Analyse du cours de l’action CoreWeave : s’aggraver avant de s’améliorer

Le cours de l’action CoreWeave a plongé ces derniers jours, alors même que NVIDIA a atteint un niveau record et a atteint une capitalisation boursière de 4 billions de dollars. L’action CRWV a plongé à un creux de 153 $, en baisse par rapport au sommet historique de près de 190 $. Il reste 354 % au-dessus de son plus bas niveau historique.

Cet article explique pourquoi le cours de l’action CoreWeave pourrait bientôt s’effondrer, avant de rebondir, potentiellement avant les bénéfices.

Pourquoi le cours de l’action CoreWeave s’est effondré

CoreWeave est l’une des entreprises à la croissance la plus rapide aux États-Unis. Elle devient lentement le plus grand acteur de l’industrie de l’intelligence artificielle (IA), où elle propose des solutions de centre de données.

L’entreprise construit de grands centres de données et propose ensuite ses services aux entreprises travaillant sur de grands projets d’IA. Certains de ses principaux clients sont des entreprises comme Microsoft et OpenAI.

CoreWeave a un modèle commercial relativement simple. Il achète simplement beaucoup de GPU NVIDIA et d’autres produits, puis vend ses solutions à ces modélisateurs d’IA. Tout récemment, elle est devenue la première entreprise à proposer les GPU NVIDIA les plus avancés.

Le défi, cependant, est que son activité est à forte intensité de capital, car elle doit louer des espaces et acheter ces GPU. En conséquence, elle s’attend à dépenser entre 20 et 23 milliards de dollars en dépenses d’investissement cette année.

L’une de ses approches pour développer son entreprise consiste à faire des acquisitions. Il a récemment annoncé qu’il acquerrait Core Scientific, une société dans les centres de données et les opérations de minage de bitcoins, dans le cadre d’un accord valorisant ce dernier à 9 milliards de dollars.

CoreWeave espère que l’accord l’aidera à développer ses opérations et à réduire ses coûts au fil du temps. Ce rachat est l’une des principales raisons pour lesquelles l’action CRWV s’est effondrée.

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Des inquiétudes subsistent quant à la valorisation

L’une des plus grandes inquiétudes concernant l’action CoreWeave est que les analystes estiment que son activité est fortement surévaluée puisque sa capitalisation boursière a bondi à plus de 72 milliards de dollars. Ils sont également préoccupés par sa rentabilité et sa valorisation.

Les partisans justifient la valorisation par le fait qu’il s’agit de l’une des entreprises à la croissance la plus rapide de Wall Street. Son chiffre d’affaires du premier trimestre a augmenté de 420 % pour atteindre plus de 982 millions de dollars.

Les analystes et la société prévoient que sa croissance s’accélérera à mesure que la demande se poursuivra. Par exemple, la direction a indiqué que son chiffre d’affaires se situait entre 1,06 milliard et 1,1 milliard de dollars, ce qui est beaucoup plus élevé que les 395 millions de dollars réalisés au dernier trimestre.

Les prévisions de revenus annuels sont que ses revenus se situeront entre 4,95 milliards de dollars et 5 milliards de dollars, soit plus que les 1,95 milliard de dollars de l’année dernière. Par conséquent, dans une certaine mesure, il est facile de justifier cette évaluation en se basant sur la croissance de ses revenus et sur le fait qu’elle détient une grande part de marché dans l’industrie.

De plus, la société a la possibilité de devenir très rentable en ralentissant ses dépenses d’investissement. En cela, il continuera à générer des revenus tout en ayant de faibles dépenses. Pour l’instant, il doit dépenser tout cet argent pour accroître sa part de marché et son expansion.

Gardez à l’esprit que certaines entreprises ont maintenu leur statut de surévaluation pendant des années tant qu’elles sont en mesure de démontrer une forte croissance. NVIDIA en est un bon exemple.