Baisse des taux, réduction du ratio de réserves : la Chine agit pour soutenir son économie avant les pourparlers avec les États-Unis.

Confrontée à une pression économique croissante due à sa guerre commerciale prolongée avec les États-Unis, la Chine a dévoilé un important plan de relance visant à soutenir son économie nationale.

Cette frénésie d'actions politiques intervient au moment même où Pékin et Washington ont confirmé la tenue de pourparlers commerciaux de haut niveau plus tard cette semaine, offrant un signe timide d'une possible désescalade.

De hauts responsables financiers chinois, dont le gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBOC), ont détaillé une série de mesures visant à injecter des liquidités et à soutenir la croissance.

Parmi les mesures clés figurent la baisse des taux d'intérêt et la réduction du coefficient de réserves obligatoires des banques, une initiative visant à libérer des fonds importants pour les prêts.

Plus précisément, le gouverneur de la PBOC, Pan Gongsheng, a annoncé une réduction du taux des opérations de rachat inversé (le taux sur les dépôts des banques commerciales auprès de la banque centrale) à 1,4 % contre 1,5 %, et une baisse de 0,25 point de pourcentage du taux de prêt de la PBOC aux banques commerciales, le ramenant à 1,5 %.

Point crucial, le ratio de réserves obligatoires des banques a été abaissé de 0,5 %.

Le gouverneur Pan a estimé que cette seule mesure permettrait de « libérer 1 000 milliards de yuans (137,6 milliards de dollars) de liquidités supplémentaires » que le système bancaire pourrait déployer.

De plus, la banque centrale a réduit les taux d'intérêt sur les prêts immobiliers à cinq ans, dans le but de soutenir le secteur immobilier en difficulté.

Au-delà de ces ajustements de politique monétaire, le gouvernement s'est également engagé à augmenter les fonds disponibles pour la modernisation des usines, l'innovation technologique et les entreprises du secteur des services, comme les soins aux personnes âgées.

Naviguer contre les vents contraires de la guerre commerciale

Ces mesures de soutien national constituent une réponse claire au lourd tribut économique imposé par les droits de douane élevés instaurés par le président américain Donald Trump.

L'économie chinoise, fortement dépendante des exportations et déjà confrontée à un ralentissement prolongé de son marché immobilier crucial, a été encore plus mise à rude épreuve par ces barrières commerciales.

L'annonce de ces mesures de relance économique a coïncidé avec la nouvelle de la reprise des négociations commerciales de haut niveau.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le représentant américain au commerce Jamieson Greer doivent rencontrer le vice-premier ministre chinois He Lifeng à Genève, en Suisse, plus tard cette semaine.

Ce sera le premier dialogue confirmé depuis la dernière série d'escalades tarifaires importantes.

Un optimisme prudent accueille le dialogue.

Si l'accord de dialogue offre une lueur d'espoir, les deux parties ont maintenu des positions publiques fermes sur leurs positions tarifaires respectives, ce qui a entraîné des réactions prudentes des marchés.

« Les pourparlers pourraient être le point de bascule qui soit consolide une confiance fragile, soit rallume l'incendie de la "guerre commerciale" », a averti Stephen Innes de SPI Asset Management dans un rapport, soulignant les enjeux élevés.

Les données économiques récentes soulignent les tensions qui pèsent sur les deux économies.

L'économie américaine s'est contractée de 0,3 % au premier trimestre 2025.

Si la Chine a enregistré une croissance annuelle de 5,4 % au premier trimestre, stimulée par l'augmentation de la production des usines pour répondre à un pic de commandes avant l'entrée en vigueur des droits de douane, les économistes ont mis en doute la durabilité de cet élan, et des indicateurs plus récents montrent une détérioration des nouvelles commandes à l'exportation et du moral des entreprises.

Les marchés financiers, qui ont été secoués par l'impasse caractérisée par des droits de douane américains pouvant atteindre 145 % sur les marchandises chinoises et des hausses de représailles chinoises allant jusqu'à 125 %, ont réagi positivement, mais avec retenue, à la double annonce de mesures de relance et de négociations.

Les cours des actions à Hong Kong ont augmenté de plus de 2 %, et Shanghai a gagné 0,5 % en début de séance mercredi, les contrats à terme américains progressant également.

Cependant, les observateurs du marché anticipent un processus de résolution prolongé. « Nous ne nous attendons pas à une réaction euphorique », a commenté Tan Jing Yi de la Mizuho Bank, cité par Reuters.

La combinaison de mesures de relance intérieure et d'un dialogue renouvelé témoigne de la tentative de Pékin de naviguer dans le paysage économique difficile créé par le conflit commercial en cours.