La levée de capitaux frais d’AeroVironment est votre signal pour vendre des actions AVAV : voici pourquoi

AeroVironment Inc (NASDAQ : AVAV) a ouvert en baisse de plus de 7,0 % ce matin après avoir révélé son intention de lever environ 1,35 milliard de dollars de capitaux frais.

L’entrepreneur de la défense lèvera 750 millions de dollars par le biais d’une offre d’actions ordinaires, le solde provenant de billets de premier rang convertibles expirant en 2030, selon son communiqué de presse de mardi.

Malgré l’action des prix d’aujourd’hui, l’action AeroVironment est en hausse d’environ 135 % par rapport à son plus bas niveau depuis le début de l’année.

Pourquoi l’action AeroVironment baisse-t-elle mardi ?

AeroVironment prévoit d’utiliser cette augmentation de capital principalement pour rembourser la dette, le reste étant destiné à l’amélioration de la capacité de fabrication.

Pourtant, les actions d’AVAV glissent principalement en raison de préoccupations de dilution.

Historiquement, les offres d’actions ont tendance à réduire la participation des actionnaires existants et entraînent une baisse significative du bénéfice par action d’une entreprise.

De plus, les billets de premier rang convertibles, bien qu’ils ne soient pas immédiatement dilutifs, introduisent un risque futur s’ils sont convertis en actions.

De plus, le timing fait également sourciller : l’émission d’actions ordinaires après une course fulgurante ces derniers mois suggère que la direction pense que l’action est pleinement valorisée, voire surexploitée, ce qui pourrait contribuer à freiner davantage le sentiment haussier.

Notez que AeroVironment n’est pas non plus une action à dividendes.

Pourquoi les actions AVAV ont-elles grimpé en flèche ces derniers mois ?

L’action AVAV a connu une forte tendance haussière pour trois grandes raisons.

Plus récemment, la société basée à Arlington, en Virginie, a annoncé un solide T4 qui a incité le célèbre investisseur Jim Cramer à l’appeler le « prochain Palantir du matériel ».

Les investisseurs ont également acclamé AeroVironment parce qu’elle a dépensé 4,1 milliards de dollars au début du mois de mai pour acheter Blue Halo, ce qui a renforcé sa position de leader de la défense multidomaine, en se développant dans des domaines à forte croissance comme l’espace, le cyberespace et l’énergie dirigée.

Enfin, le président Trump a signé le mois dernier un décret visant à stimuler la production de drones aux États-Unis et à réprimer les utilisations non autorisées, ce qui, selon beaucoup, restera un vent arrière pour les actions AVAV à l’avenir.

Vaut-il la peine d’investir dans AeroVironment aujourd’hui ?

Cependant, les investisseurs doivent noter que l’action AeroVironment n’est pas bon marché à sa valorisation actuelle.

Il vise un multiple cours/bénéfice à terme de plus de 94 au moment de la rédaction de cet article, ce qui est nettement supérieur à un certain nombre d’actions d’IA, y compris Nvidia, qui se négocie à environ 39 seulement mardi.

Les estimations actuelles de Wall Street pour les actions AVAV corroborent également les préoccupations susmentionnées de surévaluation.

Bien que la note consensuelle sur le fabricant de drones reste un « achat », selon le WSJ, l’objectif moyen d’environ 256 $ indique une « baisse » potentielle de 4,0 % à partir d’ici.

En bref, AeroVironment pourrait être un jeu à long terme convaincant sur l’innovation en matière de défense et la prolifération des drones américains, les risques à court terme liés à la dilution, à la valorisation et au moment de la levée de fonds propres pourraient faire pression sur l’action.

Les investisseurs peuvent donc vouloir faire preuve de prudence alors que le marché digère ce changement stratégique dans un contexte de rallye déjà agressif de l’action AVAV.