Corning bondit de 5 % après qu’un analyste voit une opportunité suite à la récente chute

Les actions de Corning Inc. ont progressé lundi après que Truist Securities a relevé la note du fabricant de solutions optiques et de verre spécial de Conserver à Acheter, arguant que la forte baisse du titre en juillet a créé un point d'entrée plus attractif pour les investisseurs.

Les actions Corning GLW ont gagné 5,6 % pour atteindre 146,12 $ lundi après avoir clôturé en hausse de 2,2 % vendredi.

Ce mouvement intervient après que le titre ait subi une baisse d'environ 46 % en juillet, signant sa pire performance mensuelle depuis 24 ans, après que les indications de la société pour le troisième trimestre n'ont pas répondu aux attentes de Wall Street.

La vente massive de juillet a fait de Corning l'un des titres les plus mal placés du S&P 500 pendant le mois, les actions ayant terminé en baisse lors de 16 des 22 séances de bourse.

Malgré cette forte correction, le titre reste en hausse de 61 % sur l'année et a gagné 130 % au cours des 12 derniers mois.

Truist voit un point d'entrée attractif après la vente

L'analyste de Truist, Matthew Niknam, a relevé la recommandation sur Corning à Acheter tout en abaissant son objectif de cours à 175 $ contre 205 $.

Le nouvel objectif implique toujours environ 27 % de potentiel haussier par rapport au cours de clôture de vendredi.

Dans une note aux clients, Niknam a indiqué que le récent repli avait amélioré le profil risque/rendement du titre.

« En clair, nous avons attendu un point d'entrée plus raisonnable pour devenir plus constructifs, et nous en avons désormais un après un repli d'environ 45 % en juillet », a écrit Niknam.

L'analyste a précisé que la hausse de la recommandation est soutenue par la poursuite des dépenses clients dans le segment optique de Corning, des attentes de croissance accélérée du chiffre d'affaires au cours des prochaines années, l'amélioration des marges opérationnelles et un taux de croissance composé des bénéfices par action projeté d'environ 30 % jusqu'en 2029.

Truist a également noté que la demande des clients reste solide dans les domaines de l'intelligence artificielle (IA), de l'infrastructure des centres de données et des déploiements de fibre jusqu'au domicile.

La société a mis en avant le Photonics MAP récemment introduit par Corning comme catalyseur supplémentaire de croissance à long terme.

Corning se négocie actuellement à 32 fois les estimations de bénéfices 2027 de Truist et à 24 fois celles de 2028.

Le sentiment lié à l'IA reste un risque clé

Corning est devenu l'un des principaux bénéficiaires du thème d'investissement lié aux infrastructures d'intelligence artificielle, son segment Optical représentant environ 45 % des ventes de la société.

Toutefois, Truist a mis en garde que le sentiment des investisseurs autour des dépenses liées à l'IA demeure un risque important.

« Les craintes concernant la durabilité du ‘trade IA’ et la soutenabilité des dépenses d'investissement élevées des hyperscalers pourraient peser sur le sentiment, étant donné que le segment Optical (~45 % des ventes) porte la majeure partie de la croissance prévue de GLW », a écrit Niknam.

La forte baisse du titre en juillet a reflété des inquiétudes sur les valorisations liées à l'IA après que la société ait publié des indications qui correspondaient pour l'essentiel aux attentes, mais n'ont pas dépassé les prévisions élevées des investisseurs.

Les autres analystes restent constructifs mais prudents

UBS a également conservé une position positive sur Corning, réitérant sa recommandation Acheter tout en abaissant son objectif de cours à 196 $ contre 228 $.

L'analyste Joshua Spector a estimé que la vente récente semblait excessive, avec seulement des révisions modestes des estimations de bénéfices reflétant une vision plus prudente sur l'expansion de la capacité fibre et le calendrier de l'activité photonics de la société.

Morgan Stanley, en revanche, a maintenu une recommandation Equal Weight tout en abaissant son objectif de cours à 165 $ contre 180 $.

Le groupe a indiqué que les résultats du deuxième trimestre de Corning répondaient globalement aux attentes mais a souligné que des conditions de marché sold-out limitent un potentiel haussier supplémentaire.

Les analystes ont également souligné qu'une grande partie de l'activité de Corning fonctionne sous contrats à long terme, laissant peu de marge pour de nouvelles hausses de prix ou une expansion du bénéfice par action.

Pour le troisième trimestre, Corning prévoit un bénéfice ajusté entre 0,85 $ et 0,89 $ par action pour un chiffre d'affaires de 4,9 à 5,0 milliards de dollars.

Wall Street s'attend à un bénéfice de 0,87 $ par action sur un chiffre d'affaires d'environ 4,99 milliards de dollars. La société avait précédemment publié un bénéfice du deuxième trimestre de 0,78 $ par action pour un chiffre d'affaires de 4,74 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes.