Le cours de l’action Stitch Fix s’est envolé : est-ce un achat avant les bénéfices ?

Le cours de l’action Stitch Fix a bondi au cours des dernières semaines, les investisseurs ayant acheté la baisse malgré les défis majeurs auxquels son entreprise est confrontée. Les actions SFIX seront à l’honneur mardi lorsque la société publiera ses résultats financiers.

L’entreprise Stitch Fix a été confrontée à des défis majeurs

Stitch Fix est une entreprise de commerce électronique qui cherchait à perturber l’industrie de l’habillement en utilisant le commerce électronique et les abonnements. Les abonnés reçoivent des tenues uniques chaque mois, sélectionnent celles qui leur plaisent, puis renvoient le reste.

Stitch Fix est devenue une entreprise très populaire il y a quelques années parce que son approche commerciale permettait une situation gagnant-gagnant. Les clients recevaient des produits uniques chaque mois et payaient pour ce qui les intéressait, et l’entreprise gagnait de l’argent.

Récemment, cependant, l’activité de Stitch Fix a considérablement ralenti en raison de la lassitude des clients à l’égard des abonnements. En conséquence, son chiffre d’affaires annuel est passé de plus de 2,1 milliards de dollars en 2021 à 2 milliards de dollars en 2022, et à 1,59 milliard de dollars et 1,3 milliard de dollars au cours des deux années suivantes.

La tendance s’est poursuivie au dernier trimestre, lorsque ses ventes ont chuté. Son chiffre d’affaires a chuté de 5,5 % à 312 millions de dollars, tandis que les clients actifs ont chuté de 2,6 % à 2,37 millions en glissement trimestriel et de 15,5 % par rapport à la même période l’année dernière. Il en comptait plus de 3,28 millions en 2023.

La direction s’attend à ce que l’activité continue de ralentir. Ses prévisions étaient que ses ventes au cours du dernier trimestre se situeraient entre 311 millions de dollars et 316 millions de dollars, soit une baisse de 3,6 %.

Ses prévisions de revenus annuels sont que les revenus se situeront entre 1,225 milliard de dollars et 1,24 milliard de dollars, tandis que son EBITDA ajusté se situera entre 40 et 47 millions de dollars.

Si ces chiffres sont corrects, ils signifient que les ventes baisseront de 8,4 % à 7,3 % cette année.

Pourquoi l’action SFIX a bondi

Par conséquent, le cours de l’action Stitch Fix a bondi car les investisseurs pensent que la société, sous Matt Baer, commence à prendre le virage. D’une part, il a mis en œuvre quelques changements alors qu’il se recentre sur une croissance rentable.

Par exemple, il a cessé ses activités au Royaume-Uni et a continué à améliorer sa structure de coûts. Par exemple, il a supprimé plus de 100 millions de dollars de frais de vente et d’administration l’année dernière alors qu’il vise la rentabilité dans les années à venir.

Les analystes de Wall Street s’attendent à ce que le chiffre d’affaires annuel de Stitch Fix soit de 1,23 milliard de dollars cette année, suivi de 1,2 milliard de dollars l’année prochaine. Ils prévoient également que le bénéfice par action passera de 0,3 $ cette année à 0,25 $ l’année prochaine.

La société monétise également les clients actuels, puisque le revenu par client actif a bondi à 537 $, contre 515 $ l’année dernière.

Cependant, l’entreprise est confrontée à des risques majeurs malgré ses progrès. Le principal risque est que ses clients actifs continuent à baisser en raison des livraisons régulières. Lorsque vous recevez des vêtements par mois pendant si longtemps, il y a de fortes chances que vous ayez de la fatigue avec le temps.

Analyse du cours de l’action Stitch Fix

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action SFIX est resté dans une fourchette étroite au cours des trois dernières années. Cette performance reflète celle d’autres gagnants de la pandémie comme Zoom Video et PayPal.

L’action est restée entre 2,80 $ et 5,20 $ au cours de cette période et se rapproche maintenant de la partie supérieure.

Il a formé un modèle inversé en forme de tête et d’épaules, un signe de renversement haussier populaire. Il se rapproche maintenant de la partie supérieure à 5,20 $.

Il y a des signes que l’action est passée à la phase d’accumulation de la théorie de Wyckoff. Cela signifie qu’il pourrait faire un retour en force alors que les haussiers ciblent le point psychologique à 10 $. Le scénario alternatif est celui où il reprend la tendance baissière et teste à nouveau le côté inférieur du canal.