Ouverture des marchés européens : le FTSE 100 chute de 0,2 % malgré un solide PIB britannique alors que le DAX grimpe de 0,3 %

Une divergence marquée divise les marchés européens jeudi, alors que les bourses d’Allemagne et de France progressent tandis que le FTSE 100 de Londres vacille, incapable de capitaliser sur des données de croissance intérieure meilleures que prévu.

L’humeur hésitante survient alors que les investisseurs digèrent une rafale de rapports économiques avant une autre lecture cruciale de l’inflation aux États-Unis qui pourrait influencer la prochaine décision de la Réserve fédérale.

Une demi-heure après le début de la séance, l’indice paneuropéen Stoxx 600 a gagné un respectable 0,2 %, la plupart des secteurs étant en territoire positif. Le DAX allemand et le CAC 40 français se négocient tous deux en hausse d’environ 0,3 %.

À l’opposé, le FTSE 100 de Londres est en baisse de 0,2 %, reculant par rapport aux rallyes records observés plus tôt dans la semaine.

Une vaine victoire pour la croissance britannique ?

La faiblesse de Londres est particulièrement notable car elle fait suite à des nouvelles apparemment positives.

L’économie britannique a progressé de 0,3 % au deuxième trimestre, selon les données préliminaires de l’Office for National Statistics, dépassant confortablement la faible croissance de 0,1 % prévue par les économistes dans un sondage Reuters.

Pourtant, la réaction du marché a été de vendre, pas d’acheter. Sous le chiffre principal, les données révèlent une image plus complexe d’une économie qui a encore du mal à trouver ses marques.

Alors que la croissance mensuelle a rebondi à 0,4 % en juin après une contraction en mai, les analystes soulignent des faiblesses persistantes qui effraient les investisseurs.

George Brown, économiste principal chez Schroders, a noté que le ralentissement par rapport à la croissance exceptionnelle du premier trimestre reflétait une baisse de l’industrie manufacturière à la suite de la préalimentation liée aux droits de douane.

« Ce frein devrait s’atténuer au troisième trimestre, même dans un contexte commercial mondial plus difficile », a-t-il déclaré.

La livre sterling a reflété ce tableau mitigé, glissant de son sommet initial post-PIB pour s’échanger juste en dessous de 1,36 $, même si elle a atteint un plus haut d’un mois par rapport à l’euro.

Un rapport qui donne à réfléchir de Carlsberg

L’humeur prudente des consommateurs qui sous-tend les données britanniques a trouvé un écho dans le monde de l’entreprise. Le brasseur danois Carlsberg a annoncé jeudi des ventes plus faibles que prévu au deuxième trimestre, citant une baisse des volumes.

Le troisième brasseur mondial a enregistré un chiffre d’affaires de 25,7 milliards de couronnes danoises (4 milliards de dollars), manquant les 26,4 milliards prévus par les analystes dans un sondage LSEG.

Le PDG Jacob Aarup-Andersen a blâmé une « pause des dépenses » des consommateurs qui pesait sur l’entreprise.

Dans une interview accordée à l’émission « Squawk Box Europe » de CNBC, il a déclaré : « Les volumes ne s’écoulent pas comme ils le faisaient il y a quelques années. »

Signe de résilience, la société a toutefois relevé ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’année, soulignant la vigueur de ses offres haut de gamme et sans alcool, qui aident à compenser la baisse des volumes.

Alors que ces histoires nationales se déroulent, le contexte mondial reste dominé par l’attente de nouvelles données sur l’inflation américaine.

L’indice des prix à la production, attendu jeudi, est la prochaine pièce majeure du puzzle pour les investisseurs qui tentent d’évaluer l’agressivité avec laquelle la Réserve fédérale pourrait réduire les taux d’intérêt en septembre.