L’action Otis est prête à rebondir alors que les analystes voient une croissance des services et un boom de la construction : devriez-vous acheter ?

Le cours de l’action Otis Worldwide Corp. a connu une lente baisse pendant une grande partie de l’année, mais des signes émergent que le pire pourrait être passé.

Alors que l’action a chuté de plus de 3 % depuis le début de l’année, elle a gagné plus de 2 % au cours de la semaine dernière, soutenue par l’amélioration du sentiment des analystes et les attentes d’une demande plus forte à venir.

Le fabricant d’ascenseurs et d’escaliers mécaniques, issu de United Technologies en 2020 aux côtés de Carrier Global, est sur le point de bénéficier d’un boom mondial de la construction.

La croissance est particulièrement forte en Chine, en Corée du Sud et en Inde, et l’activité de services d’Otis, à savoir l’entretien et la modernisation des ascenseurs vieillissants dans les immeubles de grande hauteur, reste un générateur de revenus régulier.

« Les ascenseurs vieillissent partout. Ils ont besoin de rafraîchissements technologiques et esthétiques. Tout est une question d’élévation et de vitesse", a déclaré Judy Marks, présidente du conseil d’administration, PDG et présidente d’Otis, à Barron’s.

L’activité de services offre un coussin stable

Les analystes affirment que le segment des services à marge plus élevée de la société sera la clé de la performance à court terme.

Kristina Ruggeri, analyste chez Argus Research, qui maintient une note d’achat, a souligné que les services après-vente sont exempts de droits de douane et pourraient accélérer la croissance en Chine, où les équipements plus anciens créent une forte demande.

Otis a également fait l’objet d’améliorations de la part de JP Morgan et de Wolfe Research, qui ont tous deux relevé leur note de Vendre à Conserver.

Bien qu’il ne s’agisse pas d’un appel haussier pur et simple, les mouvements signalent une réduction du risque de baisse.

Les actions, qui sont en baisse d’environ 5 % depuis le début de l’année jusqu’à mardi, se négocient désormais à environ 19,7 fois les bénéfices estimés de 2026, en dessous du multiple de 21,4 fois du S&P 500 et de la moyenne historique de 22 fois d’Otis.

Reprise de l’activité de construction aux États-Unis

Marks reste confiant dans la poursuite de la croissance des commandes en Amérique du Nord, citant la hausse de l’indice Dodge Momentum – un indicateur clé de l’activité de construction aux États-Unis – et la forte demande sur des marchés tels que Nashville, Houston et Dallas.

La société a enregistré quatre trimestres consécutifs de croissance des nouvelles commandes aux États-Unis et au Canada.

Elle a également suggéré qu’une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale largement attendue en septembre pourrait libérer la demande refoulée des clients qui ont retardé l’achat d’ascenseurs.

« Il y a une demande refoulée pour la prochaine baisse de taux », a déclaré Marks.

Attractivité de l’évaluation et avantage concurrentiel

Otis se négocie à 22 fois les estimations de bénéfices de cette année, en dessous de sa moyenne quinquennale de 25, ce que les analystes considèrent comme raisonnable compte tenu des prévisions consensuelles d’une croissance annuelle des bénéfices de plus de 10 % dans les années à venir.

L’objectif de prix médian de Wall Street est proche de 100 $ par action, soit environ 12 % au-dessus de son niveau actuel de 89 $.

L’analyste de RBC Capital Markets, Nick Housden, qui évalue l’action Outperform, a déclaré qu’Otis était sous-évalué par rapport à ses pairs européens Kone et Schindler Holding, bien qu’il ait la plus forte exposition aux bénéfices de la maintenance et qu’il soit la « société de la plus haute qualité » du secteur.

Des signaux techniques mitigés appellent à la patience

Le sentiment du marché reste partagé.

Les données d’AInvest montrent que le marché est « volatil mais dont la direction n’est pas claire », avec des signaux longs et courts largement équilibrés.

Si le score des flux de fonds est positif, les ratios de collecte sont faibles et les indicateurs techniques restent neutres.

« Des entrées agressives peuvent être prématurées », a déclaré AInvest.

« Envisagez de retarder les entrées agressives jusqu’à ce qu’une tendance plus claire émerge, ou recherchez un recul sur les indicateurs de survente avec un stop-loss en place », a déclaré AInvest.

La capacité de l’entreprise à convertir la demande anticipée en croissance durable des bénéfices pourrait déterminer si l’optimisme actuel se traduit par une reprise soutenue.