Le modèle risqué de l’action Shopify indique un crash à 100 $ après les résultats

Le cours de l’action Shopify a reculé pendant deux semaines consécutives, terminant la semaine à 118,60 $, en baisse de près de 10 % par rapport à son plus haut niveau de juillet. Il reste 410 % au-dessus de son plus bas niveau depuis octobre 2022. Alors, le géant canadien du commerce électronique est-il un bon achat, car il forme un modèle à double sommet après les bénéfices ?

Bénéfices de Shopify à venir

Shopify, la deuxième plus grande entreprise canadienne après la Banque Royale du Canada (RBC), est une grande entreprise offrant des logiciels aux entreprises de commerce électronique. Sa plateforme permet aux entreprises de toutes tailles de construire leurs plateformes e-commerce.

L’activité de Shopify a connu une forte croissance au cours des dernières années, car la plupart des entreprises ont adopté le commerce électronique. Les données montrent que son chiffre d’affaires annuel est passé de plus de 2,9 milliards de dollars en décembre 2020 à plus de 8,8 milliards de dollars l’année dernière.

Shopify s’est développé au fur et à mesure que le nombre d’entreprises utilisant ses services a bondi au fil du temps. Il bénéficie également du fait qu’il a ajouté plus de solutions à sa plateforme au fil du temps. Par exemple, elle est devenue un acteur majeur de la fintech en raison de ses capacités de traitement des paiements.

Les résultats les plus récents ont montré que l’activité de Shopify a continué de croître au premier trimestre. Son chiffre d’affaires a augmenté de plus de 23 % au premier trimestre pour atteindre plus de 2,36 milliards de dollars, alors que son volume brut de marchandises (GMV) a bondi à 74,75 milliards de dollars.

Le bénéfice d’exploitation de Shopify a atteint 203 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible est passé de 232 millions de dollars au T1'24 à 363 millions de dollars.

Les analystes sont optimistes quant à la publication de solides résultats financiers par Shopify mardi. L’estimation moyenne est que le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élèvera à 2,55 milliards de dollars, en hausse de 24,56 % par rapport au même trimestre de l’année dernière. Les analystes les plus optimistes voient le chiffre d’affaires atteindre 2,58 milliards de dollars.

Prévisions et évaluation pour le troisième trimestre

L’autre catalyseur clé pour l’entreprise sera ses prévisions pour le troisième trimestre. Les analystes s’attendent à ce que les résultats montrent que son chiffre d’affaires sera de 2,63 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 21,74 % par rapport au trimestre dernier.

Si cette tendance se poursuit, cela signifie que le chiffre d’affaires de Shopify sera de 11 milliards de dollars cette année, suivi de 13,1 milliards de dollars en 2026.

Les bénéfices de la société devraient continuer d’augmenter cette année, le chiffre du deuxième trimestre devant être de 29 cents, en hausse par rapport à la même période l’année dernière.

Une préoccupation courante à propos de Shopify est que son activité est devenue très surévaluée, car elle a un ratio P/E à terme de 85, supérieur à la médiane du secteur de 23. Son multiple de valorisation est également supérieur à celui d’autres sociétés comme NVIDIA et Microsoft.

La règle des 40 est l’une des meilleures mesures d’évaluation pour une entreprise SaaS comme Shopiy. Dans ce cas, le taux de croissance annuel de l’entreprise est d’environ 20 %, tandis que la marge bénéficiaire nette est de 17,7 %. Cela signifie que sa métrique de la règle de 40 est d’environ 37 %, ce qui la rend un peu chère.

Analyse du cours de l’action Shopify

Le graphique journalier montre que le cours de l’action SHOP a suivi une tendance haussière au cours des derniers mois, comme nous l’avions prédit ici. Il est passé d’un creux de 23 $ en 2022 à un sommet de 129,39 $. Il a formé un modèle à double sommet très baissier à 129,39 $ et une ligne de cou à 70,10 $.

Le cours de l’action Shopify reste également au-dessus des moyennes mobiles de 50 et 100 semaines. Par conséquent, l’action est susceptible de se replier en raison du retour à la moyenne, une situation où un actif revient à ses moyennes historiques.

Si cela se produit, l’action Shopify pourrait s’effondrer jusqu’à la moyenne mobile sur 50 semaines à 100 $, puis reprendre la tendance haussière.