Le platine est-il en train de devenir l’alternative bon marché à l’or ?

La forte hausse des prix du platine cette année a été surprenante. Le métal a même surpassé l’or avec une augmentation de 40 % des prix depuis le début de l’année.

Lundi, les prix du platine ont dépassé 1 200 $ l’once, marquant un sommet de quatre ans alors que le métal poursuivait son ascension au début de la nouvelle semaine de négociation.

Au moment de la rédaction de cet article, les prix du platine étaient d’environ 1 250 $ l’once.

Le platine se négocie actuellement en hausse de 27 % depuis le 20 mai et de 40 % depuis le début de l’année, surperformant la hausse de 27 % de l’or depuis le début de l’année.

Peu de temps après l’annonce par le président américain Donald Trump de droits de douane réciproques, le platine a brièvement chuté à 900 dollars au début du mois d’avril.

« L’explosion des prix a été en grande partie une surprise », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

Alternative bon marché à l’or ?

Un autre facteur important contribuant à la performance tardive du platine a été la forte augmentation des prix de l’or.

Cette dynamique a conduit à un creusement continu de l’écart de prix entre l’or et le platine, dépassant parfois les 2 400 dollars en avril.

« À cette époque, l’or était trois fois et demie plus cher que le platine, ce qui n’avait jamais été le cas depuis le début du commerce du platine en bourse il y a près de 40 ans », a ajouté M. Fritsch.

Les fortes afflux vers les ETF sur le platine et la demande croissante de l’industrie de la bijouterie témoignent de la tendance ci-dessus.

Les avoirs en ETF ont augmenté de 87 600 onces lundi, doublant presque les entrées nettes à près de 180 000 onces depuis le début du trimestre, selon Bloomberg.

La flambée du prix du platine a atteint des niveaux extrêmes, ce qui suggère qu’une correction est probable, selon Fritsch.

La sous-évaluation du platine a considérablement diminué récemment.

La décote par rapport à l’or s’est réduite à seulement 2 070 $, et le rapport entre les prix de l’or et du platine est désormais favorable à 2,6, marquant son point le plus bas depuis fin octobre 2024.

Le palladium continue de traîner

Récemment, le prix du palladium a également augmenté, suivant une tendance similaire à celle du platine.

Lundi, le prix a atteint son plus haut niveau en sept mois, un peu moins de 1 090 $ l’once troy.

La réduction du prix du palladium par rapport au platine à un moment donné mercredi était de 190 $, ce qui était le cas pour la dernière fois il y a huit ans. Actuellement, il est d’environ 174 $.

« La tendance à la baisse des prix est due aux données fondamentales moins favorables pour le palladium », a déclaré M. Fritsch.

Metals Focus prévoit un déficit du marché du palladium de 254 000 onces cette année.

C’est nettement moins que le déficit de l’année dernière et également inférieur au déficit de platine prévu, bien que le marché devrait toujours être sous-approvisionné.

Une baisse significative de la demande, notamment dans le secteur automobile, est attendue.

Simultanément, une augmentation de l’offre de matériaux recyclés de la même industrie devrait atténuer la gravité du déficit d’approvisionnement sur le marché du palladium.

De plus, cette année, le plus grand transformateur mondial de métaux du groupe du platine prévoit que le marché du palladium sera équilibré.

Fritsch a ajouté :