Les fusions-acquisitions mondiales plongent de 34 % au premier semestre 2025

L’activité mondiale de fusions et acquisitions (M&A) en amont a connu une baisse significative au premier semestre 2025, atteignant un peu plus de 80 milliards de dollars, soit une baisse de 34 % par rapport à la même période en 2024, selon Rystad Energy.

« Le ralentissement est principalement dû à la volatilité des prix du pétrole, aux incertitudes tarifaires, à l’augmentation de la production de l’OPEP+ et à la diminution des accords axés sur le pétrole dans l’industrie américaine du schiste », a déclaré Atul Raina, vice-président de la recherche sur les fusions et acquisitions en amont chez Rystad, dans un communiqué.

Ce ralentissement a fortement commencé au début de 2025, la valeur mondiale des transactions ayant chuté de 39 %, passant de 28 milliards de dollars au T4 2024 à 28 milliards de dollars au T1 2025, selon les données.

Ce chiffre du T1 représentait moins de la moitié des 66 milliards de dollars enregistrés au T1 2024.

Activités mondiales

Alors que l’activité de fusions et acquisitions a augmenté en Afrique, en Asie et au Moyen-Orient, elle n’a pas suffi à compenser la part de marché dominante de l’Amérique du Nord, qui représentait 71 % de la valeur des transactions au T1 2025, a déclaré la société norvégienne d’intelligence énergétique.

Les transactions mondiales ont connu un rebond en Océanie, en Amérique du Sud et en Europe au cours du deuxième trimestre et du premier semestre 2025.

Cependant, cette reprise n’a pas pu contrer la forte baisse des transactions de pétrole de schiste aux États-Unis. Par conséquent, la contribution de l’Amérique du Nord à la valeur des transactions mondiales a chuté à environ 51 % au cours du premier semestre de l’année.

Rystad Energy prévoit une baisse continue de l’activité mondiale de fusions et acquisitions en amont, à l’exception des zones de gaz de schiste basées aux États-Unis. Cela est attribué aux vents contraires macroéconomiques qui introduisent de la volatilité et de l’incertitude dans les prix des matières premières.

« Le pipeline mondial d’accords énergétiques potentiels a commencé l’année 2025 en force avec 150 milliards de dollars, avec 28 milliards de dollars clôturés au premier trimestre. Mais en juillet, le pipeline est tombé à 119 milliards de dollars et le total des transactions annoncées au premier semestre a atteint environ 80 milliards de dollars", a déclaré Raina.

Le bassin permien manque d’accords

Le bassin permien de l’Amérique du Nord, qui a longtemps été une plaque tournante pour les transactions, connaît une pénurie d’opportunités.

Les valorisations des actifs pour le potentiel de développement augmentent fortement et l’activité de fusion et d’acquisition se déplace au-delà de l’ouest du Texas.

Cette tendance est évidente lorsque l’on examine le nombre de transactions par région plutôt que leur valeur monétaire.

Alors que le marché permien se refroidit, les sociétés d’exploration et de production regardent ailleurs.

À titre d’exemple, mentionnons l’acquisition de Maverick Natural Resources par Diversified Energy pour près de 1,3 milliard de dollars et l’acquisition de Paloma Natural Gas par Citadel pour 1,2 milliard de dollars.

De plus, EOG Resources a acquis Encino Energy, axée sur Utica, en mai 2025.

« Bien qu’un pipeline solide et rentable d’opportunités en amont reste inexploité en Amérique du Nord, la consolidation du schiste américain a probablement suivi son cours », a déclaré Raina.

Perspectives pour le gaz

Les perspectives pour le gaz naturel sont considérablement plus favorables, ce qui entraîne une résurgence significative des transactions de gaz de schiste aux États-Unis au début de 2025.

Au premier trimestre, la valeur des transactions a bondi de 30 %, le gaz représentant 62 % des ressources échangées, soit l’une des actions trimestrielles les plus élevées pour le gaz depuis 2022, selon les données de Rystad Energy.

Cette forte tendance s’est poursuivie au deuxième trimestre, le gaz représentant environ 82 % de toutes les ressources échangées, marquant le niveau le plus élevé observé depuis 2019.

Les grandes entreprises optimisent leurs portefeuilles et gèrent les risques plus efficacement en ajustant leurs stratégies en raison de la popularité croissante du gaz naturel.

Afin de rationaliser les ressources et de libérer des capitaux, Chevron a cédé sa participation dans les actifs gaziers de l’est du Texas à TG Natural Resources. Entre-temps, Equinor a acquis des participations non opérées dans les actifs Marcellus d’EQT, ce qui lui a permis de s’exposer à une production de gaz robuste sans responsabilités ou risques opérationnels complets.

« Ces mouvements reflètent une tendance plus large des entreprises à se concentrer sur l’expertise de base ou à rechercher une participation plus efficace en capital sur le marché du gaz en reprise », a déclaré M. Rystad.

M&A à l’international

L’activité internationale de fusions et acquisitions a connu une baisse significative de 59 % d’un trimestre à l’autre au T1 2025, atteignant 8,3 milliards de dollars, principalement en raison d’un ralentissement des transactions en Europe, en Océanie et en Amérique du Sud, selon les données de Rystad.

Cependant, une reprise en Afrique, en Asie et au Moyen-Orient a atténué cette baisse.

Malgré la baisse initiale, la valeur des transactions internationales pour le premier semestre 2025 a bondi à 39,5 milliards de dollars, marquant une augmentation de 37 % en glissement annuel, largement attribuée à un solide rebond au deuxième trimestre.

Parmi les principales transactions, citons l’offre d’achat de Santos par XRG, filiale d’ADNOC (près de la moitié de la valeur totale des transactions internationales) ; La fusion de Repsol et Nego Energy en amont de la mer du Nord au Royaume-Uni, formant Neo Next Energy, entre autres.

Une éventuelle fusion Shell-BP reste une inconnue importante, avec la capacité de propulser à elle seule la valeur annuelle des transactions au-delà de 200 milliards de dollars pour la troisième année consécutive, a déclaré l’agence.

À l’avenir, l’Asie du Sud-Est est sur le point de devenir une plaque tournante importante pour les fusions et acquisitions, stimulée par un regain d’intérêt pour les projets de gaz en eau profonde en Indonésie et en Malaisie, ce qui devrait alimenter l’activité de transaction régionale, a déclaré M. Rystad.

C’est le cas, par exemple, du projet de coentreprise entre Eni et Petronas, et de l’Indonésie Pertamina qui envisagerait d’investir dans le projet North Galal.

En revanche, le marché mondial des fusions et acquisitions devrait connaître un ralentissement pour le reste de l’année, à moins que des circonstances imprévues ne modifient la tendance actuelle, a ajouté l’agence.