Pourquoi les pics géopolitiques font à peine bouger les prix du pétrole ?

Les prix du pétrole sont sous surveillance depuis un certain temps déjà. Les prix du brut Brent ont d’abord bondi de 8 dollars le baril, à la suite des frappes d’Israël sur l’Iran la semaine dernière, mais cette augmentation s’est rapidement stabilisée autour de 5 dollars le baril.

Il existe des risques qu’Israël cible davantage les installations pétrolières iraniennes, ce qui pourrait affecter environ 3 millions de barils par jour de production de pétrole.

De plus, la route commerciale du détroit d’Ormuz pourrait être fermée et il pourrait y avoir une sorte de représailles indirectes avec des frappes iraniennes sur l’infrastructure pétrolière de l’Arabie saoudite.

Compte tenu des fondamentaux du marché et des risques pour l’approvisionnement, l’augmentation de 5 $ le baril des prix du Brent ne semble pas beaucoup, selon David Wech, économiste en chef chez Vortexa.

Stockage massif de pétrole

Wech a ajouté :

Vortexa suit environ 3,3 milliards de barils de pétrole brut dans des réservoirs de stockage à terre et généralement 1,2 milliard de barils supplémentaires en mer.

Cela représente un total de 4,5 milliards de barils de pétrole suivi, qui peut être facilement étendu à 5,5 milliards de barils si le stockage stratégique souterrain, les sites non suivis et le pétrole dans les oléoducs sont ajoutés au mélange, a déclaré l’agence de suivi des navires.

En comparaison, la demande de brut est estimée à 84 millions de barils par jour.

Dans un scénario tout à fait théorique, si la production mondiale s’arrêtait complètement, le pétrole disponible couvrirait suffisamment la demande pendant 65 jours. Les stocks de produits et d’autres volumes de la chaîne d’approvisionnement étendraient probablement ce chiffre à près de 100 jours de couverture de la demande mondiale, a déclaré l’agence.

« Ce n’est pas le calcul pertinent, mais il donne tout de même une première indication du pouvoir du pétrole dans la chaîne d’approvisionnement », a déclaré Wech.

Perspectives des prix du pétrole : différents scénarios

Dans un scénario réaliste, si les 13,5 millions de barils par jour de pétrole brut exportés en moyenne du Golfe du Moyen-Orient via le détroit d’Ormuz au cours des 12 derniers mois sont complètement perdus, le pétrole de la chaîne d’approvisionnement serait alors en mesure de couvrir la demande mondiale pendant environ 13 mois, selon l’analyse de Vortexa.

« Les 4,6 mbj d’exportations de produits par le détroit d’Ormuz pourraient probablement être couverts pendant plus de 2 ans », a ajouté Wech.

Avec une hypothèse plus réaliste, telle qu’une perte persistante de 1 million de barils de brut, la couverture de stockage s’étendrait au-delà de 15 ans, selon Wech.

Naturellement, les réserves de pétrole ne seraient pas complètement épuisées, affirme Wech.

De plus, diverses stratégies d’adaptation seraient mises en œuvre pour faire face à toute difficulté. Il peut s’agir de mettre en place de nouvelles chaînes d’approvisionnement, de s’approvisionner en sources d’approvisionnement alternatives (comme le pétrole de schiste américain ou d’autres types d’énergie) et de mettre en œuvre des réductions de la demande.