Résultats d’Alphabet et Tesla cette semaine : ce que les analystes disent de GOOG et TSLA

La saison des résultats du deuxième trimestre pour les actions technologiques influentes « Magnificent Seven » commence cette semaine avec les résultats d’Alphabet Inc. et de Tesla Inc., préparant le terrain pour la façon dont les grandes entreprises technologiques façonneront la performance financière de l’ensemble du S&P 500.

Le groupe, composé d’Apple, d’Amazon, d’Alphabet, de Meta, de Microsoft, de Nvidia et de Tesla, devrait annoncer une croissance combinée des bénéfices de 14,1 % par rapport à l’année précédente.

À l’opposé, les 493 autres sociétés du S&P 500 devraient afficher une augmentation plus modeste de 3,4 % d’une année sur l’autre.

La concentration de la croissance met une fois de plus en lumière les bénéfices des grandes entreprises technologiques, en particulier d’Alphabet et de Tesla, en tant que catalyseurs ou gâcheurs potentiels du sentiment général du marché.

Alphabet fait l’objet d’un examen minutieux en matière de monétisation de l’IA et de risque réglementaire

Les résultats d’Alphabet arrivent à un moment délicat.

Alors que la société mère de Google continue de verser des milliards dans l’intelligence artificielle et l’infrastructure cloud, les questions sur sa capacité à monétiser ses investissements dans l’IA et à défendre son activité principale de recherche contre les perturbations se font de plus en plus fortes.

Les analystes s’attendent généralement à une bonne performance pour le trimestre, en particulier de la part de YouTube et du segment Google Cloud.

Youssef Squali, de Truist, a déclaré que la demande de recherche restait probablement solide et que toute menace concurrentielle liée à l’IA était déjà prise en compte dans l’action.

« Les inquiétudes concernant l’évolution de l’IA dans la recherche (et les pressions réglementaires dans une moindre mesure) ont pesé sur [Alphabet] », a-t-il déclaré.

« Nous pensons que la valorisation actuelle reflète une grande partie de ces préoccupations, et que la recherche IA reste la guerre à perdre de Google », a-t-il déclaré.

Les actions d’Alphabet sont en baisse d’environ 2 % depuis le début de l’année.

Une partie de la prudence découle de la concurrence croissante des alternatives de chatbot basées sur l’IA comme ChatGPT d’OpenAI et Claude d’Anthropic, qui offrent aux utilisateurs de nouvelles voies pour rechercher des informations sans recherche traditionnelle.

Les analystes les plus pessimistes de Bank of America ont souligné que ces concurrents de l’IA pourraient freiner les revenus publicitaires d’Alphabet.

Des inquiétudes ont également fait surface concernant les vulnérabilités juridiques d’Alphabet à la suite de revers dans des affaires antitrust, ainsi que le scepticisme quant à la façon dont il prévoit de tirer profit des vues d’ensemble de l’IA intégrées dans ses résultats de recherche.

Morgan Stanley et d’autres lèvent des PT sur GOOG avant les résultats

Pourtant, les haussiers pensent qu’Alphabet reste fermement ancré dans le paysage numérique.

Ils soulignent la montagne de données d’utilisateurs de première partie de l’entreprise et les relations de longue date avec les éditeurs, qui pourraient s’avérer essentielles alors que l’IA remodèle l’utilisation du contenu en ligne.

De plus, des segments tels que Google Cloud, YouTube et Waymo, la branche des véhicules autonomes, sont considérés comme des contributeurs sous-estimés à la valeur à long terme d’Alphabet.

Morgan Stanley a récemment relevé son objectif de cours sur Alphabet de 185 $ à 205 $, citant l’amélioration du rythme d’innovation de l’entreprise, des divulgations plus claires et la productisation de l’IA.

La banque d’investissement a noté qu’une question clé pour les investisseurs est de savoir si Alphabet peut tracer la voie vers plus de 10 $ de bénéfice par action d’ici 2026.

Un autre développement clé sera la façon dont le marché interprétera les prévisions post-bénéfices, en particulier toute indication de résultats réglementaires bénins ou d’un éventuel partenariat d’IA avec Apple, à la suite de l’examen par le ministère de la Justice des pratiques concurrentielles d’Alphabet.

Rothschild & Co Redburn a également ajusté son objectif de cours sur Alphabet à 215 $ contre 205 $ et a maintenu une note d’achat.

Tesla se prépare à un quartier difficile alors que les vents contraires des véhicules électriques se lèvent

Tesla, qui publie également ses résultats mercredi, entre dans la saison des résultats sous pression.

Les analystes s’attendent à un bénéfice par action de 39 cents sur un chiffre d’affaires de 22,1 milliards $, en baisse par rapport à 52 cents et 25,5 milliards $ il y a un an.

L’entreprise a vendu 384 000 véhicules au cours du trimestre, ce qui représente une baisse de 13,5 % d’une année sur l’autre des ventes unitaires.

Les actions de Tesla ont augmenté de 1,4 % lundi matin à 334,48 $, bien que l’action reste en baisse de 18 % depuis le début de l’année malgré un gain de 38 % au cours des 12 derniers mois.

L’analyste de Baird, Ben Kallo, a adopté un ton prudent, citant les risques pour les bénéfices de l’année en raison du lancement retardé du modèle de VE à bas prix de Tesla et de la récente élimination du crédit d’impôt fédéral pour les VE en vertu de la nouvelle législation fiscale du président Donald Trump.

Ces deux facteurs pourraient peser sur la demande jusqu’à la fin de 2025.

Tom Narayan, de RBC, a toutefois maintenu une note d’achat, exprimant l’espoir que le véhicule abordable ferait ses débuts plus tard cette année et revigorerait la trajectoire de croissance de Tesla.

Il s’attend également à des mises à jour sur l’expansion de Tesla dans les véhicules autonomes et la robotique.

Tesla a lancé un service limité de robots-taxis à Austin, au Texas, en juin et vise à vendre des robots humanoïdes à grande échelle en 2026.

Le résultat de la prochaine conférence téléphonique sur les résultats pourrait offrir plus d’indices sur les calendriers et les plans de monétisation de ces paris futuristes.

Les prix des options mkts ont chuté de 7 % dans TSLA après les résultats.

Au-delà de la demande de VE, Tesla fait face à de nouveaux vents contraires politiques. Le Congrès a récemment révoqué une dérogation permettant à la Californie de réglementer ses propres émissions atmosphériques – une législation qui avait sous-tendu une grande partie des revenus de crédit de Tesla pour les véhicules zéro émission (ZEV).

La société a déclaré 595 millions de dollars de ventes de crédits ZEV au dernier trimestre, mais l’analyste de Wells Fargo, Colin Langan, s’attend à ce que ce chiffre baisse considérablement au cours des prochains trimestres.

Il évalue l’action à « Vendre » avec un objectif de cours de 120 $.

Ensuite, il y a Elon Musk. Après une période de calme, le PDG de Tesla est revenu sous les feux de la rampe, ravivant une querelle avec le président Trump et faisant allusion à ses propres ambitions politiques.

Au cours du week-end, Musk a affirmé qu’il dormait à nouveau dans les bureaux de Tesla, un geste symbolique que les investisseurs peuvent interpréter soit comme un réengagement, soit comme une distraction.

Les marchés d’options tablent sur une hausse de 7 % des actions Tesla après les résultats.

La société a affiché une hausse moyenne de 11 % au cours des quatre derniers rapports sur les résultats, avec trois surprises à la hausse et une baisse.