Les détaillants mexicains s’apprêtent à connaître un T2 solide dans un contexte de hausse du calendrier et de risques d’inflation qui pèsent sur le S2

Les détaillants mexicains devraient bénéficier de bénéfices séquentiellement solides au deuxième trimestre 2025, grâce à des effets de calendrier favorables qui ont déplacé Pâques dans le trimestre et déplacé les calendriers promotionnels dans la période.

Selon Reuters, cette hausse saisonnière, ainsi que les actions stratégiques continues pour attirer les acheteurs prudents, devraient se traduire par une solide croissance du chiffre d’affaires et des résultats nets parmi les principaux acteurs, notamment Walmart de México (Walmex), Chedraui et l’exploitant de grands magasins Liverpool.

Le moment de Pâques au deuxième trimestre, par rapport au début d’avril 2024, est considéré comme un facteur important de l’amélioration des ventes d’une année sur l’autre.

Walmex devrait également tirer un profit considérable ce trimestre de ses performances lors de la vente chaude annuelle, une campagne publicitaire de 9 jours qui a commencé à la fin du mois de mai. Le détaillant avait déjà établi un record de ventes en personne et en ligne lors de l’événement.

Selon un sondage LSEG, les experts prévoient une augmentation de 9 % des revenus de Walmex et une augmentation de 5 % des bénéfices par rapport à l’année précédente.

L’augmentation des dépenses de consommation au cours de cette période a probablement été favorisée par les primes annuelles de participation des employés aux bénéfices, qui ont été distribuées en mai.

Cet afflux ponctuel d’argent a généralement stimulé les dépenses discrétionnaires sur des produits tels que la technologie, les vêtements et l’ameublement.

Le moment de Pâques et de la vente chaude a également aidé d’autres groupes de détail. Les exploitants de dépanneurs et les grossistes de collations et de boissons tels que Femsa et Arca Continental ont signalé une augmentation de la demande d’articles impulsifs et saisonniers, en particulier en raison de l’augmentation de l’achalandage pendant les vacances et les périodes promotionnelles.

Les détaillants comptent sur les marques et les promotions des magasins pour compenser l’inflation

Malgré l’excellent trimestre prévu, les détaillants mexicains continuent de faire face à de graves conditions inflationnistes. L’inflation globale annuelle a dépassé la fourchette cible de 2 % à 4 % de la banque centrale en mai et est restée élevée en juin.

L’inflation sous-jacente, qui élimine les éléments volatils et est souvent considérée comme une mesure plus stable, a atteint son plus haut niveau depuis avril 2024.

En réponse, les détaillants ont donné la priorité à la fidélisation des clients en modifiant les offres de produits et les tactiques de prix plutôt qu’en réduisant les volumes.

Une stratégie importante a été la prolifération des produits de marque maison. Ces alternatives sont généralement moins chères que les grandes marques et peuvent permettre aux détaillants de réaliser des bénéfices plus importants.

Walmart, Chedraui et Liverpool ont tous augmenté leurs investissements dans les articles de marque privée dans une gamme de catégories de produits et de prix.

Les programmes de fidélisation et les emballages promotionnels, tels que des tailles plus petites à des tarifs inférieurs, sont également devenus des stratégies populaires pour aider les gens à gérer leurs finances pendant leurs achats.

Ces techniques visent à décourager les clients de réduire leur consommation globale en leur proposant des alternatives abordables.

Les investisseurs et les analystes examineront de près la capacité des détaillants à passer à des méthodes plus efficaces tout en continuant à fournir de la valeur lorsqu’ils publieront leurs bénéfices au T2.

L’efficacité de ces stratégies pourrait influer sur leur capacité à maintenir leur performance au second semestre, à mesure que les vents contraires macroéconomiques s’intensifient.

Le ralentissement de la croissance et la baisse des envois de fonds font peser des risques au second semestre

Alors que la fin de l’année 2025 approche à grands pas, les magasins mexicains se retrouvent dans un état de turbulence.

Alors qu’attendue, la banque centrale prévoit une croissance du PIB de seulement 0,1 % au second semestre, un ralentissement sévère qui risque de peser sur la confiance des ménages et les ventes au détail.

Dans le même temps, les envois de fonds, l’une des principales sources de revenus des ménages peu qualifiés, ont diminué de 4,6 % en glissement annuel en mai (encore plus fortement en avril).

Historiquement, ces flux ont nourri la consommation, en particulier là où l’emploi formel est rare. Si cette tendance se poursuit, les détaillants plus exposés à ces marchés dépendants des envois de fonds pourraient être touchés de manière plus dramatique.

Le gouvernement est tenu d’augmenter le salaire minimum de 12 % en 2025, mais les analystes préviennent que le pouvoir d’achat des consommateurs ordinaires pourrait ne pas suivre le rythme.

Le fait que les ventes au détail n’aient pas suivi l’augmentation des revenus indique que les ménages sont toujours réticents à dépenser pour des articles non essentiels dans un environnement économique et politique incertain.