Citi place Microsoft sous surveillance positive alors que l’action atteint l’ATH : voici pourquoi

Microsoft (NASDAQ : MSFT) se retrouve sous les feux de la rampe, alors que les analystes de Citi ont initié une « surveillance positive du catalyseur » de 90 jours sur l’action du géant de la technologie.

Le principal moteur de la conviction renforcée de Citi est la conviction que les estimations actuelles de Street pour la plate-forme de cloud computing Azure de Microsoft, en particulier pour l’exercice 2026 (FY26), sont nettement trop basses.

La croissance d’Azure

L’analyste de Citi, Tyler Radke, a maintenu la note d’achat et a donné un prix cible de 605 $, indiquant une hausse de 28 % par rapport au cours de clôture de mardi.

Radke est particulièrement optimiste quant à la trajectoire de croissance d’Azure.

L’analyse de Citi, qui comprend « des calculs de taux de sortie et une analyse du retour sur investissement des dépenses d’investissement », suggère que la dynamique d’Azure s’accélère au-delà des attentes du consensus.

Ils notent que la croissance des revenus d’Azure a atteint 35 % d’une année sur l’autre en devises constantes au cours du troisième trimestre de l’exercice 2025 (F3T25), une performance décrite comme l’une des plus grandes hausses et réaccélérations d’un trimestre à l’autre de l’histoire de l’entreprise.

De plus, leurs données indiquent une « inflexion en mars », avec un taux de croissance de sortie impressionnant de 39 % d’une année sur l’autre, dépassant confortablement les prévisions de la société pour le trimestre de juin de 34-35 % et le consensus plus large de 32 % pour l’exercice 26.

Sur la base de cette analyse approfondie, Citi relève son estimation de base, prévoyant désormais une croissance en devises constantes de 36,1 % d’une année sur l’autre pour Azure au cours de l’exercice 26, une augmentation significative par rapport au consensus actuel de 32,1 %.

Cette projection révisée est encore renforcée par l’analyse du retour sur investissement (ROI) des dépenses d’investissement (CapEx) de Citi, qui soutient une croissance estimée d’Azure de 37 % d’une année sur l’autre, ce qui implique un chiffre d’affaires cumulé de 299 milliards de dollars sur six ans provenant des futurs flux de revenus liés à l’IA.

Chiffre d’affaires de l’exercice 26

Le principal catalyseur de l’action Microsoft, selon Citi, devrait être la publication des résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2025 de la société, prévue vers la fin du mois de juillet 2025.

Ce rapport sur les résultats fournira des informations cruciales sur les performances de Microsoft et, plus important encore, les prévisions de la société pour l’exercice 26.

Citi prévoit que les prévisions à venir refléteront l’augmentation continue des revenus de l’IA provenant des propres produits d’IA de Microsoft et de son partenariat stratégique avec OpenAI.

L’entreprise a souligné que l’utilisation de Microsoft 365 Copilot a déjà triplé d’une année sur l’autre, ce qui témoigne d’une forte adoption de ses outils de productivité alimentés par l’IA dans le secteur des entreprises.

Microsoft reste le « premier choix de Citi en matière de logiciels », ce qui témoigne de sa position défensive perçue dans un environnement macroéconomique fluctuant, de son formidable cycle de produits d’IA et de la conviction renforcée que le potentiel d’Azure est encore largement sous-évalué par le marché.

Alors que la société continue d’intégrer de manière transparente les capacités d’IA dans son vaste écosystème de produits et de renforcer sa domination du cloud, les analystes s’attendent à ce que Microsoft maintienne sa position de leader et offre des rendements durables aux investisseurs.

Les actions Microsoft ont gagné 0,88 % à 475,05 $ mercredi.  L’action a également atteint son plus haut niveau historique de 475,45 $ au cours de la séance.

Les actions Microsoft ont gagné 13 % au cours de l’année et sont les deuxièmes plus fortes hausses parmi les sept magnifiques actions derrière Meta.