L’action Hewlett Packard bondit en pré-échange après que Morgan Stanley a relevé son niveau de surpondération

Les actions de Hewlett Packard Enterprise (HPE) ont augmenté de plus de 3 % dans les échanges de pré-marché jeudi après que Morgan Stanley a relevé l’action de pondération égale à surpondérer.

La banque d’investissement a également relevé son objectif de cours de 6 $ à 28 $, ce qui implique une hausse potentielle de 33 % par rapport à la clôture de mercredi.

Cette mise à niveau fait suite à une période de bonnes performances pour HPE, les actions ayant progressé d’environ 20 % au cours des trois derniers mois.

Une grande partie de cet élan a été attribuée à l’acquisition de Juniper Networks par la société au début du mois de juillet, un accord qui, selon Morgan Stanley, remodèlera le profil des bénéfices et la trajectoire de croissance à long terme de HPE.

Les réseaux et l’exposition à l’IA sont considérés comme des facteurs clés

L’analyste Erik Woodring, auteur de la note de jeudi, a présenté une thèse haussière liée à l’évolution du mix d’activités de HPE.

Selon M. Woodring, près de la moitié des opérations de HPE proviennent désormais de la mise en réseau, avec une exposition supplémentaire à l’intelligence artificielle grâce à l’intégration de Juniper dans les clusters xAI.

« Notre thèse est simple : avec la fermeture de JNPR, nous voyons une hausse de 18 % du BPA consensuel de l’exercice 26, avec un BPA passant à 2,70-3,00 $ au cours de l’exercice 27 », a écrit Woodring.

Il a ajouté qu’à mesure que les investisseurs acquerraient une meilleure compréhension de l’augmentation du réseautage et du positionnement de l’entreprise en matière d’IA, le multiple de valorisation de HPE pourrait dépasser son niveau actuel de 8x.

L’analyste a également souligné que HPE reste l’un des noms les plus valorisés de son secteur, se négociant à 8,5 fois les prévisions de Morgan Stanley pour les bénéfices de l’exercice 26.

Les attentes liées à l’IA étant encore modestes, M. Woodring estime qu’il est possible de procéder à une réévaluation plus forte à mesure que la confiance du marché s’améliore.

Les résultats à venir comme catalyseur

Pour l’avenir, Morgan Stanley s’attend à ce que les performances à court terme de HPE soient soutenues par ses prochains résultats du troisième trimestre, dont la publication est prévue après la cloche du 3 septembre.

M. Woodring a noté que si la croissance globale des dépenses en matériel devrait ralentir au second semestre, l’exposition de HPE aux réseaux et à l’IA offre une résilience par rapport à ses pairs.

"Nous pensons que la configuration du trimestre de juillet est la plus favorable pour HPE noté OW, car l’action reste la moins chère du groupe ... et la direction devrait orienter décemment les résultats du trimestre d’octobre avant Consensus, qui n’a pas encore intégré l’acquisition de JNPR", a-t-il écrit.

Au-delà des bénéfices, M. Woodring a souligné que la journée des analystes de HPE d’octobre était le catalyseur le plus important à venir.

L’événement devrait inclure des prévisions à long terme qui pourraient « aider le marché à apprécier plus clairement la puissance future de HPE en matière de bénéfices et de flux de trésorerie ».

Wall Street reste divisé sur HPE

Malgré la mise à niveau de Morgan Stanley, l’opinion de Wall Street sur HPE reste partagée.

Sur les 20 analystes couvrant l’action, 10 ont une note d’achat ou d’achat élevée, tandis que l’autre moitié maintient une note de maintien, selon les données de LSEG.

Cette divergence reflète à la fois l’optimisme suscité par l’acquisition de Juniper et la prudence persistante face aux vents contraires plus larges de l’industrie, notamment le ralentissement des dépenses en matériel.

Pour l’instant, cependant, l’action prend de l’ampleur alors que les investisseurs évaluent sa décote de valorisation par rapport à la hausse potentielle des réseaux et de la croissance alimentée par l’IA.