PPI américain stable en juillet, signe d'un ralentissement de l'inflation en gros

L'inflation en gros aux États-Unis est restée contenue en juillet, s'établissant en deçà des attentes des économistes et confortant l'hypothèse que les pressions sur les prix pourraient s'atténuer après une flambée en début d'année provoquée par des droits de douane et des tensions géopolitiques.

Les données publiées par le Bureau of Labor Statistics mercredi ont montré que l'Indice des prix à la production (PPI), qui mesure les prix reçus par les producteurs pour les biens et services, est resté stable par rapport au mois précédent.

Les économistes anticipaient une hausse de 0,2 %, tandis que la lecture de juin a été révisée en baisse de 0,1 %.

Le dernier rapport fait suite à une lecture plus faible de l'inflation à la consommation en début de semaine et suggère que les pressions inflationnistes se modèrent après s'être accélérées au premier semestre de l'année en raison des droits de douane du président Donald Trump et du conflit impliquant l'Iran.

Les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement progressé et les rendements du Trésor ont baissé après la publication, les marchés réduisant encore la probabilité d'une hausse des taux en septembre de la Réserve fédérale.

Les prix à la production montrent une détente des pressions sur les coûts

Hors des catégories plus volatiles que sont l'alimentation et l'énergie, les prix à la production de base ont augmenté de 0,2 % en juillet par rapport au mois précédent.

Ceci était inférieur aux attentes des économistes, qui tablaient sur une hausse de 0,3 %, et plus faible que la progression révisée de 0,4 % de juin.

Sur un an, l'inflation des prix à la production au sens large s'est atténuée à 4,7 %, en deçà des attentes de 4,9 % et en ralentissement par rapport au 5,5 % révisé de juin.

L'inflation sous-jacente des prix à la production se situait à 4,2 %, légèrement au-dessus des prévisions de 4,1 % mais en dessous des 4,7 % du mois précédent.

Les données indiquaient que la baisse des coûts énergétiques a continué de contribuer à compenser les hausses de prix dans d'autres secteurs de l'économie.

« En résumé, les pressions en aval dans la chaîne de production n'ajoutent pas aux risques inflationnistes auxquels le consommateur est confronté », a déclaré Chris Rupkey, économiste en chef chez Fwdbonds, dans un article de CNBC.

« Cela représente une bonne nouvelle car, pour le deuxième mois consécutif, les prix de la demande finale du PPI n'ont pas augmenté, ce qui vient alléger la crise du coût de la vie des Américains. »

Les prix des biens ont diminué de 0,7 % au cours du mois, tirés par une baisse de 3,1 % des prix de l'énergie.

Dans cette catégorie, les prix de l'essence ont chuté de 5,7 %, tandis que les prix alimentaires ont reculé de 0,9 %. Hors alimentation et énergie, les prix de base des biens ont légèrement augmenté de 0,1 %.

Les prix des services ont augmenté de 0,2 %, reflétant principalement une hausse de 6,5 % des coûts de gestion de portefeuille, une catégorie qui enregistre souvent des gains importants en début de trimestre en raison des pratiques de reporting.

Les demandes d'allocations chômage restent historiquement faibles

D'autres données du Labor Department publiées jeudi ont indiqué une résilience continue du marché du travail malgré la baisse surprise des créations d'emplois le mois dernier.

Les demandes initiales d'allocations chômage ont augmenté de 9 000, pour s'établir à 209 000 en données corrigées des variations saisonnières pour la semaine close le 8 août. Les économistes interrogés par Reuters attendaient 202 000 nouvelles demandes.

Bien que les demandes aient augmenté modestement, elles restent proches du bas de la fourchette de l'année, comprise entre 189 000 et 230 000, ce qui suggère que les licenciements restent limités.

Les demandes continues, qui mesurent le nombre de personnes percevant des allocations chômage après leur première semaine et servent d'indicateur des conditions d'embauche, ont diminué de 22 000 pour s'établir à 1,777 million pour la semaine close le 1er août.

Les derniers chiffres des demandes interviennent après que des données gouvernementales publiées la semaine dernière ont montré que les créations d'emplois non agricoles ont chuté de façon inattendue de 23 000 emplois en juillet, tandis que les gains d'emploi pour mai et juin ont été révisés à la baisse.

Les économistes ont noté que les données sur les créations d'emplois deviennent souvent plus volatiles durant l'été en raison des ajustements saisonniers liés à la fin de l'année scolaire.

Une enquête distincte de la National Federation of Independent Business a également montré que l'embauche dans les petites entreprises s'est améliorée en juillet après quatre baisses mensuelles consécutives, renforçant l'idée que le marché du travail reste globalement stable.