Les actifs des marchés émergents sont prêts à progresser alors que le dollar américain s’affaiblit, selon BofA

Les actifs des marchés émergents attirent l’attention des investisseurs en tant qu’opportunités potentielles de rendements significatifs.

Selon une analyse récente de Bank of America (BofA) Securities, ces actifs sont sur le point de générer des rendements de « plusieurs pour cent » en 2025, principalement en raison de l’affaiblissement du dollar américain.

Cette prévision intervient dans un contexte d’incertitudes économiques croissantes aux États-Unis et de dynamique changeante sur les marchés mondiaux des devises.

L’indice du dollar ayant déjà baissé de près de 9 % cette année, les économies émergentes devraient bénéficier de conditions favorables, ce qui pourrait attirer d’importants afflux de capitaux.

Pourquoi le dollar américain s’affaiblit-il ?

La baisse du dollar américain en 2025 a été attribuée à plusieurs facteurs. L’indice du dollar, qui mesure la force de la monnaie par rapport à un panier de grandes devises mondiales, a chuté de près de 9 % depuis le début de l’année.

Cet affaiblissement est lié aux incertitudes entourant l’élaboration des politiques américaines, aux vents contraires économiques potentiels causés par les droits de douane et à l’affaiblissement des conditions du marché du travail.

En outre, des données récentes suggèrent que l’orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale, combinée aux préoccupations budgétaires et à la pentification de la courbe des taux, a diminué le statut de valeur refuge du dollar aux yeux des investisseurs mondiaux.

Les perspectives optimistes de Bank of America

Bank of America Securities, à travers les informations partagées par le stratège David Hauner, a exprimé son optimisme quant à la trajectoire des actifs des marchés émergents en 2025.

BofA prévoit que la baisse continue du dollar américain agira comme un catalyseur des rendements sur ces marchés.

Plus précisément, M. Hauner a noté que les actifs des marchés émergents pourraient générer des rendements de « plusieurs pour cent » cette année, une projection qui s’aligne sur les récents mouvements du marché.

Les actions des marchés émergents ont augmenté pendant des séances consécutives au début de juin 2025, les actifs sud-coréens menant le rallye après une élection présidentielle.

Points positifs et gains spécifiques à l’échelle régionale

Certaines régions et certains pays de la sphère des marchés émergents font déjà preuve d’une vigueur notable.

L’indice MSCI Emerging Market a surperformé le S&P 500 de plus de 7 % au cours de l’année.

La Corée du Sud, par exemple, a vu ses actifs étendre leurs gains ces derniers jours, alimentés par des développements politiques et des indicateurs économiques robustes.

Le rendement moyen de la dette souveraine locale est de 5,7 % sur l’année. Le Brésil a été le pays le mieux rémunéré avec un rendement de 20 %, alimenté par les opérations de portage.

Dans un carry trade, les investisseurs cherchent à tirer profit du différentiel de taux d’intérêt entre deux devises ou actifs.

De même, les marchés d’Amérique latine ont émergé en grands gagnants en 2025, les rendements depuis le début de l’année reflétant le regain d’intérêt des investisseurs.

Ces gains sont en partie attribués à un environnement monétaire favorable et à l’amélioration de la dynamique commerciale résultant de la baisse du dollar.

Au-delà des actions, les devises des marchés émergents bénéficient également de l’évolution du paysage mondial.

Alors que la courbe des taux américains s’accentue dans un contexte d’inquiétudes budgétaires, la corrélation entre la hausse des primes de terme aux États-Unis et la faiblesse du dollar s’est accentuée, ce qui a donné un coup de pouce à ces devises.

Cette tendance souligne l’interconnexion des marchés financiers mondiaux et les effets en cascade des politiques économiques américaines sur les économies émergentes.

Implications pour les investisseurs et les marchés mondiaux

Pour les investisseurs, les gains potentiels sur les actifs des marchés émergents présentent à la fois des opportunités et des défis.

D’une part, l’affaiblissement du dollar américain et les prévisions positives de BofA suggèrent une fenêtre pour la diversification du portefeuille et des rendements plus élevés.

D’autre part, les marchés émergents restent sensibles à la volatilité, qu’il s’agisse de tensions géopolitiques, de changements soudains de politique ou de ralentissements économiques inattendus.

Il est conseillé aux investisseurs d’aborder ces marchés avec une stratégie équilibrée, en s’appuyant sur des recherches approfondies et des outils de gestion des risques.