Le dollar gagne du terrain sur la semaine, les marchés misant sur les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Le dollar américain semblait prêt à clôturer la semaine en hausse face à la plupart de ses principales contreparties vendredi, un nouvel accord commercial entre les États-Unis et le Royaume-Uni ayant ravivé les espoirs de progrès potentiels dans les négociations commerciales très attendues entre les États-Unis et la Chine prévues pour le week-end.

Simultanément, la diminution des attentes concernant une baisse imminente des taux d'intérêt américains, suite aux propos prudents de la Réserve fédérale, a apporté un soutien supplémentaire au dollar.

Les marchés financiers ont abordé le week-end les yeux rivés sur les prochaines négociations commerciales entre Washington et Pékin, prévues pour samedi en Suisse.

L'euro est resté stable pendant les heures de négociation asiatiques, mais a baissé d'environ 0,6 % sur la semaine, à 1,1217 $.

Le yen japonais s'est également affaibli face au dollar d'environ 0,7 % sur la semaine, atteignant un plus bas d'un mois à 146,18 avant de se stabiliser autour de 145,78.

La livre sterling, qui avait initialement rebondi suite aux informations faisant état d'un accord commercial imminent entre les États-Unis et le Royaume-Uni, a effacé ces gains après que les détails de l'accord ont révélé une portée relativement limitée.

L'accord élargit modestement l'accès agricole pour les deux nations et réduit certains droits de douane américains prohibitifs sur les exportations automobiles britanniques, mais il maintient notamment le tarif de base de 10 %.

La livre a ensuite atteint un plus bas de trois semaines à 1,3220 $ en début de séance vendredi.

Les analystes de marché ont interprété la vigueur du dollar comme le reflet d'un optimisme prudent concernant des résolutions commerciales plus larges.

« La réaction du marché, qui consiste à acheter des USD, peut refléter un optimisme accru quant à la faisabilité de tels accords tarifaires », a noté Steve Englander, responsable mondial de la recherche sur les devises du G10 chez Standard Chartered, dans une note à ses clients.

Il a ajouté : « La perspective d’une détente commerciale avec la Chine, brandie par Trump, pourrait contribuer à l’optimisme selon lequel les perturbations mondiales liées aux guerres commerciales ne seraient peut-être pas aussi graves que les marchés le craignaient… Pour le moment, les marchés du G10 seraient soulagés si les droits de douane bilatéraux entre les États-Unis et la Chine étaient annulés, même s’ils restaient bien supérieurs aux niveaux de janvier 2019. »

Reflétant un appétit pour le risque renouvelé, quoique sélectif, le Bitcoin a également connu une hausse notable, repassant au-dessus de la barre des 100 000 $.

Priorité au dialogue États-Unis-Chine

Lors de l'annonce de l'accord avec le Royaume-Uni, le président Trump a déclaré qu'il s'attendait à des « négociations substantielles » entre les États-Unis et la Chine ce week-end et a indiqué que les droits de douane élevés actuellement imposés à Pékin (jusqu'à 145 % selon certaines sources) seraient probablement réduits.

Ajoutant à l'effervescence spéculative, le New York Post a rapporté, citant des sources non identifiées, que l'administration envisageait un plan visant à réduire de plus de moitié les droits de douane sur les importations chinoises, bien que la Maison Blanche ait qualifié cela de simple spéculation.

Divergence des banques centrales et position prudente de la Fed

Les actions des banques centrales cette semaine ont été largement conformes aux attentes.

La Banque d'Angleterre a procédé à une baisse de taux anticipée, tandis que les banques centrales de Suède, de Norvège et des États-Unis ont choisi de maintenir leurs taux directeurs inchangés.

Cependant, les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, notamment son insistance sur le niveau d'incertitude économique actuel, ont considérablement tempéré les attentes du marché concernant des baisses de taux américaines à court terme.

Par conséquent, les anticipations du marché concernant une baisse des taux de la Fed en juin ont fortement diminué, passant d'environ 55 % il y a une semaine à environ 17 %.

Ce réajustement des attentes concernant la Fed a été un facteur clé de la récente vigueur du dollar.

Dynamique des devises asiatiques et autres mouvements de marché

Contrairement à ses performances face aux devises du G10, le dollar a enregistré des baisses face à plusieurs monnaies asiatiques cette semaine, largement influencé par une hausse surprenante du dollar taïwanais, qui s'est stabilisé autour de 30 pour un dollar après une période volatile, marquant un gain de plus de 6 % depuis fin avril.

Le dollar singapourien s'est également négocié près de ses plus hauts niveaux depuis dix ans.

Le dollar hongkongais a cependant reculé par rapport à la partie supérieure de sa fourchette de fluctuation après une intervention significative de l'Autorité monétaire de Hong Kong.

Le dollar australien était en voie de connaître sa première baisse hebdomadaire en un mois, reculant de 0,7 % à 0,6391 $, tandis que le dollar néo-zélandais s'échangeait également à un niveau inférieur, à 0,5892 $.

Alors que la semaine touche à sa fin, l'attention reste entièrement tournée vers les discussions commerciales à enjeux élevés en Suisse, qui pourraient influencer de manière significative l'orientation du marché dans les semaines à venir.