L’inflation américaine s’accélère en juin, mais en ligne avec les estimations

L’inflation sous-jacente aux États-Unis s’est refroidie plus que prévu en juin, marquant le cinquième mois consécutif de hausse des prix à la consommation de base plus faible que prévu, selon les données publiées mardi par le Bureau of Labor Statistics.

L’indice des prix à la consommation (IPC) de base, qui exclut les composantes volatiles de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, légèrement en dessous de l’estimation consensuelle de 0,3 %.

Sur une base annuelle, l’IPC de base a grimpé de 2,9 %, conformément aux prévisions et toujours en dessous du seuil de 3 % surveillé de près par les décideurs de la Réserve fédérale.

L’IPC global a augmenté de 0,3 % par rapport à mai, conformément aux estimations, et de 2,7 % par rapport à l’année précédente, légèrement au-dessus du rythme attendu de 2,6 %.

Les prix des biens exposés aux droits de douane augmentent

Alors que les prix des biens hors produits alimentaires et énergétiques ont augmenté de 0,2 %, les catégories directement exposées aux récentes hausses de droits de douane du président Donald Trump, notamment les meubles, les jouets, les appareils électroménagers et les vêtements, ont enregistré des gains plus importants.

Les prix des vêtements ont augmenté de 0,4 % au cours de la même période.

Les données suggèrent que certaines entreprises ont commencé à répercuter la hausse des coûts d’importation sur les consommateurs lorsque les tarifs commencent à entrer en vigueur.

Toutefois, les baisses des prix des voitures neuves et d’occasion ont contribué à compenser l’impact des hausses de prix dans d’autres secteurs.

Les prix des voitures ont été l’un des principaux facteurs à l’origine du ralentissement de l’inflation au cours des derniers mois, dans un contexte de ralentissement de la demande et d’inventaires excédentaires.

Les prix des véhicules ont diminué en juin, les prix des véhicules neufs ayant diminué de 0,3 % et ceux des voitures et camions d’occasion de 0,7 % par rapport au mois précédent.

La publication des données intervient dans un contexte de tensions commerciales persistantes, avec de nouvelles séries de droits de douane qui devraient entrer en vigueur dans les semaines à venir.

Jusqu’à présent, l’impact inflationniste de ces tarifs a été atténué, en partie parce que de nombreuses entreprises auraient stocké des stocks à l’avance ou absorbé les coûts par des marges plus faibles, plutôt que d’augmenter les prix à la consommation.

La réunion de la Fed américaine en juillet

La baisse de l’inflation pourrait accroître la pression politique sur la Réserve fédérale pour qu’elle commence à assouplir sa politique monétaire.

Le président Trump a appelé à plusieurs reprises à des baisses de taux, affirmant que les droits de douane et un dollar fort nuisaient à la compétitivité des États-Unis.

Certains responsables de la Fed ont exprimé leur volonté de réduire les taux lors de la prochaine réunion de la banque centrale dans deux semaines, bien que le comité reste divisé.

Les décideurs politiques évaluent toujours si les augmentations de prix dues aux tarifs douaniers représentent un choc ponctuel ou une tendance inflationniste plus persistante, un facteur clé pour déterminer le calendrier des futures hausses de taux.

Les données sur l’inflation ont légèrement ajouté à l’optimisme des investisseurs. Les contrats à terme sur les actions américaines ont enregistré des gains, les rendements des bons du Trésor ont fluctué et le dollar s’est affaibli après la publication.

Les marchés vont maintenant se tourner vers les prochaines communications de la Fed et d’autres indicateurs économiques pour savoir si les décideurs politiques maintiendront ou pivoteront sur les taux d’intérêt plus tard ce mois-ci.