La demande estivale pourrait soutenir l'augmentation de la production de l'OPEP+, selon les analystes.

L'attente monte sur le marché pétrolier à l'approche de la réunion de l'OPEP+, qui devrait prendre une décision concernant la production au cours du week-end.

Les huit membres du cartel qui avaient précédemment mis en œuvre des réductions de production volontaires envisagent désormais de revenir substantiellement sur ces réductions en juillet.

Les huit membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et leurs alliés, dont l'Arabie saoudite et la Russie, avaient précédemment convenu d'augmenter leur production de pétrole de plus de 400 000 barils par jour en mai et juin.

« Les marchés sont actuellement influencés par les titres de presse, mais ils attendent en réalité un signal clair provenant des fondamentaux », a déclaré Mukesh Sahdev, responsable mondial des marchés des matières premières et du pétrole chez Ryatad Energy, dans un courriel.

« Même en tenant compte des risques potentiels de baisse, les chiffres que nous observons suggèrent qu'il y a de la marge pour une production supplémentaire de l'OPEP+ en juillet », a-t-il ajouté.

Solidité des prix

Les cours du pétrole se sont raffermis lors des dernières séances, bien que les volumes de transactions aient été plus faibles en début de semaine en raison des jours fériés aux États-Unis et au Royaume-Uni.

« Cette force est probablement due au soulagement que représente le fait que la menace de nouveaux tarifs douaniers américains contre l'UE ait été repoussée pour le moment », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

Cependant, de nombreuses incertitudes persistent, en particulier en ce qui concerne la politique de sanctions (américaines).

D'un côté, il y a les négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran.

Bien que ces pourparlers aient été jusqu'à présent sans résultat concret, les deux parties sont restées optimistes après la cinquième série de négociations et souhaitent se réunir à nouveau dans un avenir proche.

Un assouplissement éventuel des sanctions contre l'Iran reste donc sur la table.

D'autre part, malgré une détérioration des relations entre le président russe Poutine et le président américain Donald Trump, déclenchée par les importantes attaques de Moscou contre l'Ukraine, Trump a déclaré qu'il « envisagerait absolument » de prendre de nouvelles sanctions contre la Russie.

Inversement, la Russie semble déterminée à minimiser l'importance de la réponse de Trump.

« En termes d'analyse graphique, le pétrole brut est en tendance baissière depuis que les prix ont atteint leur sommet en mars 2022, peu après l'invasion de l'Ukraine par la Russie », a déclaré David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation.

La demande estivale soutient l'augmentation de la production de l'OPEP.

Selon les analystes et les experts, la demande de pétrole augmente fortement pendant les mois d'été, de mai à août.

Ceci représente une occasion favorable pour l'OPEP+ d'augmenter sa production de pétrole sans inonder le marché.

La croissance de la demande de produits liquides cet été est principalement due à l'Europe et au Moyen-Orient, plutôt qu'à l'Asie ou à l'Amérique du Nord.

La croissance de l'offre est principalement tirée par l'Arabie saoudite, les États-Unis, le Canada et le Brésil. Cependant, la production canadienne est exposée aux risques d'incendies de forêt, et celle du Brésil pourrait connaître une demande plus faible en raison de sources d'approvisionnement alternatives.

Selon les calculs de Rystad Energy, la demande mondiale de liquides devrait augmenter de seulement 700 000 barils par jour d'ici 2025.

Cependant, les fondamentaux de la période allant de mai à août sont positifs, la croissance de la demande dépassant la croissance de l'offre de 600 000 à 700 000 barils par jour, a indiqué cette société d'intelligence énergétique basée en Norvège.

De plus, la demande de pétrole brut et de condensats devrait dépasser l'offre de plus d'un million de barils par jour pour la période indiquée, a noté Rystad. Cette évaluation précède la prochaine réunion de l'OPEP+ ce samedi.

Croissance de la demande et offre des raffineries

À l'échelle mondiale, une augmentation de la demande de pétrole brut pour les raffineries est attendue en Asie, en Amérique du Nord, en Europe et en Russie.

Les opérations de raffinage russes pourraient prendre une importance particulière, car le resserrement des sanctions sur ses exportations de pétrole brut pourrait entraîner une augmentation du raffinage national.

« Globalement, l'incertitude qui règne sur le marché pétrolier devrait inciter de nombreux pays à maximiser les capacités de leurs raffineries et à constituer des stocks de produits, d'autant plus que les niveaux de stocks restent faibles dans toutes les régions », a déclaré Sahdev.

La production de pétrole brut aux États-Unis est déjà confrontée à des difficultés, et le discours précédent d'une augmentation significative de l'activité de forage s'est estompé.

Avec le brut de référence américain, le West Texas Intermediate, qui se situe autour de 60 dollars le baril, il est peu probable que les producteurs intensifient leurs activités de forage, selon les experts.

La production diminue ailleurs.

De mai à août, des réductions de production sont prévues pour le Kazakhstan et d'autres participants à l'OPEP+. Cette situation permettra aux huit pays de l'OPEP+ de réactiver une partie de leur approvisionnement précédemment interrompu.

Pour soutenir les marges des raffineries, l'Arabie saoudite pourrait fournir du pétrole brut à des prix réduits pour le mois de juillet.

Les marges de profit élevées sur les produits permettent de maintenir un niveau d'exploitation élevé des raffineries.

De plus, le retour des marges de l'huile de chauffage à haute teneur en soufre dans le territoire des bénéfices incite les raffineries moins complexes à augmenter également leurs taux de traitement.

« Dans ce contexte, influencé par les discours publics et les opinions divergentes, l'OPEP+ a l'opportunité d'augmenter modérément l'offre en juillet », a déclaré Sahdev.