Bank of America révèle les transactions que les investisseurs peuvent effectuer si Trump licencie Jerome Powell

Bank of America a souligné les configurations commerciales que les investisseurs peuvent mettre en place si le président américain Donald Trump licencie le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell.

Les tensions qui couvaient depuis longtemps entre Trump et Powell ont atteint un nouveau niveau cette semaine, avec des rapports suggérant que Trump s’était rapproché de la tentative de destitution de Powell.

Bien que Trump ait par la suite nié que le limogeage de Powell était imminent, ses critiques publiques à l’égard du chef de la Fed se sont intensifiées, suscitant des inquiétudes sur les marchés mondiaux et parmi les investisseurs.

Des rapports sur des plans de licenciement suscitent l’anxiété du marché

Selon un rapport du New York Times, Trump est allé jusqu’à rédiger une lettre pour licencier Powell, une décision qui déclencherait probablement une crise constitutionnelle et de marché compte tenu de l’indépendance de la Réserve fédérale.

CNBC a également rapporté qu’un responsable de la Maison Blanche avait confirmé que Trump envisageait la destitution de Powell.

Bien que Trump ait publiquement nié un licenciement immédiat, il ne l’a pas totalement exclu.

Dans un message publié vendredi sur Truth Social, Trump a réitéré ses frustrations à l’égard de Powell, déclarant : « Baissez le taux, trop tard », alors qu’il continuait à faire pression sur la Fed pour qu’elle baisse les taux d’intérêt.

Les critiques reflètent les tensions historiques précédentes entre les présidents et les présidents de la Fed – notamment, George H.W. Bush a accusé les baisses de taux prudentes d’Alan Greenspan d’avoir contribué à l’échec de sa tentative de réélection.

Pourtant, aucun président américain moderne n’a été aussi direct ou persistant dans son appel à un assouplissement monétaire que Trump.

Motivations stratégiques à l’origine de la pression sur les taux

Michael Hartnett, stratège de Bank of America, a décrit les raisons potentielles de la position agressive de Trump sur les baisses de taux.

Dans son dernier rapport « Flow Show », Hartnett a noté que la dynamique des dépenses fédérales pourrait être un facteur clé.

« Dépenses du gouvernement américain = 7 milliards de dollars et Trump ne peut pas réduire de 4 milliards de dollars les dépenses obligatoires, a fait marche arrière sur la réduction de 1 milliard de dollars de dépenses discrétionnaires (pas de DOGE) et de 1 milliard de dollars de dépenses de défense », a-t-il écrit.

M. Hartnett a souligné que si M. Powell était démis de ses fonctions et que les baisses de taux suivaient malgré l’absence de récession, cela aurait probablement des répercussions importantes sur le marché.

Comment les investisseurs peuvent se positionner

M. Hartnett a décrit une série de projets d’investissement potentiels dans l’éventualité du congédiement de M. Powell et des baisses de taux subséquentes.

Parmi ses recommandations : vendre à découvert le dollar américain en raison du potentiel de dépréciation de la monnaie, prendre une position longue sur l’or et les crypto-monnaies pour se protéger contre l’incertitude politique, et vendre à découvert les obligations du Trésor à long terme si la Fed réduit les taux pendant un boom économique plutôt qu’un effondrement.

Il a également suggéré une stratégie d’haltères pour les actions, combinant les valeurs technologiques américaines avec des actions de valeur dans les marchés développés et émergents (EAEO/ME).

Ces positions pourraient offrir des couvertures contre les bulles spéculatives ou les distorsions de marché induites par les politiques.

Malgré le bruit politique, les marchés actions sont restés résilients. Le S&P 500 a clôturé à un niveau record jeudi et est en passe de réaliser un gain hebdomadaire.

Les investisseurs ont également continué à investir dans les actions, les clients de Bank of America ayant alloué 4,8 milliards de dollars aux actions cette semaine, selon M. Hartnett.

Alors que le drame entre Trump et Powell se déroule, les acteurs du marché surveillent de près.

Un changement forcé à la tête de la Réserve fédérale serait un événement sans précédent aux conséquences considérables, tant économiques que politiques.