette baisse étant attribuée aux annulations massives de contrats fédéraux par le département de l'efficacité gouvernementale d'Elon Musk, un bureau nouvellement créé sous l'administration Trump.

L'investissement privé intérieur a été un point positif, bondissant de 21,9 % — signe que certaines entreprises anticipent les dépenses en capital pour faire face aux changements de politique ou profiter des incitations fiscales.

Les marchés s'effondrent, le rapport sur l'emploi déçoit.

Les données économiques décevantes ont fait chuter les marchés financiers. Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont reculé de 315 points, soit 0,7 %, tandis que le S&P 500 a baissé de 1,2 % et le Nasdaq 100 de 1,7 %.

Les marchés boursiers étaient déjà nerveux après l'annonce par Trump, le 2 avril, de nouveaux droits de douane, qui avait déclenché une chute initiale de 11 % du S&P 500 avant une modeste reprise. L'indice est toujours en baisse de 1 % pour le mois d'avril.

Un rapport distinct d'ADP a ajouté à la morosité, montrant que les emplois dans le secteur privé n'ont augmenté que de 62 000 en avril – bien en deçà des 120 000 attendus et marquant la plus faible croissance de l'emploi depuis juillet 2024.

Trump s'en prend à Biden sur Truth Social.

Dans une série de publications sur Truth Social, Trump a cherché à rejeter la faute.

« C'est le marché boursier de Biden, pas celui de Trump », a-t-il écrit. « Les droits de douane vont bientôt commencer à produire leurs effets, et les entreprises commencent à s'installer aux États-Unis en nombre record. Notre pays va prospérer, mais nous devons nous débarrasser du « fardeau » Biden. »

Il a insisté sur le fait que le ralentissement « N'A RIEN À VOIR AVEC LES DROITS DE DOUANE », malgré les données du département du Commerce indiquant le contraire – à savoir que les entreprises ont accéléré les importations pour éviter ses droits de douane.

L'inflation s'accélère alors que l'incertitude assombrit les perspectives.

Alors que Trump a vanté la baisse des prix lors d'un récent discours célébrant ses 100 jours au pouvoir, le rapport sur le PIB a dressé un tableau différent. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) — l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale — a augmenté de 3,6 % au premier trimestre, contre 2,4 % le trimestre précédent.

Avec une croissance économique en berne, une inflation en hausse et une confiance des investisseurs ébranlée, tous les regards sont désormais tournés vers la manière dont l'administration Trump gérera la politique commerciale et budgétaire dans les mois à venir.