L’inflation américaine a augmenté de 0,1 % en mai, en dessous des prévisions

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté moins que prévu en mai, avec peu de preuves jusqu’à présent que les mesures tarifaires du président Donald Trump ont eu un impact matériel sur l’inflation.

Les données, publiées mercredi par le Bureau of Labor Statistics (BLS), ont montré que l’inflation globale reste contenue, ce qui apaise les craintes d’un choc immédiat des prix.

L’indice des prix à la consommation (IPC), qui suit un large panier de biens et de services, a augmenté de 0,1 % en mai, portant le taux d’inflation annuel à 2,4 %.

Les économistes interrogés par Dow Jones s’attendaient à une augmentation mensuelle légèrement supérieure de 0,2 %, bien que le chiffre en glissement annuel soit conforme aux prévisions.

L’IPC de base, qui exclut les catégories les plus volatiles de l’alimentation et de l’énergie et est considéré comme un indicateur plus fiable des tendances sous-jacentes de l’inflation par la Réserve fédérale, a également augmenté de 0,1 % d’un mois sur l’autre.

Sur une base annuelle, l’inflation sous-jacente s’est établie à 2,8 %, en dessous des attentes de 2,9 %.

L’énergie et les prix des véhicules pèsent sur les chiffres

La lecture de l’IPC plus faible que prévu est due en partie à une baisse continue des prix de l’énergie, qui ont chuté de 1 % pour le mois.

Pendant ce temps, les catégories qui devaient refléter l’impact des droits de douane, comme les véhicules et les vêtements, ont plutôt connu des baisses de prix.

Les prix des véhicules neufs ont diminué de 0,3 %, ceux des véhicules d’occasion de 0,5 % et ceux des vêtements de 0,4 %.

Les coûts du logement, qui ont augmenté de 0,3 %, ont été cités par le BLS comme le principal moteur de la hausse mensuelle de l’IPC.

Les prix des denrées alimentaires ont également augmenté de 0,3 %, contribuant modestement au chiffre global de l’inflation.

Alors que les inquiétudes se sont accrues ces derniers mois au sujet des effets inflationnistes de la politique commerciale de Trump, les dernières données de l’IPC suggèrent que ces pressions n’ont peut-être pas répercuté les prix à la consommation de manière significative, du moins pas encore.

Plusieurs responsables de la Fed ont exprimé leur prudence quant aux implications inflationnistes à long terme des droits de douane, en particulier si les tensions commerciales s’intensifient davantage.

L’administration Trump poursuit une série de renégociations commerciales.

Début avril, la Maison-Blanche a imposé des droits de douane de 10 % sur toutes les importations américaines, ainsi que des droits de douane réciproques supplémentaires visant les pays accusés de se livrer à des pratiques commerciales déloyales.

Il faudra peut-être du temps pour que ces mesures aient pleinement effet sur les prix à la consommation, d’autant plus que les entreprises ajustent leurs chaînes d’approvisionnement et absorbent leurs coûts.

Pour l’instant, l’inflation semble se maintenir, ce qui offre à la Réserve fédérale une certaine marge de manœuvre alors qu’elle évalue ses futures décisions de politique monétaire.