Prévisions du cours de l’action Pinterest : krach irrationnel après les résultats

Le cours de l’action Pinterest a subi un retournement brutal, s’effondrant de plus de 10 % au cours des heures prolongées après la publication de résultats financiers mitigés. Les PIN sont tombés à 34,95 $, en baisse de plus de 12 % par rapport au sommet atteint depuis le début de l’année. Il reste 47 % plus élevé que le point le plus bas de cette année.

La croissance des utilisateurs et des revenus de Pinterest s’est détériorée

Pinterest est une entreprise de premier plan à l’intersection des médias sociaux et du commerce. De nombreuses personnes, en particulier les femmes, utilisent sa plateforme pour trouver des idées, en particulier la décoration intérieure et la mode.

L’activité de Pinterest s’est bien comportée au cours des dernières années, son chiffre d’affaires annuel étant passé de 1,69 milliard de dollars en 2020 à plus de 3,64 milliards de dollars. Il s’agit d’une croissance impressionnante si l’on considère qu’elle était purement organique.

Il y a des signes que l’activité de Pinterest ralentit. Les résultats publiés jeudi ont montré que son chiffre d’affaires a augmenté de 17 % au deuxième trimestre pour atteindre 998 millions de dollars. Il avait augmenté de 21 % au cours de la même période l’année dernière.

Le nombre d’utilisateurs actifs mensuels de Pinterest a bondi à 578 millions, en hausse de 11 % par rapport au même trimestre de l’année dernière. Son importante activité aux États-Unis et au Canada compte 102 millions d’utilisateurs, contre 98 millions, tandis que le reste du monde en comptait 329 millions, soit une forte augmentation par rapport aux 288 millions.

La division États-Unis et Canada est cruciale car c’est la plus rentable. Il génère un chiffre d’affaires d’environ 7,29 dollars par utilisateur, bien supérieur à 1,30 dollar en Europe et à seulement 19 cents dans le reste du monde. L’ARPU des États-Unis et du Canada est également beaucoup plus élevé que le chiffre mondial de 1,74 $. Son PDG a déclaré :

« Trois ans après le début de la transformation de notre entreprise, je n’ai jamais été aussi confiant dans la capacité de Pinterest à répondre aux besoins de nos utilisateurs et annonceurs. Nous avons trouvé notre meilleur produit sur le marché en devenant une destination d’achat personnalisée pour les utilisateurs et une plateforme de performance alimentée par l’IA pour les annonceurs.

Les prévisions de Pinterest étaient que son chiffre d’affaires du troisième trimestre se situerait entre 1,03 milliard $ et 1,053 milliard $, ce qui représente une croissance comprise entre 15 % et 17 %. Si l’on se fie à son histoire de dépassement des indicateurs supérieurs, il est probable que son chiffre final sera supérieur aux estimations.

Les prévisions de Pinterest étaient meilleures que ce à quoi les analystes s’attendaient. L’estimation moyenne des analystes est que son chiffre d’affaires sera de 1,03 milliard de dollars, soit une croissance de 14,7 %.

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La vente d’actions PINS est-elle justifiée ?

Un examen plus approfondi de l’activité de Pinterest montre que son activité se modère, ce qui explique pourquoi son action a chuté après les résultats. Les investisseurs sont surtout préoccupés par le fait que sa mesure de croissance des utilisateurs n’est pas si forte.

Cependant, il est possible que la vente soit une réaction excessive. Nous pensons que la croissance de ses activités aux États-Unis est toujours bonne ou qu’elle n’est plus le moteur de croissance qu’elle était autrefois.

De plus, il est normal qu’un média social lancé en 2008 perde de son élan. Il en va de même pour la croissance de son chiffre d’affaires, qui se modère. En effet, nous pensons que la croissance des revenus de 17 % est impressionnante.

Plus important encore, l’action Pinterest est une bonne affaire car elle se négocie à un multiple de gains à terme de 21. En revanche, Meta Platforms, qui connaît une croissance de 18 %, a un multiple à terme de 28.

Analyse technique du cours de l’action Pinterest

Le graphique journalier montre que le cours de l’action PINS s’est effondré à 34,9 $ après ses résultats. Ce plongeon s’est produit après que la société a formé le modèle de biseau ascendant très baissier.

Il a retesté le niveau de retracement de Fibonacci de 50 % et la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours. Par conséquent, bien que l’action puisse avoir une certaine volatilité, nous pensons qu’elle finira par rebondir dans les semaines à venir.

Un rebond pourrait le faire bondir à 42,16 $, ce qui coïncide avec les estimations moyennes des analystes.