Un nouveau mandat : Wall Street et les titans de la technologie adoptent les stablecoins alors que la réglementation se profile

Alors que les stablecoins se rapprochent de l’adoption par le grand public, un tourbillon d’activités d’entreprise et législatives remodèle le paysage financier aux États-Unis.

Jeudi, Circle Internet Financial a fait des débuts époustouflants à la Bourse de New York, avec une hausse de 168 %, les investisseurs se ralliant à la société qui émet l’USDC, le deuxième plus grand stablecoin après Tether.

Vendredi, l’action de Circle était en hausse de 38 %, soulignant l’appétit croissant des investisseurs pour les actifs numériques liés aux monnaies fiduciaires.

Jeremy Allaire, cofondateur et PDG de Circle, a capturé l’ambiance dans une interview à Bloomberg, déclarant : « Le monde s’est déjà réveillé au fait que l’argent stablecoin est là pour rester. »

Les débuts accrocheurs de Circle arrivent au moment où les législateurs se préparent à adopter un projet de loi qui pourrait remanier le marché des stablecoins de 250 milliards de dollars et redéfinir la façon dont les dollars numériques sont utilisés.

Ce sentiment semble maintenant être partagé par un cercle de plus en plus large de dirigeants d’entreprise, de décideurs politiques et d’institutions financières.

Le stablecoin RLUSD de Ripple gagne du terrain

Ripple, un autre poids lourd dans le domaine des paiements en cryptomonnaies, a discrètement étendu sa portée.

En décembre 2024, la société a lancé RLUSD, un stablecoin indexé sur le dollar émis à la fois sur la blockchain Ethereum et sur XRP Ledger.

Bien qu’il ait fait ses débuts sur certaines bourses mondiales, RLUSD a récemment obtenu l’approbation réglementaire de l’Autorité des services financiers de Dubaï, ce qui permet son utilisation au sein du Centre financier international de Dubaï.

Cette approbation intègre non seulement RLUSD dans la plateforme de paiement sous licence de Ripple, mais autorise également son utilisation par d’autres entreprises réglementées opérant dans le DIFC.

La double stratégie de Ripple – soutenir à la fois l’infrastructure crypto-native et la conformité institutionnelle – met en évidence l’approche hybride qui définit désormais l’espace des stablecoins.

Les grandes banques envisagent discrètement l’émission d’un stablecoin partagé

Les plus grandes banques du pays, dont JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo, seraient en pourparlers préliminaires pour créer un stablecoin émis conjointement, selon le Wall Street Journal.

Ces conversations, impliquant des entreprises comme Early Warning Services (l’opérateur de Zelle) et la Clearing House, reflètent l’anxiété croissante de perdre du terrain dans le paysage des paiements en évolution rapide.

Un stablecoin bancaire unifié servirait non seulement à préserver l’influence des opérateurs historiques sur l’industrie des paiements américains de 5 000 milliards de dollars, mais aussi à concurrencer les solutions crypto-natives émergentes.

L’idée n’en est qu’à ses balbutiements, mais des sources affirment que l’objectif est de développer un jeton utilisable par toutes les institutions et éventuellement même en dehors du secteur bancaire.

Deutsche Bank AG examine également les stablecoins et différentes formes de dépôts tokenisés.

Le plus grand prêteur d’Allemagne évalue des options de stablecoins, ce qui pourrait inclure l’émission de son propre jeton ou la participation à une initiative à l’échelle de l’industrie, a déclaré Sabih Behzad, responsable de la transformation des actifs numériques et des devises de Deutsche Bank, dans une interview.

Source : Le bloc

D’Uber à Stripe : les acteurs de la tech et de la fintech tâtent le terrain

La dynamique ne se limite pas aux banques.

Lors du Bloomberg Tech Summit à San Francisco le 5 juin, le PDG d’Uber, Dara Khosrowshahi, a révélé que la société de covoiturage évaluait activement les stablecoins comme une méthode moins chère et plus rapide pour transférer de l’argent à l’échelle mondiale.

« Nous sommes encore en phase d’étude, je dirais, mais le stablecoin est l’une des instanciations les plus intéressantes de la crypto qui présente un avantage pratique autre que la crypto en tant que réserve de valeur », a-t-il déclaré.

John Collison, cofondateur du géant des paiements Stripe, a également déclaré à Bloomberg en mai que la société avait entamé des discussions préliminaires avec les banques sur l’intégration des stablecoins dans leurs services.

PayPal, quant à lui, a déjà franchi le pas : son stablecoin, PYUSD, lancé en 2023, a été utilisé lors de sa première transaction commerciale en 2024 pour rémunérer Ernst & Young.

The GENIUS Act : le Capitole prépare la première grande législation sur les stablecoins

Ajouter de l’huile sur le feu est une étape législative majeure. Le GENIUS Act, abréviation de « Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins of 2025 », devrait être adopté par le Sénat américain dans les prochains jours.

S’il est promulgué, il fournirait le premier cadre fédéral complet pour la réglementation des stablecoins, créant des règles claires concernant l’émission, les exigences de réserve et la protection des consommateurs.

Ses partisans, y compris les acteurs de l’industrie de la cryptomonnaie qui ont investi des fonds importants dans les campagnes électorales, affirment que le projet de loi apporterait une légitimité bien nécessaire au marché et catalyserait l’adoption institutionnelle.

Christian Catalini, fondateur du laboratoire de cryptoéconomie du MIT, a déclaré que le projet de loi pourrait déclencher une concurrence entre les entreprises de Wall Street et les startups crypto pour émettre leurs propres stablecoins.

Certains législateurs expriment des inquiétudes

Cependant, tout le monde n’est pas d’accord.

Le sénateur républicain du Missouri, Josh Hawley, s’est engagé à voter contre le projet de loi dans sa forme actuelle, avertissant qu’il donne trop de contrôle financier aux entreprises technologiques.

« C’est un énorme cadeau pour les grandes technologies », a-t-il déclaré aux journalistes.

Hawley s’est dit préoccupé par le fait que les entreprises technologiques pourraient émettre des stablecoins avec une surveillance limitée, puis les exploiter pour étendre la surveillance du comportement financier des utilisateurs.

« Cela permet à ces entreprises technologiques d’émettre des stablecoins sans aucune sorte de contrôle », a-t-il déclaré. « Je ne vois pas pourquoi nous ferions cela. »

Ce ne sont pas des craintes infondées.

Le précédent projet de stablecoin de Facebook, connu à l’origine sous le nom de Libra puis Diem, est mort en 2022 après d’intenses réactions réglementaires, notamment de la part du président de la Réserve fédérale, Jay Powell, qui a fait part de « sérieuses préoccupations » quant aux implications pour la politique monétaire mondiale.

Les promesses et les dangers des stablecoins

Malgré l’intérêt croissant des institutions, les stablecoins ne sont pas sans risque.

Leur attrait fondamental réside dans leur stabilité des prix – la plupart sont indexés 1:1 sur le dollar américain ou d’autres actifs.

Pourtant, l’histoire a montré que tous les ancrages ne sont pas valables.

En 2022, TerraUSD, un stablecoin algorithmique, s’est effondré, effaçant des milliards de valeur et déclenchant une crise de confiance dans la classe d’actifs.

« Si les actifs soutenant la pièce perdent de la valeur et que l’ancrage individuel s’effondre, cela pourrait provoquer l’équivalent d’une panique bancaire », a averti Darrell Duffie, professeur de finance à Stanford, dans un rapport de CNN.

Il y a aussi des problèmes pratiques : les utilisateurs perdent l’accès aux portefeuilles, le manque de transparence dans les réserves et les vulnérabilités de sécurité hantent toujours le marché.

Mais ces préoccupations n’ont pas émoussé l’enthousiasme des entreprises qui cherchent à contourner les rails traditionnels lents et coûteux au profit de paiements numériques plus agiles.

Un tournant pour l’argent lui-même

Alors que l’excitation de l’introduction en bourse de Circle se propage à Wall Street et que la loi GENIUS se rapproche de sa loi, les stablecoins ne sont plus en marge de la finance.

Ils sont en train de devenir l’une de ses innovations les plus importantes.

Ce qui a commencé comme une expérience spéculative dans le trading de crypto-monnaies est maintenant sur le point de tout remodeler, des transferts de fonds et des paiements interentreprises à la façon dont nous définissons et distribuons l’argent.

Qu’il s’agisse de banques, de géants de la technologie ou d’entreprises crypto-natives, l’ère des stablecoins est là, et elle évolue rapidement.