De JPMorgan à Citi : les banques américaines font état d’un T2 solide alors que les transactions reprennent, mais la prudence persiste

Les grandes banques américaines ont entamé leurs résultats du deuxième trimestre sur une bonne note mardi, signalant un rebond de l’activité de banque d’investissement après des mois de transactions en demi-teinte.

JPMorgan Chase, Citigroup et Wells Fargo ont tous dépassé les attentes en matière de bénéfices, soutenus par une reprise des fusions, des émissions de dette et une dynamique d’introduction en bourse.

Cependant, les dirigeants sont restés méfiants face à l’incertitude économique persistante et aux retombées potentielles de l’évolution de la politique commerciale américaine.

Ces résultats encourageants sont survenus après un début de trimestre difficile, qui a vu les fusions et acquisitions s’arrêter à la suite de l’annonce par le président Donald Trump de nouveaux tarifs douaniers sur plusieurs pays.

Mais au fur et à mesure que le trimestre avançait, la confiance s’est améliorée et l’activité des transactions a commencé à se redresser, en particulier dans les secteurs de la santé et de la technologie.

JPMorgan surperforme en matière de souscription de dette et de conseil

JPMorgan Chase, la plus grande banque du pays, a annoncé une augmentation de 7 % des frais de banque d’investissement à 2,5 milliards de dollars, dépassant les prévisions précédentes.

En mai, la banque avait averti que les frais pourraient baisser d’un pourcentage moyen.

Ces gains sont attribuables à la hausse des revenus de souscription de titres de créance et de services-conseils, même si l’activité de souscription d’actions a diminué.

Troy Rohrbaugh, co-PDG de la banque commerciale et d’investissement de JPMorgan, avait signalé un affaiblissement de la dynamique plus tôt dans le trimestre, mais le revirement était évident en juin.

Le directeur financier, Jeremy Barnum, a noté que le paysage de la banque d’investissement était devenu « un peu plus optimiste », bien qu’il ait averti que des défis subsistaient.

Citigroup profite de la dynamique des fusions et acquisitions et des introductions en bourse

Citigroup a également affiché une solide performance, les revenus de la banque d’investissement ayant augmenté de 15 % d’une année sur l’autre pour atteindre 981 millions de dollars.

La banque a cité une dynamique plus forte dans les fusions et acquisitions, les obligations convertibles et les introductions en bourse.

« Il y a, en général, une familiarité croissante avec la façon de gérer l’incertitude et la volatilité », a déclaré Mark Mason, directeur financier de Citigroup.

Il a ajouté que la banque constate un bon nombre d’ententes en Amérique du Nord, en particulier avec des commanditaires financiers et dans des secteurs à croissance rapide comme la technologie et les soins de santé.

Wells Fargo constate une amélioration du flux de transactions à la fin du trimestre

Wells Fargo a annoncé une augmentation de 8 % de ses revenus de banque d’investissement, atteignant 463 millions de dollars.

Le directeur financier, Mike Santomassimo, a souligné l’intensification de l’activité dans les domaines des services-conseils et des marchés de capitaux, indiquant que le flux de transactions s’est considérablement accéléré dans la dernière partie du trimestre.

Pourtant, les dirigeants de tous les niveaux ont adopté un ton prudent.

Bien qu’ils s’attendent à ce que les transactions retardées soient de nouveau en ligne au second semestre, l’environnement plus large reste fragile.

L’incertitude tarifaire, les tensions géopolitiques et les inquiétudes concernant les perspectives économiques continuent de tempérer l’optimisme.

Hausse des bénéfices à l’avance alors que les banques surveillent les changements de politique

Bank of America, Goldman Sachs et Morgan Stanley doivent publier leurs résultats mercredi, qui offriront une image plus complète de la façon dont Wall Street réagit à l’évolution du paysage économique et politique.

Les dirigeants des banques ont également exprimé l’espoir qu’une position réglementaire plus souple sous l’administration Trump continuera de soutenir la croissance des activités.

Les prêteurs américains ont récemment passé avec succès les tests de résistance annuels de la Réserve fédérale, réaffirmant la solidité de leur capital et leur capacité à résister à des scénarios défavorables.

"Les investisseurs sont revenus à la réalité que l’économie américaine est forte... le marché boursier le reflète », a déclaré Robin Vince, PDG de BNY Mellon, ajoutant au sentiment dominant selon lequel le vent pourrait tourner pour la banque d’investissement en 2025.