Un excédent pétrolier imminent pourrait freiner la reprise des prix, selon les analystes.

Selon les analystes, les prix du pétrole ne devraient pas beaucoup se redresser, car un excédent important se profile sur le marché.

Les prix du pétrole brut Brent sont tombés sous la barre des 60 dollars en début de semaine dernière suite à l'annonce par l'OPEP+ d'une augmentation substantielle de la production pour le mois de juin.

Cette évolution sera intégrée aux prochaines prévisions de l'OPEP et de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) la semaine prochaine.

Les prévisions de mai de l'Energy Information Administration américaine ne reflétaient pas encore ces changements en raison de leur annonce récente.

Préoccupations liées à la demande

« Bien que les annonces de l'OPEP+ et de la politique du gouvernement américain aient été les catalyseurs des baisses de prix d'avril et du début mai, les données fondamentales du marché pétrolier présentent clairement des signes inquiétants », a déclaré David Wech, économiste en chef de Vortexa.

Selon Wech, les indicateurs de la demande de pétrole liquide conventionnel sont préoccupants depuis le début de l'année.

Les données de Vortexa ont montré que chaque mois a enregistré une diminution annuelle des arrivées de pétrole brut et de carburants maritimes.

Les arrivées de liquides, hors GPL+, ont diminué en moyenne de 1,8 million de barils par jour ces derniers mois par rapport à la période janvier-avril 2024, selon les données.

Les chiffres d'avril, ainsi que les moyennes mobiles sur trois et quatre mois, représentent les niveaux les plus bas observés depuis février 2021.

Wech a ajouté :

En conséquence, les raffineurs asiatiques et européens importent davantage de carburants finis et moins de pétrole brut.

Cette tendance complique encore davantage la compréhension de la diminution mondiale des volumes d'échanges d'essence, de kérosène et de gazole.

L'augmentation de la disponibilité et la forte demande en matière de production d'énergie entraînent une hausse simultanée des prix du GNL et du GPL, a déclaré Wech.

Par conséquent, ces gaz concurrencent directement, et encore plus indirectement, les combustibles liquides comme le pétrole.

Combien l'OPEP+ ajoutera-t-elle au marché ?

L'AIE avait précédemment noté que l'augmentation de la production pétrolière de l'OPEP+ annoncée semblait supérieure à la réalité, car certains pays dépassaient déjà leur production prévue.

« Néanmoins, il est désormais probable de prévoir une offre excédentaire plus importante, car les perspectives de la demande mondiale de pétrole ne se sont probablement pas améliorées », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

Les réductions volontaires des exportations par huit pays de l'OPEP+ depuis décembre 2022 ont été moins importantes que ne le laissaient supposer les réductions de production annoncées.

Les huit membres, dont l'Arabie saoudite et la Russie, respectaient des réductions de production volontaires de 2,2 millions de barils par jour depuis le début de l'année 2024.

Les membres ont commencé à réduire ces coupes à partir d'avril, avec de fortes augmentations de 411 000 barils par jour prévues pour mai et juin.

La décision d'accélérer le retour des barils pourrait découler de cette observation.

Notamment, d'ici juin, les objectifs de production combinés des huit nations devraient augmenter de 959 000 barils par jour par rapport à mars, selon Vortexa.

Suite à cette annonce, les prix du pétrole ont fortement baissé la semaine dernière, notamment en raison de fondamentaux de marché difficiles largement reconnus.

Il est à noter que les stocks de pétrole brut dans la chaîne d'approvisionnement, entreposés dans des réservoirs et des pétroliers, ont considérablement augmenté, de plus de 150 millions de barils depuis la mi-février, selon les données de Vortexa.

« Des approvisionnements supplémentaires importants devraient probablement faire passer les stocks au-dessus de ce seuil crucial au cours des deux prochains mois », a déclaré Wech.

Le Kazakhstan continue de surproduire.

La production pétrolière du Kazakhstan reste considérablement supérieure aux niveaux convenus, et le pays semble avoir l'intention de maintenir ce niveau de production en mai.

Le ministère de l'Énergie du Kazakhstan prévoit que sa production quotidienne de pétrole et de condensats restera stable à 277 000 tonnes en mai, égalant ainsi la production d'avril.

En mars, la production s'est élevée à 260 000 tonnes par jour.

La production signalée pour avril et mai correspond à un bon 2 millions de barils par jour, selon Commerzbank.

La banque allemande a indiqué que la production de condensats s'élève à environ 260 000 barils par jour, ce qui suggère une production de pétrole brut d'environ 1,75 million de barils par jour au Kazakhstan.

« Le plafond convenu pour mai serait donc dépassé d'environ 300 000 barils par jour si les réductions compensatoires ne sont pas prises en compte », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank, dans le rapport.