L’objectif de cours de Microsoft relevé par BMO Capital suite à la forte croissance d’Azure

BMO Capital Markets a relevé son objectif de cours sur Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT) de 550 $ à 650 $, tout en réitérant sa note de surperformance.

Le géant de la technologie, qui se négocie actuellement près de son plus haut niveau sur 52 semaines de 518,29 $ et affiche une capitalisation boursière de 3,81 billions de dollars, continue d’attirer l’attention des investisseurs en raison de la forte croissance du cloud et de la performance des marges.

Les actions Microsoft ont augmenté de 21 % depuis le début de l’année.

Dans sa note, BMO Capital a cité « un trimestre impressionnant dans l’ensemble » comme principal moteur de la révision de l’objectif de cours.

L’un des faits saillants a été la plateforme Azure de Microsoft, qui a enregistré une croissance de 39 % en devises constantes d’une année sur l’autre au cours du trimestre de juin.

La société a également pris note des prévisions de Microsoft, prévoyant une croissance de 37 % en devises constantes d’une année sur l’autre pour Azure pour le trimestre de septembre.

Alors que Microsoft se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) relativement élevé de 39,31.

Cependant, la force des services cloud et l’efficacité opérationnelle semblent être des préoccupations de valorisation prépondérantes pour de nombreux analystes.

Le bénéfice d’exploitation et les marges cloud impressionnent

Le sentiment haussier de BMO est encore renforcé par la forte rentabilité de Microsoft.

La société a annoncé une croissance de 22 % de son bénéfice d’exploitation d’une année sur l’autre à taux de change constant.

Il est important de noter que cette croissance s’est accompagnée d’une croissance de seulement 5 % des dépenses d’exploitation d’une année sur l’autre, bénéficiant d’un mix de produits cloud plus rentable.

La société a également souligné l’avantage concurrentiel de Microsoft par rapport à d’autres acteurs du logiciel à grande capitalisation tels qu’Oracle (NYSE : ORCL), SAP et Salesforce (NYSE : CRM).

BMO a souligné que le vaste portefeuille de Microsoft, y compris les offres axées sur l’IA, et la solide performance des marges étaient les principaux facteurs de différenciation.

D’autres analystes ont fait écho à un optimisme similaire. Oppenheimer a relevé son objectif de cours à 630 $, et Wolfe Research a relevé son objectif encore plus haut à 675 $, les deux sociétés maintenant leurs notes de surperformance.

Morgan Stanley (NYSE : MS) a également relevé son objectif à 582 $, citant la structure de marge résiliente de la société, qui comprend une augmentation de 100 points de base des marges d’exploitation d’une année sur l’autre.

Pendant ce temps, KeyBanc a relevé Microsoft à Surpondérer et a émis un objectif de cours de 630 $, notant une croissance accélérée dans le segment du cloud Azure.

La solide performance trimestrielle de Microsoft, tirée par la croissance robuste d’Azure et l’efficacité opérationnelle, continue d’attirer l’attention positive des analystes.

Cependant, le géant de la technologie doit maintenant faire face à un examen réglementaire croissant qui pourrait façonner la dynamique concurrentielle du marché du cloud à l’avenir.

La pression réglementaire s’intensifie sur le marché du cloud

Au milieu des solides résultats financiers et des mises à niveau des analystes, Microsoft fait face à une surveillance réglementaire accrue au Royaume-Uni.

L’Autorité de la concurrence et des marchés (CMA) a fait part de ses inquiétudes quant à la position dominante de l’entreprise dans le domaine du cloud computing, aux côtés d’Amazon (NASDAQ : AMZN).

La CMA envisage de désigner les deux entreprises ayant un statut de marché stratégique, une classification qui pourrait conduire à des conditions opérationnelles adaptées visant à prévenir les comportements anticoncurrentiels.

L’enquête souligne les préoccupations mondiales persistantes concernant la concentration dans le secteur des services cloud, alors même que Microsoft et ses pairs continuent d’étendre leurs offres et leur influence.