Analyse de l'action Micron : l'indice de bulle IA au plus bas sur quatre mois

L'action Micron est restée dans une fourchette étroite cette semaine, poursuivant une tendance observée ces dernières semaines. MU se négociait à $956, en baisse de 25% par rapport à son plus haut de l'année. Cet article examine à quoi s'attendre alors que l'AI Bubble Index recule et que ses résultats annuels approchent.

L'indice de bulle IA est tombé à son plus bas en quatre mois

La faiblesse persistante de l'action Micron a coïncidé avec celle d'autres entreprises du secteur de l'IA, y compris ses principaux concurrents comme Samsung Electronics et SK Hynix.

D'autres grandes sociétés comme Nvidia, AMD et Intel ont toutes reculé sur cette période, même après avoir publié de solides résultats financiers, malgré l'optimisme persistant quant à la bonne tenue du secteur de l'IA.

La raison principale est la crainte persistante que le secteur de l'IA soit une bulle qui éclatera bientôt. Des professionnels de premier plan, notamment des analystes populaires comme Michael Burry et Ray Dalio, ont tous averti que la bulle éclatera, établissant des parallèles avec la bulle Internet.

Sur le plan positif, l'AI Bubble Index, très surveillé, a chuté à 48.4, le niveau le plus bas depuis avril de cette année. Il s'agit d'un indicateur important qui prend en compte plusieurs paramètres tels que les valorisations, la concentration du marché, le momentum et les aspects techniques, le sentiment et l'engouement, ainsi que le risque systémique. 

Par exemple, les indicateurs traditionnels suggèrent que de nombreuses entreprises du secteur de l'IA ne sont pas si surévaluées. Un bon exemple est Micron dont le ratio cours/bénéfice à terme (forward P/E) est tombé à 12.7, bien inférieur à la moyenne du secteur de 22.40. Il reste largement en dessous de la moyenne sur cinq ans de 74.

Les résultats de Micron approchent

Un catalyseur crucial qui pourrait faire monter le titre MU est la publication prochaine des résultats, prévue le 30 septembre. Ces chiffres donneront davantage d'indications sur l'évolution du chiffre d'affaires et des marges. 

Tous les signes indiquent que l'activité se porte bien. Par exemple, les rapports de résultats d'entreprises de premier plan comme Dell, HP Enterprise et Nvidia suggèrent que les dépenses ne ralentissent pas. 

Les résultats les plus récents ont montré que la croissance des revenus a continué de progresser au troisième trimestre. Ses revenus ont bondi de 346% pour atteindre $41.5 billion, sa meilleure performance jamais enregistrée.

La direction a laissé entendre que le chiffre d'affaires du troisième trimestre continuerait de croître, avec un chiffre d'affaires du quatrième trimestre atteignant $50 billion. Si cela se réalise, cela porterait le chiffre d'affaires annuel à $129.7 billion, suivi de $241 billion l'année prochaine. Il y a de fortes chances que le chiffre d'affaires soit supérieur aux attentes.

Cette croissance et sa rentabilité expliquent pourquoi de nombreux analystes estiment qu'il existe un potentiel à la hausse, le cours cible consensuel s'élevant à $1,295. Parmi les analystes les plus optimistes figurent des cabinets comme DA Davidson, Wolfe Research, Raymond James et Susquehanna.

Analyse technique du cours de l'action Micron 

Graphique du titre MU | Source: TradingView

Le graphique en unité journalière montre que le cours de MU a rebondi après être passé par un creux à $737 le 29 juillet. Il est désormais à $956, légèrement au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours.

L'action a formé une configuration en tête-épaules inversée, tandis que les deux courbes des Personal Consumption Expenditure (PCE) ont franchi la ligne zéro. Par conséquent, le scénario le plus probable est un rebond du titre qui atteindrait la résistance clé à $1,250.