L’action TSLA chute de 8 % : ce que les analystes pensent des chiffres de Tesla au T2

L’action de Tesla s’est effondrée de plus de 8 % jeudi matin. Le géant des véhicules électriques a été confronté à plusieurs défis au cours de l’année écoulée.

L’action Tesla a chuté de près de 20 % cette année.

Tesla a annoncé des résultats plus faibles que prévu au deuxième trimestre, manquant à la fois les estimations supérieures et nettes, alors que les revenus de l’automobile ont chuté de 16 % en glissement annuel à 16,7 milliards de dollars.

Lors de la conférence téléphonique qui a suivi la publication des résultats, le PDG Elon Musk a averti les investisseurs que la société « pourrait probablement connaître quelques trimestres difficiles » à venir, citant l’expiration des crédits d’impôt fédéraux pour les véhicules électriques comme un vent contraire potentiel.

« Je ne dis pas que nous le ferons, mais nous le pourrions », a ajouté Musk.

L’entreprise continue de faire face à une concurrence intense dans des régions clés telles que la Chine et l’Europe, en particulier de la part des constructeurs chinois de véhicules électriques à bas coûts.

De nouvelles données de l’Association des constructeurs européens d’automobiles (ACEA) publiées jeudi ont montré une baisse des immatriculations de voitures neuves de Tesla en Europe pour le mois de juin.

Les chiffres de Tesla au T2

Tesla a annoncé une baisse de 16 % de son chiffre d’affaires automobile en glissement annuel au deuxième trimestre, ses ventes ayant chuté pour le deuxième trimestre consécutif et manquant une fois de plus les attentes de Wall Street.

Les revenus du segment automobile de base ont chuté à 16,7 milliards $, contre 19,9 milliards $ au trimestre correspondant de l’année dernière.

La société a également connu une forte baisse des revenus provenant de la vente de crédits réglementaires, qui sont tombés à 439 millions de dollars, contre 890 millions de dollars il y a un an.

Le bénéfice net pour le trimestre a chuté à 1,17 milliard $, ou 33 cents par action, en baisse par rapport à 1,4 milliard $, ou 40 cents par action, au même trimestre l’an dernier.

Début juillet, Tesla a fait état d’une baisse de 14 % en glissement annuel des livraisons de véhicules pour le deuxième trimestre, avec des livraisons totales tombant à 384 000 unités.

Les analystes sur le T2 de Tesla

Les analystes de Wall Street ont émis des avis mitigés sur Tesla après son rapport sur les résultats du deuxième trimestre, reflétant des perspectives partagées sur les vents contraires à court terme de la société et son potentiel d’innovation à plus long terme.

Goldman Sachs a maintenu une note neutre mais a relevé son objectif de cours à 12 mois de 285 $ à 300 $.

L’analyste Mark Delaney a déclaré qu’il s’attendait à une amélioration de la croissance des revenus et de la rentabilité de Tesla à partir de 2026.

Cependant, il a noté que ses estimations pour 2025 à 2027 restent inférieures au consensus.

« Nous pensons que l’un des principaux objectifs des investisseurs à l’avenir sera la capacité des revenus et des bénéfices à s’accélérer grâce aux produits basés sur l’IA de Tesla (par exemple, robotaxis, FSD) et aux lancements de nouveaux véhicules dans un environnement politique plus difficile et compte tenu de la concurrence », a écrit Delaney.

Wells Fargo a réitéré sa note de sous-pondération et a maintenu son objectif de cours baissier de 120 $.

L’analyste Colin Langan a déclaré que les fondamentaux devraient se détériorer au second semestre, même si la société a battu ses marges d’exploitation au cours du trimestre.

Son objectif implique une baisse potentielle de près de 64 % par rapport à la dernière clôture de Tesla à 332,56 $.

« Les actions Tesla sont en baisse dans les échanges post-résultats malgré une marge opérationnelle supérieure au T2 alors que les fondamentaux semblent se détériorer au deuxième semestre », a déclaré Langan.

Morgan Stanley, quant à lui, a réaffirmé sa position de surpondération avec un objectif de cours de 410 $, suggérant une hausse d’environ 23 %.

L’analyste Adam Jonas, un taureau de longue date de Tesla, a déclaré que le trimestre était un « léger battement » avec un flux de trésorerie disponible proche de l’équilibre.

Cependant, il a réduit son estimation du BPA pour 2025 de 14 % en raison de prévisions de livraison plus faibles et de dépenses élevées.

« Tesla franchit le gouffre de l’autonomie tout en absorbant le volume plus lent, l’élimination des incitations aux VE, les tarifs et en investissant dans de nouvelles initiatives qui pourraient ne pas générer de marges avant des années », a noté Jonas.

Les difficultés de Tesla en Europe

Les difficultés de Tesla en Europe se sont aggravées en juin, le constructeur américain de véhicules électriques perdant des parts de marché pour un sixième mois consécutif.

Selon les données publiées jeudi par l’Association des constructeurs européens d’automobiles (ACEA), la part de Tesla sur les marchés de l’UE, du Royaume-Uni et de l’AELE a chuté à 2,8 %, contre 3,4 % un an plus tôt.

Les immatriculations de voitures neuves de l’entreprise ont fortement chuté à 34 781 unités en juin, marquant une baisse de 22,9 % en glissement annuel.

Les données mettent en évidence des vents contraires persistants pour Tesla dans la région, où elle continue de faire face à une forte concurrence de la part des constructeurs automobiles historiques et chinois.

L’entreprise est également confrontée à des retombées sur sa réputation liées aux déclarations politiques de plus en plus controversées du PDG Elon Musk et à ses liens avec l’administration Trump.

La baisse de juin n’était pas propre à Tesla. Les quatre constructeurs automobiles européens les plus vendus ont tous fait état d’une baisse des nouvelles immatriculations.

Volkswagen et Stellantis ont enregistré des baisses respectives de 6,1 % et 12,3 % en glissement annuel, tandis que Renault et Hyundai ont également enregistré des ventes mensuelles plus faibles.