Berkshire Hathaway achète la baisse post-résultats de l’action Sirius XM : devriez-vous faire de même ?

Sirius XM Holdings Inc (NASDAQ : SIRI) est au centre de l’attention ce matin à la suite de l’annonce que Berkshire Hathaway Inc (NYSE : BRK. B) a considérablement augmenté sa participation dans la société de radiosatellite au cours des dernières séances.

Alors que les actions de SIRI ont chuté en raison de résultats décevants jeudi dernier, le conglomérat de l’investisseur influent Warren Buffett a récupéré cinq millions d’actions de la société basée à Englewood, portant ainsi sa participation à environ 37 %.

Berkshire détient désormais pour 2,6 milliards de dollars d’actions Sirius XM, même si sa dernière publication de résultats a mis en évidence une faiblesse persistante de la publicité et une baisse des revenus.

Au moment de la rédaction de cet article, le cours de l’action de la société est en baisse de plus de 20 % par rapport à son sommet depuis le début de l’année.

Pourquoi Berkshire est-il haussier sur l’action Sirius XM ?

La participation croissante de Berkshire Hathaway dans les actions de Sirius XM reflète un pari sur les flux de trésorerie durables de la société et sa base d’abonnés bien établie.

SIRI tire plus des trois quarts de ses revenus des abonnements, ce qui la rend moins vulnérable aux dépenses publicitaires cycliques. Son modèle de radio satellite, installé dans des millions de véhicules, crée des modèles d’écoute habituels et des taux de rétention élevés.

Malgré la faiblesse à court terme, Buffett voit probablement de la valeur dans la capacité de ce modèle à générer des bénéfices prévisibles à long terme.

De plus, l’allocation disciplinée du capital de l’entreprise, y compris les rachats d’actions et les dividendes, la rend encore plus attrayante à détenir.

Alors que le paysage médiatique évolue, le modèle hybride de Sirius XM Holdings Inc., composé de radio traditionnelle et de diffusion en continu numérique, offre un créneau difficile à reproduire.

Pour Berkshire, la seule société de radio par satellite aux États-Unis est un jeu de valeur classique avec un potentiel de hausse à long terme.

Evercore ISI partage un avis constructif sur les actions SIRI

La confiance de Warren Buffett dans les fondamentaux de Sirius XM à plus long terme est quelque peu partagée par les analystes d’Evercore ISI au second semestre 2025.

Dans leur dernière note de recherche, ils ont déclaré : « 2025 a continué d’être une année de transition, bien que nous pensions que la direction continue de bien exécuter et que nous ne voyons pas de changement significatif dans les fondamentaux. »

Evercore ISI a maintenu sa note de « maintien » sur l’action SIRI après les résultats trimestriels, citant le solide flux de trésorerie disponible (FCF) de la société et les initiatives de réduction des coûts comme raisons de rester optimiste.

Sirius Holdings a enregistré 402 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, en hausse de 27 % d’une année sur l’autre pour son deuxième trimestre de l’année fiscale, et a réitéré son engagement à 1,5 milliard de dollars d’ici 2027.

Dans l’ensemble, avec un rendement en dividendes de 5,0 % et un ratio cours/bénéfice (P/E) inférieur à 8, l’action Sirius XM est certainement attrayante - du moins pour les investisseurs axés sur le revenu.

Action Sirius XM : valeur ou piège à valeur ?

Sirius XM est un paradoxe : des revenus en baisse, mais des flux de trésorerie et des rendements pour les actionnaires robustes.

Le vote de confiance de Berkshire est significatif, mais pas définitif. L’entreprise est confrontée à de véritables défis de la part des géants du streaming et de l’évolution des habitudes des consommateurs.

Pour les investisseurs, l’action SIRI offre une valorisation et un flux de revenus convaincants, mais la croissance reste insaisissable.

Si Sirius XM peut stabiliser sa base d’utilisateurs et revitaliser ses offres numériques, il pourrait y avoir des avantages.

D’ici là, il s’agit d’un achat prudent, qui convient mieux à ceux qui privilégient les flux de trésorerie plutôt que la croissance.