Ray Dalio affirme que nous sommes « définitivement » dans une bulle – mais cela « ne justifie » pas la vente d’actions

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, estime que les dépenses en intelligence artificielle ont créé des conditions de bulle sur les marchés financiers.

Pourtant, malgré la mousse, il met en garde les investisseurs contre la précipitation pour liquider leurs actifs.

S’exprimant cette semaine avec CNBC , Dalio a soutenu que les bulles ne se traduisent pas automatiquement par des pertes immédiates, et que les investisseurs devraient rester disciplinés plutôt que de paniquer.

Ses propos arrivent alors que les actions Nvidia perdent de l’élan malgré des bénéfices solides et des prévisions optimistes, alors que la bulle de l’IA et les inquiétudes concernant les taux d’intérêt plus élevés pour plus longtemps continuent de peser sur les actions technologiques.

Pourquoi Dalio est contre la vente directe d’actions

Le message central de Dalio est que les bulles ne sont pas un signal pour abandonner complètement les positions.

« Ne vendez pas simplement parce qu’il y a une bulle », a-t-il déclaré, notant que même si les valorisations peuvent sembler tendues, l’histoire montre que les marchés peuvent rester élevés pendant de longues périodes.

Selon lui, les marchés manquent actuellement du catalyseur capable de percer la bulle, ce qui suggère que sans déclencheur clair, des conditions élevées pourraient persister plus longtemps que ce que les sceptiques anticipent.

Sur Squawk Box, Dalio a évoqué les corrélations de rendement à long terme, expliquant que lorsque les actifs atteignent un territoire de bulle, les rendements anticipés ont tendance à être atténués.

Cela ne signifie toutefois pas que les investisseurs doivent s’attendre à un effondrement immédiat.

Au contraire, a-t-il dit, maintenir l’exposition tout en étant conscient des risques est l’approche la plus prudente.

Sa position contraste avec les appels alarmistes à quitter le marché, mettant l’accent sur la patience et l’équilibre du portefeuille plutôt que sur la vente réactionnaire.

Qu’est-ce qui pourrait faire éclater la fameuse bulle de l’IA

Tout en reconnaissant que l’enthousiasme pour l’IA a gonflé les valorisations, Ray Dalio a souligné que les bulles nécessitent un catalyseur pour se dégonfler.

Il a rejeté l’idée que cette fois une politique monétaire plus stricte puisse être le déclencheur, arguant que les banques centrales sont peu susceptibles de provoquer un choc qui viendrait à briser l’optimisme actuel.

Au lieu de cela, il a mis en avant des risques structurels potentiels, tels que des impôts plus élevés sur la richesse, qui pourraient miner la confiance des investisseurs.

Un impôt sur la richesse pourrait percer la bulle en réduisant directement le capital disponible chez les investisseurs fortunés, limitant ainsi leur capacité à déployer des fonds dans les actions et les actifs spéculatifs.

Un tel changement de politique freinerait la demande, éroserait la confiance et pourrait potentiellement déclencher un rééquilibrage de portefeuille loin de positions plus risquées, créant ainsi le catalyseur nécessaire pour déverser des valorisations gonflées.

Dalio explique comment naviguer dans les bulles

La perspective de Dalio souligne l’importance de la diversification en ces temps incertains.

Il a recommandé aux investisseurs de regarder au-delà des actions, en mettant l’or en avant comme une couverture fiable.

Le métal précieux a atteint des sommets records cette année, renforçant son rôle d’actif refuge lors des périodes de tension sur le marché.

Pour les investisseurs naviguant dans l’essor de l’IA, le conseil de Dalio est clair : reconnaissez la bulle, mais ne partez pas du principe qu’elle éclatera demain.

Au lieu de cela, équilibrez l’exposition avec les actifs défensifs et préparez-vous à un large éventail de résultats.

Ses propos rappellent que les bulles sont autant une question de psychologie que de fondamentaux – et que la stratégie disciplinée, et non la peur, doit guider les décisions d’investissement.