Fondamentaux solides, graphique bancal : le cours de l’action BAE Systems est-il à risque ?

Le cours de l’action BAE Systems a bondi de plus de 65 % cette année et se rapproche de son plus haut niveau historique de 1 997 pence. Il a grimpé de 45 % au cours des 12 derniers mois et de 375 % au cours des cinq dernières années, ce qui en fait l’un des composants les plus performants du FTSE 100.

Chiffre d’affaires et carnet de commandes en hausse

BAE Systems et d’autres acteurs de premier plan de l’industrie de la défense européenne, comme Rheinmetall, se sont bien comportés ces dernières années alors que les risques géopolitiques ont bondi. Cette poussée s’est accélérée après l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022.

BAE Systems en a été l’un des principaux bénéficiaires, car sa croissance a bondi parce que ses produits sont très demandés. Certains de ses produits phares sont ses missiles, ses chars, ses destroyers et ses avions Typhoon.

Les récents états financiers montrent que l’entreprise est devenue une histoire de croissance, aidée par sa forte demande. Son chiffre d’affaires a bondi de 14 % en 2024 pour atteindre plus de 28,3 milliards £, tandis que son EBIT sous-jacent a bondi de 14 % pour atteindre 3,015 milliards £.

Plus important encore, le carnet de commandes de BAE Systems a continué de croître l’année dernière, les pays ayant augmenté leurs dépenses de défense. Son carnet de commandes a bondi de 8 milliards de livres sterling l’année dernière pour atteindre 77 milliards de livres sterling ou 103,3 milliards de dollars.

BAE Systems a l’un des plus gros arriérés de l’industrie. Par exemple, Rheinmetall a un carnet de commandes d’environ 72 milliards de dollars, tandis que General Dynamics a plus de 88 milliards de dollars.

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L’un des principaux avantages de BAE System est que ses activités sont très diversifiées, les États-Unis représentant 44 % des ventes. Le Royaume-Uni représente environ 26 % des ventes, tandis que le Moyen-Orient en représente 12 %.

Dans une déclaration récente, la société a démontré son fort positionnement dans le segment aérien. Les revenus d’Air ont bondi de 14 % l’année dernière pour atteindre 8,5 milliards de livres sterling, la majeure partie de sa croissance provenant de l’Arabie saoudite.

La croissance va se poursuivre

La direction de BAE Systems estime que sa croissance a encore de la marge de manœuvre. Elle s’attend à ce que ses ventes pour l’année bondissent de 7 % à 8 %, tandis que son EBIT sous-jacent augmentera de 8 % à 10 %. La société prévoit également que son flux de trésorerie disponible sera supérieur à 1,1 milliard £.

L’un des principaux catalyseurs de cette croissance est les préoccupations géopolitiques persistantes à l’échelle mondiale et les dépenses de défense des principaux pays d’Europe, d’Asie et des États-Unis.

Le Big Beautiful Bill de Donald Trump ajoutera environ 150 milliards de dollars aux dépenses de défense. Pendant ce temps, en Allemagne, le parlement a récemment adopté un important projet de loi de dépenses qui augmente les dépenses de défense et d’infrastructure de plus de 500 milliards au cours des prochaines années.

D’autres pays européens comme la France et le Royaume-Uni devraient augmenter leurs dépenses à mesure que les risques géopolitiques augmentent. Ces dépenses se traduiront probablement par une activité plus soutenue pour BAE Systems.

Cela signifie que les investisseurs de la société peuvent s’attendre à recevoir des dividendes plus élevés cette année. BAE a versé un dividende de 33 pence l’année dernière, soit une augmentation de 10 % par rapport à l’année précédente. Il a également racheté 43 millions d’actions l’année dernière.

Analyse du cours de l’action BAE Systems

Le graphique journalier montre que le cours de l’action BAE Systems a atteint un creux de 1 110 pence en janvier, puis a bondi à près de 2 000 pence le 6 juin. Il a ensuite reculé à 1 900 pence alors que les investisseurs enregistraient des bénéfices.

L’action reste au-dessus des moyennes mobiles de 50 et 100 jours, signe que les haussiers sont en contrôle. Cependant, l’indice de force relative (RSI) et le MACD ont pointé à la baisse.

L’autre risque est qu’il a formé une figure de biseau ascendant, composée de deux lignes de tendance convergentes. Par conséquent, l’action va probablement reculer et peut-être retester la moyenne mobile à 100 jours à 1 656 pence. Un mouvement au-dessus du point de résistance à 1 994 pence invalidera la vision baissière.